什么情況？基金經理扎堆“轉型”研究員

每經記者 李蕾    每經編輯 彭水萍

《每日經濟新聞》記者獲悉，近兩年來，基金經理轉崗研究員的情況一直都存在，也被業內戲稱為基金經理“回爐重造”。不過多名基金經理紛紛轉型做研究員卻不多見，最近就出現了。

近日，東吳基金發布了東吳新經濟混合、東吳阿爾法靈活配置混合、東吳安盈量化混合、東吳安享量化混合等多只產品的基金經理變更公告。有意思的是，根據公告，東吳基金旗下的兩名基金經理丁戈、王瑞都將卸任在管的所有產品，丁戈轉任該公司“高級行業研究員”，王瑞也轉崗做行業研究員。

有業內人士分析，基金經理轉崗做研究員顯然不是常規路徑，背后的原因是多方面的，例如與基金業績表現、基金經理職業方向選擇乃至公司的業務發展需求等因素相關。而隨著基金公司考核制度更加嚴格，行業人才的優勝劣汰也在加速中。 

基金經理紛紛轉崗做研究員

從一個典型的基金經理成長路徑來看，一般是金融相關專業畢業——進入公募基金做研究員助理——成為研究員——基金經理助理——成為基金經理。

不過近年來，基金經理“反向”操作、轉崗研究員的情況卻屢屢出現。

6月22日，東吳基金接連發布了旗下東吳新經濟混合、東吳阿爾法靈活配置混合、東吳安盈量化混合、東吳安享量化混合等多只產品的基金經理變更公告。

根據公告，東吳新經濟混合、東吳阿爾法靈活配置的原基金經理丁戈離任，這也意味著丁戈卸任了在管的所有產品。更令人意外的是他的轉任去向：從6月21日轉崗為東吳基金的高級行業研究員。

公開資料顯示，丁戈是北京大學政治經濟學碩士，曾任職中銀基金研究員，2020年9月加入東吳基金任專戶投資經理，2021年12月起開始管理公募基金。在擔任基金經理期間，丁戈管理了兩只產品（份額合并計算），東吳新經濟A的任職回報為-69.16%，排名在2458只同類產品中幾乎墊底；東吳阿爾法A的任職回報為-53.69%，排名也位列同類產品的后5%。

“接棒”丁戈這兩只產品的都是徐慢。從履歷上來看，徐慢2022年3月加入東吳基金擔任高級行業研究員，這也是他第一次出任公募基金經理。而丁戈則是轉崗成為高級行業研究員，兩人正好對調了一下角色。

無獨有偶，東吳安盈、東吳安享的原基金經理王瑞，也在同一天離任，轉崗成為行業研究員。

公開資料顯示，王瑞曾任職中泰證券研究員、上海華汯資產管理有限公司投資經理助理，2020年8月加入東吳基金，2020年10月至2022年12月擔任投資經理，2023年1月開始管理公募基金，離任前管理著東吳安盈、東吳安享兩只產品。其中，東吳安盈量化A的任職回報為-14.11%，在同類產品中排在約前45%；東吳安享量化A的任職回報則為-55.45%，在2175只同類產品中排在倒數第二。

值得一提的是，接替王瑞管理這兩只產品的譚菁也是一名“新手”，2021年10月加入東吳基金擔任高級行業研究員，這也是她第一次擔任基金經理。

兩名基金經理齊齊轉崗做研究員，不由得讓人疑問：什么情況？ 

考核制度嚴格，公募加速優勝劣汰

基金經理轉崗成研究員，其實早已有之。

去年年底，海通資管發布公告稱，旗下海通核心優勢一年持有期混合型集合資產管理計劃的基金經理李晨將于當年12月6日由基金經理轉崗至公司權益研究部研究員。

去年8月，國元證券發布公告稱，國元元贏六個月定開基金經理陳帥因公司安排原因，已于當日轉任研究崗位。

再把時間向前推，2022年7月，根據人保資產發布的公告，該公司基金經理彬彬由于工作調整離任人保優勢產業基金經理，轉任研究員；2021年8月，鑫元基金首席固收投資官王海燕就因崗位調整離任，轉任研究員工作。

事實上，過去公募基金研究員升職可以說是個“老大難”問題。雖然基金經理很多都是由研究員升任而來，反過來卻并不意味著研究員都能順利成為基金經理，尤其是在近年來大量人才涌入公募行業，但基金賺錢效應減弱，基金公司都在“降本增效”的背景下，由研究員升任基金經理的難度就更大，“坑位”也更少。

也正因如此，要從基金經理轉崗成為研究員，聽上去就更不合常理了。

有業內人士告訴《每日經濟新聞》記者，過去基金經理轉崗成研究員，大概率是因為業績不佳，尤其是一些連續考核不合格、處于尾部的，“被優化都很正常，基金公司也有末位淘汰”。從前文提到的多位基金經理公開業績來看，似乎符合這種情況的不在少數。除此之外，也不排除有部分基金經理是因為個人職業規劃或者公司業務調整而轉崗。

今年以來，我們也能從公告中頻頻看到因為業績不佳而被迫卸任的基金經理，這在過去并不多見。一方面，這顯示出基金公司的考核制度更加嚴格，優勝劣汰也在持續加速中；另一方面，這種做法是對基民負責任的表現，但在“接棒”基金經理的選擇上也應該保持謹慎，同時還要防止頻繁更換基金經理對產品正常運行造成影響。

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