新泉股份：訂單放量+降本增效，Q4業績增長顯著（國海證券研報）

每經AI快訊，2024年1月16日，國海證券發布研報點評新泉股份（603179）。

事件:

新泉股份2024年1月15日發布公告：公司預計2023年實現歸屬于上市公司股東凈利潤8.01至8.21億元，與上年同期相比，將增加3.30至3.50億元，同比+70.22%至+74.47%，預計實現扣除非經常性損益凈利潤8.0至8.2億元，與上年同期相比，將增加3.37億元至3.57億元，同比+72.72%至+77.04%

投資要點:

訂單持續放量+降本增效推進，帶動公司業績較大幅度增長。

按業績預告，公司2023年Q4預計實現歸母凈利潤2.40至2.60億元，與上年同期相比將增加0.84至1.04億元，同比+53.62%至+66.42%，預計實現扣非后歸母凈利潤2.39至2.59億元，與上年同期相比將增加0.82至1.02億元，同比+52.18%至64.91%，公司業績呈現增長，主要受益于公司客戶訂單持續放量，銷售規模較上年同期呈現較大幅度的增長，此外，公司大力推行精益化管理，持續實施降本增效，有效控制各項費用，整體經營業績得到較大幅度提升。

海外子公司持續推進，公司全球化布局進展順利。

為把握汽車產業國際領域內的發展趨勢、滿足客戶需求，公司于2023年9月對墨西哥子公司增資9,500萬美元，并分別于2023年9月和11月完成新加坡子公司和斯洛伐克子公司設立工作，不斷推進公司國際化戰略進程，有助于提升公司在國內外市場競爭中的市場地位，對增強公司綜合競爭力將產生積極影響。

盈利預測和投資評級

作為國內汽車內飾件龍頭，公司產品線覆蓋儀表板總成、門內護板、立柱護板及保險杠總成產品，具備提供整體解決方案的能力，我們看好公司新能源項目配套增加和業務出海帶來的業績增量，上調了公司的盈利預測，預計公司2023-2025年實現主營業務收入104.73、137.28、176.53億元，同比增速為51%、31%、29%；實現歸母凈利潤8.16、11.87、15.82億元，同比增速為73%、45%、33%；EPS為1.67、2.44、3.25元，對應當前股價的PE估值分別為28、19、14倍，維持“買入”評級。

風險提示

原材料價格持續上漲；銷量不及預期；新客戶拓展不及預期；整合不及預期；海外市場拓展不及預期。

(來源：慧博投研)

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(編輯 趙橋)