國網信通：業績拐點已現，電網投資或向數字化傾斜（東北證券研報）

每經AI快訊，2024年1月17日，東北證券發布研報點評國網信通（600131）。

事件：2024年1月17日，國網信通發布2023年年度業績快報。公司2023年實現營業收入80.39億元，同比增長5.57%；實現歸母凈利潤8.36億元，同比增長4.29%；實現扣非歸母凈利潤7.87億元，同比增長1.41%。

點評：

四季度業績出現拐點。公司2023Q4實現營業收入41.00億元，同比增長37.54%；實現歸母凈利潤4.94億元，同比增長28.99%。四季度業績增幅顯著提升，一方面系前三季度大部分招標合同簽訂相比往年推遲至Q4所致，另一方面，Q4業績也驗證了國網招標推遲的負面影響逐步消退。

公司國網數字化中標情況持續向好。根據公司此前發布的中標公告，國家電網2023年第五十七批采購（數字化項目第三次服務招標采購）中，國網信通及其子公司（包括繼遠軟件、中電普華、中電飛華、啟明星）中標金額高達6.87億元，主要中標項目包括營銷2.0系統實施、數據中臺等。根據此前公司公告，2022年數字化第三批服務類招標中，國網信通共中標3.17億元；2023年數字化第二批服務類招標中，國網信通共中標2.73億元。國網信通及其子公司在2023年的數字化招標中，中標金額和項目數均存在大幅上升。我們認為，2024年國網招標的限制性因素將解除，公司業績有望更上一層樓。

國家電網2024年投資目標發布，公司有望持續受益。近日，國家電網在新聞采訪中透露，2024年國網將繼續加大數智化堅強電網的建設，促進能源綠色低碳轉型，圍繞數字化配電網、新型儲能調節控制、車網互動等應用場景，打造一批數智化堅強電網示范工程，預計電網建設投資總規模將超5000億元。本次電網首次提出“數智化堅強電網”這一概念，這或許意味著數字化在國網投資建設中的重要性將進一步提升。國網信通作為國家電網體系內負責管理信息化業務的子公司，其業務覆蓋了國網內部大多數數字化信息系統，如電力營銷系統、綜合管理系統、三個中臺等，我們認為公司也將持續受益于國網數字化投資的結構性傾斜。

投資建議：維持“買入”評級。預計2023年-2025年公司實現營業收入80.39/93.05/106.07億元，同比增長5.57%/15.75%/13.99%；實現歸母凈利潤8.36/10.00/11.76億元，同比增長4.29%/19.66%/17.59%。

風險提示：電網招標、電力信息化投資不及預期

(來源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)