“銅茅”紫金礦業股價創歷史新高 AI之外最火的板塊為何是銅？

每經記者 胥帥    每經編輯 魏官紅    

一切似乎來得靜悄悄：有色金屬的“銅”老大受到資金追捧，“銅茅”紫金礦業股價更是在3月14日創歷史新高。

紫金礦業（601899.SH，股價15.39元，市值4051.66億元）控股的一家公司高管也在朋友圈曬出紫金礦業股價，并留言：破4000億（元）。今日（3月14日），A股銅板塊集體上漲，從市場來看，共有三個催化劑：一是相關板塊上市公司業績預告報喜，其次是期貨價格于3月13日突破重要關口，最后是行業減產預期。

期貨價格先行 創出新高

當市場資金將關注點放在AI、低空飛行等熱門概念領域時，以銅為主的有色金屬板塊悄悄迎來了一波趨勢行情。今日，有“銅茅”之稱的有色金屬龍頭紫金礦業股價創歷史新高，市值達到4052億元。紫金礦業控股的一家公司高管在朋友圈曬出紫金礦業股價，并留言：破4000億（元）。

另一主營產品含銅的洛陽鉬業（603993.SH，股價7.19元，市值1552.99億元）股價也逼近2021年的高點。江西銅業（600362.SH，股價21.19元，市值733.75億元）等一些其他老牌銅股股價也迎來2021年后的一波周線級別走勢。

實際上，今日A股銅板塊集體上漲，或也受到短期催化劑“推波助瀾”。

一是在3月13日，滬銅主力期價午后增倉上行明顯，一舉突破7萬元關口，創下了近兩年來的新高。根據卓創資訊統計，截至3月14日，現貨1#電解銅71855元/噸，環比上漲3.23%，同比漲4.53%。洛陽鉬業有關人士表示，目前其觀察的銅價處于高位震蕩。

二是紫金礦業、洛陽鉬業等龍頭企業業績預喜。

紫金礦業1月29日公告，預計2023年歸母凈利潤211億元，同比增加約5.28%。2023年度，公司礦產銅101萬噸，同比增長11%。紫金礦業更是計劃掏出174.6億元，對巨龍銅礦二期工程進行擴建，欲打造全球采選規模較大的單體銅礦山。

3月12日晚，洛陽鉬業發布業績快報，2023年實現營業收入1862.69億元，同比增長7.68%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤82.5億元，同比增長35.98%；實現扣非凈利潤62.33億元，同比增長2.73%。洛陽鉬業營收和凈利潤均刷新了歷史最高紀錄。據洛陽鉬業官微3月13日消息，旗下KFM 2月銅產量超1.5萬噸，刷新投產以來的歷史最高紀錄。

分析師：由供大于需向供需緊平衡轉變

另外，市場或也受政策方面的影響。

據媒體報道，3月13日，中國有色金屬工業協會于北京組織召開“銅冶煉企業座談會”。其中提到在提高準入門檻及嚴控銅冶煉產能擴張方面取得共識。針對銅冶煉行業近年來產能增長過快問題，國家將提高新建項目準入門檻。銅冶煉企業將積極響應《中國有色金屬行業自律公約》，嚴格執行國家政策法規，積極配合國家有關部門推進產能治理，控制新增產能。

“近期國內有冶煉廠表示，為避免利潤虧損值的擴大，統一削減產量，此消息一出，兌現市場供應減少預期。”卓創資訊銅分析師劉蕓禎向記者表示，從供需基本面來看，當前現貨累庫，去庫存操作仍需時日，但考慮到當前需求恢復較慢，預計短期銅價繼續沖高壓力仍在。中長期來看，隨著減產消息的落地，對于銅價仍是較好支撐。宏觀面來看，歐洲央行此次維持利率不變，但同時暗示降息時點的來臨。美元指數繼續承壓回落，市場宏觀消息面偏暖。綜上，預計銅價易漲難跌，短期繼續偏強運行，需求格局由供大于需向供需緊平衡轉變。

實際上，從2021年開始，就有多位有色金屬分析師表示看好銅市，一個支撐依據是最近十年銅沒有大規模擴產。根據中金公司研究部研究，2009年到2012年是銅礦資本開支最猛烈的階段。但在大規模過剩后，銅價在2016年迎來谷底，資本開支不到高峰時期的三分之一。這一資本開支水平一直維持到2023年。中金公司研報顯示，礦端供給干擾仍不可忽視，老礦山品位降低、資源保護主義和環保主義將在中長期內影響礦業開采和有效供給。

封面圖片來源：視覺中國