人民幣對美元匯率，突然大漲！發生了什么？

每經編輯 孫志成    

7月25日下午，人民幣對美元匯率回升態勢明顯。

截至發稿，離岸人民幣兌美元日內漲逾600點，報7.2097，在岸人民幣兌美元日內漲超500點，目前報7.2144。

據上海證券報，匯管研究院副院長趙慶明表示，從昨日晚間開始，人民幣匯率便有走強跡象，尤其是離、在岸人民幣匯率出現倒掛。日元走強，是推動人民幣匯率走強的一方面因素。

中國社會科學院金融研究所副所長張明近日發文稱，下半年對人民幣匯率走勢不必過于悲觀?？紤]到6月份美國宏觀數據有所走弱，且美聯儲主席鮑威爾最新表態偏鴿，美聯儲在今年9月首次降息25個基點的概率正在上升，且年內有望降息50個基點；而且，美聯儲降息將會導致10年期美國國債收益率與美元指數溫和走弱，到2024年年底，10年期美國國債收益率可能下降至4.0%上下，美元指數可能下降至100左右。

從美元指數來看，近一個月以來，美元指數整體震蕩回落，6月下旬至今跌幅約1.7%，截至發稿報104.25。

那么，人民幣匯率的壓力是否就此消失呢？

據證券時報，分析人士認為，從目前的情況來看，仍在較大程度上取決于美元和日元的強度。美元指數近期雖然有些許調整，但幅度并不大，而且這還是發生在人民幣和日元雙雙大幅走強的背景之下。

周四的掉期定價顯示，日本央行在7月31日前加息15個基點的可能性為58%，高于上周的0.29%左右。如果日本加息，日本與美國的利率差距仍將保持在5個百分點左右。從目前的情緒和數據來看，日元升值可能會要持續到這個月底才會暫告一段落。而以人民幣與日元走勢的相關性來看，人民幣亦可能跟隨走強至此時。

值得注意的是，2024年上半年，人民幣扮演了亞洲貨幣“穩定錨”的角色。據中銀證券，人民幣兌日元、韓元、泰國銖、馬來西亞林吉特和新加坡元匯率中間價分別上漲12.2%、6.3%、6.3%、2.1%和1.9%。此外，7月19日，人民銀行在傳達學習二十屆三中全會精神時強調，完善以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度，增強匯率彈性，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。由此可見，人民幣匯率市場化改革方向以及短期央行穩匯率政策意圖并未發生根本變化。

編輯|孫志成 杜波

校對|陳柯名

封面圖自每日經濟新聞 劉國梅 攝

每日經濟新聞綜合自上海證券報、證券時報