凈利潤同比大幅下滑 “管樁第一股”三和管樁收年報問詢函

每經記者 吳澤鵬    每經編輯 魏官紅    

5月29日上午，深交所向三和管樁（003037.SZ，股價6.49元，市值38.88億元）下發年報問詢函，該企業2023年實現營業收入67.30億元，同比增長1.20%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤0.79億元，同比下降49.19%；扣非凈利潤為5422.78萬元，同比下滑59.99%。

三和管樁的主營產品是預制混凝土樁，《每日經濟新聞》記者查詢到，其去年銷售樁類產品4437.25萬米，同比增長了15.83%，但公司產品毛利率出現下降，由11.63%下降至9.77%，營收及利潤未能實現同步增長。

年報問詢函主要關注三和管樁營收與凈利潤同比變動不一致的原因及合理性，同時，在行業不景氣的情況下該企業為改善主營業務已采取的措施及其成效，后續擬采取的措施。此外，三和管樁的資產負債率、短期償債能力、應收賬款、固定資產未辦妥產權證書等情況，也被交易所問詢。

問詢函關注資產負債率、應收賬款等

三和管樁依然保住了2023年凈利潤為正數，而在這背后，該企業2023年經營活動產生的現金流凈額為-2.19億元，2022年則是7780.25萬元，同比下降了381.24%。

因此，問詢函要求三和管樁結合業務模式、采銷結算方式等情況，量化分析公司報告期內經營活動現金流凈額與凈利潤差異較大的原因及合理性，并說明公司盈利質量是否顯著低于同行業公司等。

《每日經濟新聞》記者進一步查詢發現，三和管樁去年經營活動現金流入51.91億元，而2022年數據則是54.9億元，同比下滑了5.44%，經營活動現金流出金額變動不大。截至2023年末，三和管樁應收賬款賬面余額8.71億元，期初余額為7.33億元，同比也有較大增加。

這一情況也引起交易所關注，問詢函要求三和管樁說明前五大欠款方的有關情況，并且注明相關情況包括但不限于欠款方的名稱、注冊地點、注冊資金、從事行業、賬齡、期后回款情況、名單較前期是否有變動、是否和收入前五大客戶相匹配、是否存在關聯關系等。

此外，截至2023年末，三和管樁壞賬準備余額5126.36萬元，本期計提壞賬準備1714.14萬元，壞賬準備收回或轉回金額為1183.75萬元，公司也被要求分析壞賬準備計提金額是否充分、合理。

短期償債能力方面，問詢函指出，三和管樁報告期末資產負債率57.45%，流動負債29.70億元，占總負債比例為78.37%，貨幣資金為14.52億元（其中受限資金0.59億元），交易所要求企業說明截至回函日公司兌付相關負債的情況，并結合公司有息負債及到期情況、可自由支配貨幣資金、資產變現能力、融資能力和計劃等因素，說明公司是否存在流動性風險。

光伏領域等應用成業績增長點

作為目前國內唯一的上市管樁生產企業，三和管樁在2021年初成功上市，當年成功登頂營收高峰（近87.1億元），隨后在2022年出現大幅下滑，2023年尚未能得到恢復。同時，該企業的盈利高峰出現在2020年，當年的歸母凈利潤突破3億元，超過隨后三年（2021年—2023年）的歸母凈利潤之和。

不過，這也與近幾年的行業不景氣相關。根據三和管樁年報援引中國混凝土與水泥制品協會公布的數據，2022年全年規模以上混凝土與水泥制品工業主營業務收入、利潤總和同比分別下降約10%、14%，其中混凝土預制樁累計產量同比下降13.7%；2023年混凝土與水泥制品行業主營業務收入、利潤總和同比分別下降11.2%、9.29%，其中預制混凝土樁總產量同比增長1.68%。

三和管樁在2023年年報中表示：“盡管增長幅度相對有限，但考慮到2023年混凝土與水泥制品全行業整體經營環境嚴峻，這一增長屬實難能可貴。”

三和管樁同時介紹稱，當前市場需求不足、供給過剩、市場預期相對疲軟，部分區域市場出現了產品供應超過需求的情況，導致單位產品銷售價格的降幅超過了材料成本的降幅，毛利率下降。

據三和管樁介紹，目前，預制混凝土樁的應用領域包括工業與民用建筑、市政、橋梁、鐵路、公路、機場、港口碼頭、水利、電力等。2023年，光伏樁的需求快速增長，成為預制樁行業市場的發展新增長點。

記者查詢到，2023年三和管樁光伏用樁的銷量達到511.2萬米，2022年則是423.24萬米，同比增長了20.78%。在最近的投資者交流會上，三和管樁表示，公司已在西北地區設立子公司進行光伏業務布點，以提升空白市場占有率。

三和管樁還介紹稱，根據中國混凝土與水泥制品協會自統計以來發布的數據，截至2023年度，公司連續十一年產量排名行業第二。國內最大的管樁生產企業則是尚未上市的建華建材（中國）有限公司，該企業規模遠大于三和管樁，其2020年的產量已達到18362萬米，這一年三和管樁的產量是3738.01萬米。

封面圖片來源：視覺中國-VCG211308519523