醫藥與健康護理行業周報：2024年JPM大會落幕，中國創新藥加速全球化步伐（海通證券研報）

每經AI快訊，2024年1月16日，海通證券發布研報點評醫藥與健康護理行業。

上周（0108-0112）上證綜指下降1.6%，SW醫藥生物下降2.7%，漲跌幅在申萬一級行業中排名第24。生物醫藥板塊表現前三的分別是醫療服務(+0.8%)、醫療器械(-2.3%)、化學制劑(-2.6%)。個股漲幅前三為福瑞股份(+12.1%)、艾迪藥業(+6.6%)、*ST太安(+5.6%)；個股跌幅前三為太極集團(-14.7%)、常山藥業(-14.1%)、浙江震元(-13.3%)。

2024年JPM大會落幕，中國創新藥加速全球化步伐。1月8日至11日，第42屆摩根大通醫療健康年會（J.P. Morgan Healthcare Conference，以下簡稱“JPM大會”）在美國加利福尼亞州舊金山舉行，此次JPM大會，有400多家藥企參加，其中近30家中國藥企，包括一眾傳統藥企和生物技術公司，包括百濟神州、再鼎醫藥、亞盛醫藥、傳奇生物、榮昌生物、中生制藥等，國內頭部企業的全球化醫藥創新步伐加速。傳奇生物已經建立了3個核心技術平臺，同時搭建了包含8個在研產品的研發管線，用于治療惡性血液瘤和實體腫瘤，公司唯一一款商業化產品CARVYKTI產品凈銷售額在2023年三季度已達到1.52億美元，同比2022年第三季度增長高達176%。中生制藥已成為中國最大的處方藥企業，2022年收入290億元，凈利潤50億元。自2018年開始，公司創新藥收入占比已經開始逐年提高，預期到2030年公司創新分子數量將超過40個，創新藥收入占總收入比重將達到60%。中生制藥擁有國內最大的商業化團隊，通過廣闊的銷售覆蓋網絡、強大的生產和研發能力，公司可以與海內外藥企達成戰略合作，2024年公司目標完成5筆BD交易。

2023年以來醫藥ETF規模繼續增長，華寶中證醫療ETF市場認可度較高。至1月12日，醫藥相關主題ETF總規模達900億元，較上年同期增長60%。從單只基金的規模來看，華寶中證醫療ETF、易方達滬深300醫藥衛生ETF、博時恒生醫療保健ETF規模顯著大于其他ETF基金，其中華寶中證醫療ETF規模已達270億元，排名第一，市場認可度較高。

海通醫藥2024年1月組合表現。恒瑞醫藥、愛爾眼科、新產業、康華生物、天壇生物、泰格醫藥、老百姓、邁瑞醫療、智飛生物、藥明康德（排名不分先后）。1月組合至今平均下跌7.5%，同期全指醫藥下跌6.1%，組合跑輸醫藥指數1.3pct，其中月度組合漲跌幅排名前三的依次是老百姓(1.2%)、藥明康德(-1.3%)、邁瑞醫療(-4.7%)。

風險提示。政策推進不達預期，醫保控費加劇風險，估值波動風險，疫情繼續發展帶來全球經濟震蕩風險。

(來源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)