每日經濟新聞 2024-07-09 20:57:36
每經記者 黃小聰 每經編輯 葉峰
近期,市場持續調整,不少基金都出現了明顯回撤,不過記者注意到,今日海富通收益增長、博時價值增長混合均公告提升價值增長線、收益增長線數值。而在不久之前,東吳新趨勢價值線也公告價值線數值提升。
據記者了解,價值增長線、收益增長線是一條隨時間推移呈現非負增長的安全收益增長曲線,與凈值增長有關,也會影響到基金管理費的收取,如果基金份額凈值低于收益增長線,基金管理人將從下一日開始暫停收取基金管理費,直至單位資產凈值不低于價值增長線。
那么,這幾只基金為什么紛紛在調整價值增長線、收益增長線?
再現價值增長線、收益增長線數值提升
今日,海富通基金公告稱,根據合同規定,自2024年7月6日起,海富通收益增長基金的收益增長線累計數值開始再次提升,從1.439元逐日提升到2025年1月1日的1.445元,提升幅度為2024年1月8日至2024年7月5日期間基金份額凈值增長率的60%。
同一天,博時基金也公告稱,自2024年7月7日起,博時價值增長證券投資基金的價值增長線數值開始再次提升,從2.017元逐日提升到2025年1月2日的2.174元,提升總幅度相當于凈值增長率的70%。
而在今年5月時,東吳基金也曾公告,東吳新趨勢價值線的價值線數值將從2.7111元逐日提升到2024年11月10日的2.9473元,提升總幅度相當于凈值增長率的70%。
記者注意到,東吳新趨勢價值線基金上一次公告價值線數值調整是在2023年5月,彼時從2.2820元逐日提升到2.7111元。
而海富通收益增長上一次公告提升收益增長線數值還是在2022年初,彼時從1.438元逐日提升到1.439元。
此外,博時價值增長上一次公告提升價值增長線數值要追溯到2021年初,彼時從1.678元逐日提升到2.017元。
凈值低于增長線,暫停收管理費
對于投資者而言,可能看到收益增長線、價值增長線,會覺得比較陌生,市場上有類似設定的基金也比較少,那么,這類基金和其他基金有什么不同?
首先,不管是采用收益增長線還是價值增長線,都是作為管理費收取的參考依據,都會在合同中約定,如果單位資產凈值低于增長線,基金管理人將從下一日開始暫停收取基金管理費,直至單位資產凈值不低于增長線。
從這個規定來看,甚至可以將其理解成浮動費率型基金的其中一種,不過一般而言,基金份額凈值大概率會在增長線之上,因此不收管理費的情況大多只是發生在極端的情況下。
其次,不管是收益增長線還是價值增長線,它都不代表基金凈值增長曲線,而是一條隨時間推移呈現非負增長的安全收益增長曲線,一般是按日歷計算的每180天進行調整。如果上期基金份額凈值為零或負增長,則當期收益增長線保持上期期末水平。
有業內人士形容道:“我覺得增長線主要是和凈值有關,感覺類似于加了一個cppi策略,也相當于除了業績比較基準之外,又一個參考依據。”
以東吳新趨勢價值線基金合同中的舉例來看,假設基金成立的第1到180天為第一期,基金成立的第180天到第360天為第二期,依次類推。同時假設基金單位資產凈值如下表所示,第一期價值線水平固定為0.900元,則價值線數值如下:
表中第2期,第3期連續兩期凈值下跌,則價值線數值第3期和第4期保持0.932不變。一旦第4期基金凈值上漲,價值線第5期期末數值也隨之上漲為1.165。
這也就是為什么上述幾只基金時隔一到三年之后,才又調整了增長線數值,因為在此前的計算周期中,凈值沒有正增長,而從今年來看,wind數據顯示,截至7月8日,海富通收益增長近6個月的收益為9.43%,博時價值增長近6個月的收益為10.56%,東吳新趨勢價值線近6個月的收益更是達到35.43%。
換句話說,如果你看到一只基金公告要提升增長線數值,那么大概率可以判斷該基金近半年的表現比較好,而且提升的間隔時間越短,凈值的表現往往越好。
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