老鄭說匯︱就業數據強勁，美元連漲六周

每經記者 鄭步春    每經編輯 賈運可    

本周，美國公布的一系列就業數據普遍強于預期，這進一步削弱了市場對美聯儲降息的預期，推動美元延續上漲勢頭。當前市場預計2025年美聯儲僅可能降息兩次，首次降息可能出現在7月，而第二次降息的概率僅約60%。

盡管美元在本周一承接上周五的跌勢出現大幅下跌，但其后連續四天強勢反彈，最終全周上漲0.67%，收于109.65點，成功實現六連陽。

周二起，美國陸續公布的就業類經濟指標表現強勁，成為美元上漲的主要驅動力。此外，偏鷹的美聯儲會議紀要及部分美聯儲成員的強硬表態，也為美元的上漲提供了支持。

具體來看，周二，美國勞工統計局公布的2024年11月JOLTS職位空缺數據為809.8萬，遠超預期的770萬，并創下六個月來的新高。職位空缺的增加表明經濟仍然活躍，這也意味著美聯儲降息的必要性下降，從而推動美元上漲。

周三，美國發布的2024年12月ADP私營部門就業人數增加了12.2萬，雖低于預期的14.0萬，但同日公布的至1月4日當周初請失業金人數（20.1）優于預期的21.8萬。兩個數據某種程度上相互抵消，然而由于幾小時后美聯儲發布的利率會議紀要偏鷹，美元當天延續漲勢。

周四，因悼念前總統卡特，美股休市，市場缺乏明確指引。但下午，美聯儲理事米歇爾·鮑曼表示，雖然支持美聯儲在2024年12月降息，但這次降息應是貨幣政策調整的最后一步。此番言論助推美元略微上漲。

周五，美國發布的2024年12月非農就業數據表現強勁，新增就業人數為25.6萬，遠超預期的16.0萬；失業率降至4.1%，也強于預期的4.2%；而12月平均時薪年增幅為3.9%，略低于預期的4.0%?？傮w來看，這些數據進一步支撐了美元的上漲，當天美元上漲0.44%。

目前市場普遍預期美聯儲2025年僅會降息一次，且最快可能出現在7月份，下半年再次降息的概率則較低，約為60%。下周三，美國將公布2024年12月CPI數據，這一數據可能會影響降息預期，從而對美元的強勢構成一定挑戰。