受托管理泰禾集團公司債存在履職盡責缺位，三家券商同時收到證監會罰單

每經記者 王海慜    每經編輯 葉峰    

今日，證監會官網分別發布了對中金公司、東興證券、國泰君安三家券商采取出具警示函措施的決定。從證監會的公告來看，這三家券商被罰的原因都與泰禾集團公司債有關，且違規情形大致都是在受托管理泰禾集團公司債期間未嚴格遵守執業行為準則，存在履職盡責不到位的情況。

與此同時，證監會也對泰禾集團及其實控人開出了罰單。由于股價連續二十個交易日的每日收盤價均低于1元，泰禾集團A股已經于去年8月被強制退市。

三家券商因泰禾集團公司債同時吃到監管罰單

截圖自證監會官網

從今日證監會官網披露的信息來看，今年1月5日，證監會一口氣同時對中金公司、東興證券、國泰君安三家券商采取了出具警示函措施的決定。

例如，在對《關于對中國國際金融股份有限公司采取出具警示函措施的決定》中，證監會表示，經查，中金公司作為泰禾集團公司債券受托管理人，在受托管理期間未嚴格遵守執業行為準則，存在未對發行人未披露相關重大債務逾期及訴訟事項保持必要關注、未在年度受托管理事務報告中披露相關重大事項等情形。中金公司在受托管理過程中存在履職盡責不到位的情況，未能督導發行人真實、準確、完整、及時披露相關信息，違反了《公司債券發行與交易管理辦法（2015年修訂）》第七條、第四十九條，《公司債券發行與交易管理辦法（2021年修訂）》第六條、第五十八條的規定。

除此之外，從證監會的公告來看，東興證券、國泰君安被罰的原因也都與泰禾集團公司債有關，而相關處罰決定的內容也大體相近，均涉及在受托管理泰禾集團公司債期間未嚴格遵守執業行為準則，存在履職盡責不到位的情況，未能督導發行人真實、準確、完整、及時披露相關信息。

相關券商存在履職盡責不到位

除了上述三家券商各領罰單外，證監會也對泰禾集團及其實控人開出了罰單。去年8月，由于股價連續二十個交易日的收盤價均低于1元，昔日千億房企泰禾集團已經被深交所強制退市。

事實上，從2019年起，泰禾集團的財務指標就出現問題，當年公司扣非凈利潤為-4億元，為公司2010年借殼上市以來首度出現扣非凈利潤為負，并在隨后的幾年內均出現數十億元大幅虧損。同時2019年末，泰禾集團的資產負債率高達85%，自2020年以來公司的資產負債率持續攀升，至2023年三季度末已經達到了98%，瀕臨資不抵債。

然而，從今日證監會披露的罰單來看，部分券商在受托管理泰禾集團公司債時似乎并未對公司經營發生惡化引起足夠的警覺。例如，《關于對東興證券股份有限公司采取出具警示函措施的決定》中指出，東興證券存在未對泰禾集團未披露相關重大債務逾期及訴訟事項保持必要關注，未在2019年年度受托管理事務報告中披露相關債務逾期及訴訟事項、當年臨時受托管理事務報告的基本情況與處理結果。證監會認定，東興證券在受托管理泰禾集團公司債過程中存在履職盡責不到位的情況。

從證監會披露的情況來看，截至2023年9月，泰禾集團及合并范圍內子公司共有73筆達到或超過1000萬元，合計達388億元的債務逾期及相關訴訟事項未履行臨時信息披露義務。

據統計，近年來，公司債以信用發行為主，不過房地產公司債融資持續回落。從行業角度來看，2022年公司債券（僅包括公開發行公司債券和非公開發行公司債券）發行規模最大的3個行業分別是：建筑業、綜合、租賃和商務服務業，分別占公司債券融資總額的32.12%、27.59%和7.34%。相比之下，2021年發行規模前三大行業為建筑業（占比33.93%）、綜合（占比25.52%）和房地產業（占比7.66%）。