權益類公募FOF一季度跌多漲少，15只產品發布清算報告

每經記者 任飛    每經編輯 葉峰    

今年以來，公募FOF產品備受關注，但遺憾的是，就一季度統計來看，勝率依然較差，特別是權益類FOF的季內業績收正基金數量占比較低，股票型FOF當中甚至出現單季跌超14%的品種。與之對應，發行端的增長仍舊緩慢，雖然個別周表現較好，但總體依然銷售慘淡。

權益類FOF一季度表現依然較差

跌幅超過14%，這是今年一季度富國智鑫行業精選A的季度凈值收益表現，與之同類型的股票型FOF也是普遍收跌，僅有國泰行業輪動A以2.1214%位列股票型FOF的季度收益率榜首。

目前的FOF配置資產當中，很多都傾向于指數產品的配置，特別是以ETF為主要配置方向，因此，這類型基金的彈性相對較小，在反彈的行情當中會缺少更多的修復動力。

醫藥、軍工、券商等，這些看似久久沒有啟動的品種，雖然也在2月開啟一波反彈，但整體相較于科技股的反彈主升浪，其能夠帶來賺錢效應非常有限，而就富國智鑫行業精選的重倉基金來看，一眾軍工ETF、創新藥ETF、券商ETF等均是配置比例較高的品種。

這也是很多股票型FOF業績仍在季度收陰的關鍵，由于短期之內的調倉并不容易且并不劃算，基金經理在此前配置相關方向ETF之后，很少有季度報告顯示出現大面積的行業性更換，這也使得很多權益類FOF的季度業績修復欠佳。

就投資勝率來看，今年一季度內，表現較好的一類權益FOF是混合型FOF產品，Wind統計的353之產品當中（統計初始份額），有118只基金實現季度正收益，僅有三成比例；反觀股票型FOF、養老目標FOF的季度業績收正數量占比極低。

頭部業績產品當中，前海開源裕澤定開A、易方達養老目標日期2045五年A表現相對優異，分別錄得4.3350%、1.4900%；而表現較差的產品季度收益率統計則跌超10%，例如華夏養老2055五年A、華夏聚盛優選一年A等。

去年FOF持有基金以中低風險品種為主

當然，對于債券型FOF來說，依然表現穩健，且在整個FOF行業數量及規模均占比較高，不僅如此，就機構配置的傾向來看，債券型基金依然是FOF青睞的對象。

在剛剛披露完畢的公募基金2023年年報中，Wind統計顯示，公募FOF基金作為市場上的聰明錢，對于資產配置和基金選擇具有引領市場的作用。2023年FOF持有的基金以中低風險品種為主。其中，FOF基金持有交銀裕隆純債A市值最高，達13.26億元。

從基金公司層面看，剔除本公司FOF基金所持有的基金市值，富國、易方達和廣發基金位居FOF資金流入前三甲，被持有市值分別為61.34億元、53.62億元和30.55億元。

不過，就一季度三個月的發行來看，FOF基金成立的基金數量總計才有5只，合計發行的份額僅20.49億份，相當于平均2.53億份的水平，這樣的募集結果恐怕也只夠滿足法定要求，但這也反映出，市場對于此類投資工具的態度，依然不被看好。

對于小規?；饋碚f，保持適度的規模和策略容量是實現長期穩健發展的關鍵，有分析指出，無論是大規模還是小規?；?，都需要在策略執行和規模擴張之間找到平衡點。只有在保持策略優勢的同時，適度控制規模，才能在不斷變化的市場環境中保持競爭力并實現持續穩健的發展。

遺憾的是，今年一季度，也出現很多FOF規模出現迷你化趨勢，有的甚至出現清盤危機。Wind統計顯示，今年以來，已有至少15只FOF發布清算報告，此外像創金合信、海富通、華安、景順長城等公募基金公司旗下，均有部分FOF產品最新規模不足1億元。