每日經濟新聞 2024-01-12 16:37:40
每經AI快訊,2024年1月12日,東吳證券發布研報點評電力設備行業。
2023年12月新能源汽車銷量119.1萬輛,同環比+46%/16%,超市場預期。中汽協數據,23年12月新能源汽車銷量119.1萬輛,同環比+46%/16%,滲透率37.7%,同環比+5.9/+3.2pct。2023年1-12月累計銷量949.5萬輛,同比增長37.9%,累計滲透率為31.6%。12月電動車產量為117.2萬輛,同環比+47.5%/+9.1%,2023年1-12月累計產量為958.7萬輛,同比+35.8%。
插混份額環比持平,純電A00級、A級車型占比提升。12月新能源乘用車批發銷量110.8萬輛,同環比+48%/+15%,滲透率為41%,1-12月累計銷量達886.8萬輛,同增37%。純電乘用車12月銷量75.1萬輛,同環比+33%/+16%,占比67.8%,環比持平;其中A00級12月銷量16.1萬輛,占比21.4%,環升1.1pct;1-12月累計銷量100.6萬輛,累計占比16.4%;A0級銷22.8萬,占比30.4%,環降2.2pct;1-12月累計銷量191.9萬輛,累計占比31.4%;A級銷14.3萬輛,占比19.1%,環升1.9pct;1-12月累計銷量121.2萬輛,累計占比19.8%;B/C級銷21.9萬輛,占比29.2%,環降0.7pct;1-12月累計銷量197.7萬輛,累計占比32.3%;插電混動乘用車12月銷35.7萬輛,同比增長92%,環比增長15%,占比32.2%,環比持平。
合資車企、特斯拉環比顯著增長,自主車企市占率環比上升。12月自主車企銷78.9萬輛,同環比+42%/+18%,市占率71%,環比上升1.6pct,批發電動化率59%,1-12月累計市占率70%;12月特斯拉銷9.4萬輛,同環比69%/+14%,市占率8%,環比下降0.1pct,1-12月累計市占率11%;12月新勢力銷14.5輛,同環比+62%/+7%,市占率13%,環比下降1.1pct,1-12月累計市占率13%;合資車企12月銷6.1萬輛,同環比+86%/+16%,市占率為6%,環比持平,批發電動化率為7%,1-12月累計市占率4%;豪華車企12月銷1.9萬輛,同環比+18%/-7%,市占率2%,環比下降0.4pct,批發電動化率33%,1-12月累計市占率2%。
12月新能源車出口環升15%,特斯拉出口環比上升。12月新能源車出口11.1萬輛,同比增長37%,環比增長15%,其中新能源乘用車出口9.9萬輛,同環比+34%/19%。12月特斯拉出口1.83萬輛,占比18%,環升8.3%;比亞迪出口3.6萬輛,環比增16.1%,市占率35%;上汽乘用車12月出口1.9萬輛,環比增加5.5%,市占率19/%。
投資建議:12月電動車銷量119.1萬輛,同環比+46%/16%,超市場預期,其中出口11.1萬輛,同環比+37%/15%,23年全年電動車銷量949.5萬輛,同比+37.9%,其中出口120.3萬輛,同比+77.6%,預計24年增25%至約1186萬輛。首選在美布局順利推進且盈利穩定的電池及結構件環節(寧德、億緯、科達利、比亞迪)、其次看好估值、預期底部且持倉低位的中游材料龍頭(恩捷、星源、天賜、華友、中偉、容百、當升、新宙邦、裕能、德方等),以及受益于新技術且單位盈利有所好轉的(信德、天奈等)
風險提示:電動車銷量不及預期,原材料價格劇烈波動。
(來源:慧博投研)
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(編輯 曾健輝)
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