“以舊換新”政策催化，汽車股應聲而漲！機構：看好汽車板塊主線投資機會

每經記者 裴健如    每經編輯 孫磊

3月18日，汽車整車板塊走強。截至當日午盤休市，汽車整體板塊漲幅達到3.12%。個股方面，東風汽車（600006.SH）漲停；江淮汽車（600418.SH）漲7.76%；賽力斯（601127.SH）和長安汽車（000625.SZ）均漲超6%；一汽解放（000800.SZ）漲超4%；北汽藍谷、比亞迪、廣汽集團、上汽集團、長城汽車、中通客車、力帆科技、福田汽車等紛紛跟漲。

消息面上，央視網報道，近日，國務院印發《推動大規模設備更新和消費品以舊換新行動方案》（以下簡稱《行動方案》），明確提出要組織開展全國汽車以舊換新促銷活動，鼓勵汽車生產企業、銷售企業開展促銷活動，并引導行業有序競爭。

就在3月16日，商務部副部長盛秋平在中國電動汽車百人會論壇（2024）同期舉辦的高層論壇上表示，今年，商務部將深入開展汽車“以舊換新”，加大財政金融支持力度，打好政策組合拳，著力建立去舊更容易、換新更愿意的有效機制，推動汽車換能，進一步提高新能源汽車、節能型汽車銷量的占比，統籌支持全鏈條各環節，更多惠及消費者。同時，結合2024消費促進年工作安排，組織開展全國汽車換新消費季活動，調動各方力量參與，擴大政策影響力。

在全聯車商投資管理（北京）有限公司總裁曹鶴看來，汽車股今日普漲，與“以舊換新”政策的催化有關。“對汽車板塊的良好勢頭，‘以舊換新’政策應該起到了催化劑的作用，加上汽車板塊之前的調整比較充分，現在有增長確定性的賽道較少。綜合作用下，汽車股迎來了普漲。”曹鶴分析稱。

圖片來源：視覺中國

值得注意的是，《行動方案》提出，加大政策支持力度，暢通流通堵點，促進汽車梯次消費、更新消費，因地制宜優化汽車限購措施，推進汽車使用全生命周期管理信息交互系統建設。到2027年，報廢汽車回收量較2023年增加約一倍，二手車交易量較2023年增長45%。

據公安部數據，截至2023年12月底，全國機動車保有量達4.4億輛，其中汽車3.36億輛，占機動車總量的77%。

盛秋平認為，我國汽車市場正在加速轉型重塑，汽車市場由“增量時代”進入了“存量和增量并重的時代”，“以舊換新”的潛能巨大。商務部數據也顯示，今年國內乘用車市場消費增量中，將有40%來自“以舊換新”。

全國乘用車市場信息聯席會秘書長崔東樹發文稱，經測算，2023年我國汽車報廢量凈增為756萬輛，增長了32%，總體來看報廢增長相對較快，報廢更新升級是整體車市重要的增長動力。根據《行動方案》，到2027年達到1500萬左右的年報廢回收量是有希望的。

“推動汽車以舊換新和報廢更新，能夠淘汰老舊車輛，同時促進新車銷售和二手車流通，對汽車市場發展有巨大促進作用。同時，未來隨著出口的增長而實現報廢與出口轉出的多元化退出模式，能夠使國內保有的車型、車況水平逐步提升，從而實現汽車消費的高質量增長。”崔東樹認為。

圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝（資料圖）

盡管“以舊換新”政策的相關細則尚未出臺，但在政策東風之下，不少車企已經先行。據不完全統計，目前已有三十余家汽車品牌推出“以舊換新”補貼政策。例如，東風汽車集團官宣在全國范圍內啟動汽車“以舊換新”行動，覆蓋東風嵐圖、東風風神、東風奕派、東風納米、東風風行等自主品牌，東風日產、東風本田、東風標致、東風雪鐵龍、啟辰、英菲尼迪等合資品牌，以及東風商用車、乘龍、鄭州日產等商用車品牌，超過50種車型，預計置換補貼超百億元；奇瑞集團旗下奇瑞、星途、捷途、iCAR也聯合官宣了“百億補貼”置換政策；在吉利汽車舉辦的2024春季購車節中，提供了至高1萬元的置換補貼等福利。

東吳證券發布研報稱，繼續看好政策催化下的汽車板塊主線投資機會。該機構認為，《行動方案》再次明確“以舊換新”量化目標。乘用車層面，“以舊換新”補貼有望提升換購需求；商用車層面，政策有望推動新能源公交運營補貼加速落地。基于此，該機構看好汽車板塊主線投資機會。