大盤午后回落，養殖、建材逆市飄紅

每經編輯 肖芮冬    

1月12日A股沖高回落，上證指數一度漲0.6%收復2900點，最終收跌0.16%報2881.98點，深證成指跌0.64%報8996.26點，創業板指跌0.91%報1761.16點。量能方面，市場成交額6892.9億元，北向資金實際凈賣出30.32億元。行業上，公用事業、養殖、建材板塊上漲較多。

數據來源：WIND

養殖板塊1月12日有所回暖，養殖ETF（159865）漲0.94%

數據來源：WIND

基本面上，2023年除7—8月豬價出現短暫反彈外，整體豬肉價格承壓，生豬&仔豬雙虧導致行業部分群體已出現資金緊張現狀。根據天風證券研究所統計，近期部分集團場主動下修出欄目標、仔豬虧損情況下加大仔豬出售比例，仔豬價格進一步走低至成本線下。

數據來源：天風證券研究所

展望2024年，短期看豬肉供給過剩的現象可能近期會持續存在?？紤]到目前腌臘需求依然相對不旺，屠宰場凍品庫容率處于近幾年同期相對高位，且年后需求將進一步轉為淡季，綜合來看，短期春節前豬價存在一定的需求拉動的反彈概率，但反彈高度和時間可能相對有限。

中期看，低豬價持續+行業現金流趨緊+豬病反復，行業產能加速去化有望持續，推動生豬板塊走勢。長期看，長期豬肉價格上漲的邏輯不變，智能化養殖等發展趨勢有望促使市場份額向頭部企業集中，行業格局有望持續優化。養殖行業持續調整之后，有一定左側布局價值，感興趣的投資者或可關注養殖ETF（159865），考慮逢低布局。

建材板塊1月12日逆市上漲，建材ETF（159745）開盤一路上漲，盤中最高漲幅一度達到1.98%，最終隨大盤回落漲幅收窄，全天收漲1.49%。

來源：Wind

政策面來看，工業和信息化部、國家發展改革委等十部門近日聯合印發《綠色建材產業高質量發展實施方案》，提出到2026年，我國綠色建材年營業收入超過3000億元，2024—2026年年均增長10%以上?？傆嬇嘤?0個以上特色產業集群，建設50項以上綠色建材應用示范工程，政府采購政策實施城市不少于100個，綠色建材產品認證證書達到12000張，綠色建材引領建材高質量發展、保障建筑品質提升的能力進一步增強。相關政策出臺有望加速建材產業向著綠色健康的高質量方向發展，持續推進生產方式和生活方式綠色低碳轉型，為建材行業的長期投資價值奠定扎實基礎。

回顧近期建材零售端數據，2023年1—11月建筑及裝潢材料類零售額同比下降7.8%，其中11月單月同比下降10.4%，環比增加4.48%，消費建材單月零售額環比四個月正增長。利好政策持續加碼，深圳擬出新規推動城中村建設，有望帶動消費建材需求增加。

穩增長政策背景下，預計2024年中央財政支出力度有望加大，萬億特別國債的下達進一步增加基建資金規模，預計2024年基建投資增速水平穩健。當前萬億特別國債中大部分已經落實到項目，2024年“三大工程”項目實際落地進展值得重點關注。建議感興趣的小伙伴可以通過建材ETF（159745）一鍵布局建材行業的龍頭企業，關注后地產周期下有望在存量房、城市更新以及區域性基建需求提升中受益的建材行業的投資機遇，不過也要警惕下游需求不及預期和地產政策推進不及預期的風險。

電力、環保板塊1月12日也表現亮眼，綠電ETF（159669）漲1.17%。

數據來源：WIND

電力板塊基本面依然向好。首先火電來看，火電當前依然有著重要作用。根據東方證券研究所統計，2023年1~9月，火電發電量在總發電量中的占比達到70%。隨著煤炭保供政策持續發力，煤炭全環節庫存保持相對高位，2024煤價中樞有望保持穩定，火電成本端有望持續改善，盈利能力進一步加強。

綠電方面依然受益于政策的積極推動，此前國家發改委、財政部、國家能源局發布《關于做好可再生能源綠色電力證書全覆蓋工作促進可再生能源電力消費的通知》，綠電交易與綠證交易同步開展的模式正在逐步完善。綠證交易制度的持續完善有望沖抵風電、光伏發電國家補貼的退出對相關企業的影響，提高風電、光伏項目的盈利能力。

綠電ETF（159669）跟蹤指數為國證綠色電力指數(399438.SZ)，包括多類型電廠，其中水力發電占比25.9%，風力發電占比約16.7%，核力發電占比約14.2%，火力發電占比約14.2%，光伏發電占比約12.6%。需求端看，隨著2024年宏觀經濟復蘇進程加快，國民經濟增長有望繼續帶動電力需求增長。感興趣的小伙伴也可以關注綠電ETF（159669）。

圖.國證綠色電力指數(399438.SZ)行業分布

數據來源：WIND，基于申萬三級行業分布，截至2024/1/12

風險提示：

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資于科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業績的保證。

文中提及個股短期業績僅供參考，不構成股票推薦，也不構成對基金業績的預測和保證。

以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品?；鹩酗L險，投資需謹慎。