每日經濟新聞 2024-01-13 12:59:54
◎截至2023年6月30日，龍光集團待重組境外債務的本金總額為66.49億美元，其中美元優先票據33.69億美元，占待重組境外債務的本金總額約51%。龍光集團表示，公司及其顧問一直在大力推進境外債務管理工作，與各債權人持續密切溝通，并結合現金流預測以及不同類別債權人的不同利益和原有法律權利，制定了切實可行、公平合理的境外重組方案。
◎近期多家房企境內外債重組均獲得了實質性進展。據中指研究院統計不完全統計，截至目前，富力地產、融創中國、中國奧園等少數房企基本完成境內外債券重組或展期，龍光集團、花樣年控股、時代中國控股、碧桂園等房企已基本完成境內債券展期，華夏幸福、當代置業、綠地控股等房企基本完成了境外債券展期或重組。
每經記者 甄素靜 每經編輯 魏文藝
短暫停牌之后，1月12日深夜，龍光集團（HK3380，股價0.6港元，市值34.11億港元）發布公告披露境外債務重組重大進展，公司已經與若干現有美元優先票據持有人組成的債權人小組（AHG）及其顧問就有關票據重組的條款達成一致，并于2024年1月12日與AHG簽署了附有該等條款的債權人支持協議。
此舉意味著龍光推動境外債務管理取得重大關鍵性進展，境外債整體展期迎來曙光。龍光集團還在公告中表示，公司已向港交所申請股份由2024年1月15日上午9點正起恢復買賣。
龍光集團表示，未來將與境外重組的其他債權人就條款進行接洽，并尋求他們對境外重組條款的支持。1月8日，龍光集團兩家附屬公司清盤呈請聆訊已進一步延期至2024年1月15日。庭上呈請人法律代表稱，債權人計劃撤銷針對龍光集團兩家子公司的清盤呈請。
中國企業資本聯盟副理事長柏文喜1月13日在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示：“龍光集團在境外債務管理方面取得了重大進展，與債權人小組達成了協議。這一進展對于龍光集團來說無疑是一個積極的信號，展現出公司對于債務重組的決心和努力。對于債權人而言，這也是一個值得歡迎的消息，意味著他們有了更多的保障和更好回收債務的機會。”
截至2023年6月30日，龍光集團待重組境外債務的本金總額為66.49億美元，其中美元優先票據33.69億美元，占待重組境外債務的本金總額約51%。龍光集團表示，公司及其顧問一直在大力推進境外債務管理工作，與各債權人持續密切溝通，并結合現金流預測以及不同類別債權人的不同利益和原有法律權利，制定了切實可行、公平合理的境外重組方案。
龍光集團強調，公司境外債整體管理方案展現出較大誠意，這是獲得債權人小組支持的重要原因。在重組方案中，龍光提供了四個選項予境外債權人選擇，讓各債權人按其偏好及需求作出選擇。
具體來看，選項一為現金支付，每100美元的現有票據本金額將兌換15美元現金，并免除應計利息；選項二為優先票據及強制可轉債，其中，強制可轉債期限為一年；選項三為強制可轉債，每100美元的現有票據本金額轉換為強制可轉債，并免除應計利息；選項四為普通票據及強制可轉債每100美元的現有票據本金額轉換為100美元的長期票據，長期票據I期限為九年，從第六年開始攤銷本金。
不過在柏文喜看來，“盡管這一進展是積極的，但龍光集團仍需繼續努力解決其財務問題。債務重組只是解決問題的一部分，公司還需要采取其他措施來恢復其財務狀況，例如加強內部管理、提升營銷和提高運營效率等。”
對于償還境外債務的現金流預測，龍光集團表示，基于對珠江三角洲和粵港澳大灣區房地產市場的市場研究、基準分析和歷史表現預測，在境外重組期間，集團及其聯營公司開發的房地產開發和城市更新項目出售且按比例歸屬于集團的累計境內銷售額預計將在約650億美元至750億美元之間。
“公司于境外重組期間可用于償還境外債務的估計累計現金總額估計介乎約40億美元至47億美元。這表明公司需要將其資產負債表規模調整至合理水平，以達至可持續的資本結構。公司力求通過對其綜合資產負債表進行去杠桿化以解決境外債務問題，目標約為26億美元至30億美元。”
龍光集團官微顯示，2023年公司合計完成項目交付99個批次、超5.3萬套。“本集團竭盡所能做好穩經營、保交付等工作，同時盡全力保護好公司境內外資產及資金，保全公司重組的資源。”
每經記者注意到，得益于金融支持力度加碼，以及部分房企債務重組成功對業內信心提振等多因素影響，近期多家房企境內外債重組均獲得了實質性進展。
據中指研究院統計不完全統計，截至目前，富力地產、融創中國、中國奧園等少數房企基本完成境內外債券重組或展期，龍光集團、花樣年控股、時代中國控股、碧桂園等房企已基本完成境內債券展期，華夏幸福、當代置業、綠地控股等房企基本完成了境外債券展期或重組。
1月12日，中國奧園在港交所公告，境外債務重組計劃獲法院認許。中國奧園在公告中強調，相關法院的批準，是落實集團重大債務整體重組的重要里程碑，根據此次獲批的境外重組方案，中國奧園將發行新的融資工具對原有約61億美元的境外債務進行置換，包括4只共計23億美元的新債務工具，以及14億股普通股、1.43億美元無息強制可轉換債券、16億美元永續債。
1月11日，中梁控股宣布境外債務重組計劃獲法院指示，在此前聆訊中，高等法院指示召開計劃債權人的計劃會議，以考慮并酌情批準該計劃。
1月3日，旭輝控股集團公布境外債初步重組方案以及業務發展情況。截至2023年6月底，公司整體計息境外負債總額約70億美元，其中包括優先票據未償還本金額約40億美元、可換股債券未償還本金額約18.95億港元等。
1月2日，正榮地產發布公告稱，公司與債權人特別小組成員簽訂了重組條款書。截至公告日，該債權人特別小組成員持有約占由正榮地產發行的優先票據和永續證券未償還本金總額的27.1%。
柏文喜表示，當下不少面臨財務困境的違約房企不得不選擇債務重組，重新安排債務還款計劃，以使公司運營更加可行和可持續，并有利于公司恢復運營和最大程度維護債權人利益。“對于房企而言，這一步是十分必要的，可幫助公司緩解短期內的償債壓力，并為其提供更多的時間和空間來恢復其財務狀況。”
封面圖片來源：視覺中國-VCG111312051786
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