降費！市場上費率最低的上證綜指ETF來了

每經編輯 趙云    

基金公告顯示，國泰旗下上證綜指ETF（510760）及其聯接基金的年管理費率由0.50%調低至0.15%，年托管費率由0.10%調低至0.05%。5月10日起生效。

業內人士指出，降費最直接的影響是降低持有人投資成本，一定程度上使得投資者獲得感提升。本次降費公告生效后，上證綜指ETF將成為全市場費率最低的大盤投資利器之一。

“中特估”含量高

上證綜指作為A股代表性指數，成分股中大市值和小市值股票的權重分布較為廣泛均衡，不存在過分集中的現象，更能表征A股市場的整體情況。

從行業分布看，上證綜指中銀行、食品飲料、非銀金融、電子、生物醫藥等占比居前。對比滬深300指數來看，上證綜指在銀行、公共事業、交運、石化、煤炭等低估值、高股息的行業超配明顯。

數據來源：wind，國泰基金整理，截至2024/5/8

過去幾年A股市場震蕩不休，相比其他主流寬基指數，上證綜指的表現可圈可點。Wind數據顯示，近三年來，上證綜指漲幅相比滬深300和創業板指的超額分別達到18.84%和27.42%。

數據來源：Wind，時間截至2024/5/8。我國股市運作時間較短，指數過往表現不代表未來。

一個重要的原因是，上證綜指可能會更加受益于新“國九條”的影響，受“中特估”的驅動比其他寬基要更明顯。

據相關人士分析，A股里面絕大多數指數在編制時都采用自由流通市值加權，上證綜指則采用總市值加權。近年來中特估行情走強，“中字頭”股票往往有比較大比例的非流通股，所以相比其他寬基指數，上證綜指包含了更高的“中特估”權重。

數據來源：Wind，時間截至2024/5/8。風險提示：個股情況僅供指數編制方案差異說明，非個股推薦。我國股市時間較短，指數歷史表現不代表未來，不構成任何投資建議或承諾。

比如石油、煤炭、電力、銀行等等領域的中字頭企業均在上證綜指重倉股名單中。整體來看，上證綜指和滬深300指數中央國企占比分別為63%和52%。這也使得上證綜指能夠更好地把握央國企的配置價值。

最近，新國九條再次催化了市場對于高股息、中字頭等資產的關注。在當前經濟弱復蘇背景下，新國九條強化上市公司現金分紅監管，短期有望助推市場風格偏向高股息板塊。再加上年初的時候相關部門也提出要把市值管理納入央企負責人考核。所以中長期來看，央企國企的配置價值還是比較突出的，上證綜指的相對優勢有望保持。

上證綜指ETF超額收益顯著

與普通指數不同，上證綜指為全樣本指數，跟蹤上海證券交易所全部上市股票，成份股數量龐大。因此，上證綜指ETF采用最優化抽樣復制的方法實現對標的指數的緊密跟蹤。

從歷史表現來看，上證綜指ETF（510760）在實現跟蹤目標的基礎上也取得了一定的超額收益。截至3月31日，上證綜指ETF近三年收益6.15%，同期上證綜指漲幅為-11.64%，超額收益達到17.79%。

數據來源：基金定期報告，數據截至2024/3/31。我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段。指數/基金過往表現僅供參考，不預示未來表現。

展望后市，隨著4月制造業景氣延續恢復態勢，后續更新需求的逐步釋放將繼續對制造業景氣形成支撐。政策方面，政治局會議定調“乘勢而上”，地產方面提出“統籌研究消化存量房產和優化增量住房的政策措施”，后續或有配套政策推出。流動性環境也相對有利，A股市場正迎來震蕩攀升過程，權益市場的配置性價比依然較高。

在新“國九條”的背景下，“中特估”占比更高的上證綜指可能相比其他寬基更有優勢。而且上證綜指ETF（510760）過往的超額收益還是可圈可點的。感興趣的投資者不妨借助上證綜指ETF（510760），把握A股市場中長期的修復行情。

風險提示：

我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段。指數/基金過往表現僅供參考，不預示未來表現。上證綜指ETF成立于2020/8/21，2020年-2023年業績/業績比較基準收益分別為0.27%/3.25%、

10.57%/4.80%、-7.27%/-15.13%、-0.28%/-3.70%。數據來源：基金定期報告。本基金屬于股票型基金，其預期收益及預期風險水平理論上高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。本基金為指數型基金，跟蹤上證綜合指數，其風險收益特征與標的指數所表征的市場組合的風險收益特征相似。投資者在進行投資決策前，應仔細閱讀基金的《招募說明書》和《基金合同》，關注投資者適當性管理相關規定，提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品?；鹩酗L險，投資需謹慎。