每日經濟新聞 2024-01-21 16:47:15
每經AI快訊,2024年1月21日,浙商證券發布研報點評長沙銀行(601577)。
長沙銀行2023年歸母凈利潤同比+10%,增速環比+0.4pc,盈利增速回升。
數據概覽
長沙銀行2023年初步核算(下同)歸母凈利潤同比+9.6%,增速環比2023Q1-3回升0.4pc;營收同比+8.5%,增速環比2023Q1-3基本持平。2023年末不良率1.15%,環比2023Q3末下降1bp,撥備覆蓋率314%,環比2023Q3末提升3pc。
利潤增速回升
長沙銀行2023年初步核算歸母凈利潤同比增長9.6%,增速環比2023Q1-3回升0.4pc;營收同比增長8.5%,增速環比2023Q1-3基本持平。驅動因素來看,判斷是低基數效應下,其他非息增速回升,對沖息差下行影響。
展望2024年,預計長沙銀行營收有望保持快增,韌性好于同業。主要歸因主動加大負債管控力度,息差降幅有望好于同業。
市場份額提升
長沙銀行2023年末貸款同比增長14.6%,增速較湖南地區11月末本外幣貸款快3.1pc,市場占比繼續提升。展望未來,長沙銀行規模增速有望保持快增。主要考慮:2023年11月長沙銀行十年戰略暨2024-2026年發展規劃已確定,官網中明確提出了4萬億資產總額的發展目標。如假設長沙銀行總資產規模在未來10年達到4萬億,則測算年化總資產增速約15%,后續期待戰略推進成效。
不良穩中略下
長沙銀行2023年末不良率1.15%,環比2023Q3末下降1bp。2023年末撥備覆蓋率314%,環比2023Q3末提升3pc,撥備水平穩中有升。
盈利預測與估值
長沙銀行2023年盈利增速回升,不良穩中略下。預計2024-2025年長沙銀行歸母凈利潤同比增長6.05%/11.05%,對應BPS 16.48/18.20元?,F價對應PB 0.43/0.39倍。目標價9.06元/股,對應2024年PB 0.55倍,現價空間29%,維持買入評級。
風險提示:宏觀經濟失速,不良大幅暴露。
(來源:慧博投研)
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(編輯 曾健輝)
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