家用電器行業周報：冷柜企業雪祺電氣上市，關注家電企業動向（中銀國際研報）

每經AI快訊，2024年1月15日，中銀國際發布研報點評家用電器行業。

冷柜企業雪祺電氣本周上市，公司主營產品是冰箱和大容量商用展示柜，下游客戶包括美的、小米等企業。海信家電再推員工持股計劃，冰箱市場價格戰持續，美的集團對之前數次回購的部分股票進行注銷。本周滬深300指數下跌1.35%，長江家用電器指數上漲0.14%，跑贏滬深300指數1.49pct。從細分板塊來看，本周長江白色家電、廚衛家電、小家電、黑色家電、照明設備漲跌幅分別為0.12%/0.63%/0.08%/-3.73%/-1.90%。

子板塊核心數據追蹤：

白色家電&彩電：奧維云網01周數據顯示，空調、冰箱、洗衣機線下渠道零售額分別同比下降9.46%、上升9.77%、上升8.99%；空調、冰箱、洗衣機線上渠道零售額分別同比上升17.49%、下降15.00%、下降8.67%；彩電線下渠道零售額同比下降7.94%，線上渠道零售額同比下降11.29%。

廚房電器：奧維云網01周數據顯示，油煙機線下渠道零售額同比上升10.00%，線上渠道零售額同比上升11.62%；燃氣灶線下渠道零售額同比上升11.30%，線上渠道零售額同比上升10.82%；集成灶線下零售額同比下降122.09%，線上零售額同比上升2.83%。燃氣熱水器線下渠道零售額同比下降1.57%，線上渠道零售額同比上升9.42%。

小家電：奧維云網01周數據顯示，電飯煲、洗碗機、養生壺、破壁機、掃地機器人線下渠道零售額分別同比下降3.85%、上升20.51%、下降37.97%、下降9.22%、上升19.37%；線上渠道零售額分別同比下降24.37%、下降13.15%、下降33.59%、下降20.08%、下降18.99%。

投資建議

雪祺電氣本周上市，公司主營產品是冰箱和大容量商用展示柜，下游客戶包括美的、小米等企業。雪祺電氣本周上市，公司主要產品為冰箱和商用展示柜，為國內外品牌商提供容積400L以上的大冰箱和商用展示柜等產品。公司依托自主開發的多項核心技術，積極開拓業務領域，目前已形成產能超過100萬臺的三條高自動化生產線。公司客戶群體包括美的集團、小米集團、美菱集團、云米科技、伊萊克斯、海信集團、太古集團、中糧集團等全球知名企業和家電品牌商。

關注家電企業近期動向，海信家電再推員工持股計劃，冰箱市場價格戰持續，美的集團對之前數次回購的部分股票進行注銷。海信家電公布2024年的員工持股計劃草案，該計劃將涵蓋高層管理人員及核心員工最多279人，擬以每股10.78元的價格購買最多1,391.60萬股，占公司股本的1%。

業績考核目標以2022年為基期，以業績增速目標為解鎖條件。據財聯社，2024開年后冰箱行業價格戰仍在持續，這與消費不振及品牌廠商產能擴張有關，隨著2022年出口大幅回落，價格戰勢頭抬升。這與各大廠商的產能擴張有關，近期就有多家品牌廠商的新制造基地投產。美的集團本周發布公告，將2018年、2019年、2021年、2022年和2023年限制性股票激勵計劃部分激勵股份回購注銷。

建議關注：科沃斯、石頭科技、火星人、億田智能、老板電器、格力電器、海爾智家、海信家電、光峰科技。

風險提示：1）宏觀經濟未能達到預期；2）家電行業價格戰加劇；3）原材料價格上漲超預期等。

(來源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)