多只紅利類ETF修改合同 劍指“月月可分紅”

每經記者 任飛    每經編輯 彭水萍    

近日，紅利類基金出現諸多合同修改公告，重點就基金的收益與分配機制進行調整。

《每日經濟新聞》記者注意到，一個較為普遍的共性是，基金管理人將通過月度評估收益情況來確定當月是否分紅。這使得一大批紅利基金，尤其是紅利類ETF的分紅頻率有望大幅提升。

從實際情況來看，已有基金在近期開展月度分紅，5月28日，萬家中證紅利ETF基金（SZ159581）發布分紅公告，是該ETF上市以來首次按月度分紅。該產品由萬家基金擔任管理人，是在深交所上市、國內首只每月評估、按月分紅的紅利ETF產品。

紅利類ETF邁向月度分紅

無論是新發基金，還是存量產品，紅利類ETF的基金合同最近有著明顯的調整趨勢，劍指“月月可分紅”，在實施收益與分配的方案中進行了調整。

5月16日，匯添富港股通紅利30ETF發布公告，修改了基金合同中關于分紅的條款，指出要每月對基金份額凈值增長率和標的指數同期增長率進行評估，前者超過后者即可進行收益分配。

幾乎同一時期，國泰上證國有企業央企紅利也上市發行，并且在分紅機制上采用了月度分紅評定的形式，基金收益評價日核定的基金份額凈值增長率超過標的指數同期增長率時，即可進行收益分配。

值得注意的是，紅利類ETF的分紅頻率一直在向更高頻進行優化，此前已有不少基金針對權益分配方案作出調整，適用于按照每個季度進行評估的機制，但隨著月度評估機制不斷推開，未來有望更多紅利類ETF開展更高頻分紅。

其實從各家基金公司修改的方案來看，對于實施分紅的門檻比較低，如凈值收益率對標跟蹤指數同期收益率只要超過即滿足分紅條件，即便有一些產品對超額部分進行了約束，但從絕對值看來并不算高。

事實上，ETF基金在跟隨指數的過程中，一些流動性較好的產品在實際的交易過程中，同一時期的基金凈值收益率往往會比跟蹤指數的收益率要高。分析原因，除一些成分股存在打新收益之外，更為關鍵的是，得益于個股的分紅收益入賬，基金凈資產也會相應有所增加，故而比單純對照指數的收益要強。

而紅利類ETF所配置的成分股天然具有高分紅屬性，因此同期收益率領先指數也就成了大概率事件。提高分紅頻率也一定程度上提高了投資人參與分紅并且獲得分紅收益的機會，因此市場上此類基金的號召力相對突出。

有相關ETF實施月度分紅

當然，目前公募基金當中擬實施月度分紅的基金數量還十分有限，但也有相關產品已經準備將分紅方案落地，且是此前擬實施月度分紅的紅利類ETF。

5月28日，萬家中證紅利ETF基金（SZ159581）發布分紅公告，是該ETF上市以來的首次按月度分紅。該產品由萬家基金擔任管理人，是在深交所上市、國內首只每月評估、按月分紅的紅利ETF產品。

如前所述，該基金就是在超額收益設限的一類型產品，根據基金合同，基金管理人每月定期對超額收益率進行一次評估，當超額收益率達到0.01%以上時可以進行收益分配。

目前萬家中證紅利ETF達到分紅條件，計劃每10份分紅0.03元。本次分紅權益登記日為2024年5月30日，除息日為5月31日，現金紅利發放日為6月4日。

近年來，利率中樞不斷下行，10年國債到期收益率已降至2.31%。在經濟轉型和利率下行階段，中證紅利指數的年度股息率不斷提升，由2019年的4.24%提升至2023年的6.2%。在低利率時代下，中證紅利憑借其高股息的確定性優勢，投資價值進一步凸顯。

與此同時，新“國九條”強化了上市公司現金分紅監管，截至4月末，3859家上市公司公布或實施2023年現金分紅方案，合計現金分紅金額達2.24萬億元，創歷史新高。

隨著上市公司監管趨嚴、分紅要求持續提高，紅利股有望繼續占優，高頻次分紅ETF產品具備長期分紅、穩定分紅的基礎。

深交所亦表示，推動上市高頻次分紅ETF產品是深交所落實基金市場人民性的重要舉措，通過高頻次分紅努力為投資者提供高頻次的現金流回報，提升落袋為安的投資體驗，切實把投資者的獲得感放在產品開發更加突出位置。