2010-10-15 04:44:45
每經記者 李正 發自北京
無論是進出口，還是短期資本流入流出，都會受到匯率較大的影響。隨著美元這一國際主要儲備貨幣的不斷貶值，各國都紛紛采取降低匯率的方式來爭奪就業市場和降低逆差。匯率戰爭的背后實際上是財富的一次再分配，而對貨幣定價權的爭奪，注定將是長久而激烈的過程。這場戰爭看不到開頭，似乎也看不到結束。本報將從今日起推出“聚焦貨幣戰爭”專題，從各國“對陣”匯率開始，為您逐步展現貨幣戰爭激烈而精彩的動態過程。
新加坡金管局昨日 （10月14日）意外宣布收緊貨幣政策，令亞洲貨幣對美元全面走高，也讓愈演愈烈的“貨幣戰爭”平添諸多變數。
昨日，新加坡金融管理局宣布，將小幅提高新加坡元兌一籃子貨幣交易區間的斜率﹐區間的中點水平不變﹐還將小幅擴大匯率的政策區間，此舉顯示金管局將引導坡元略微加快升值步伐。受此影響，美元對亞洲貨幣全面下挫。
蓋特納矛頭仍指向人民幣
美財長蓋特納表示，近來多個國家進行貨幣市場干預，但全球沒有“貨幣戰爭”的風險。蓋特納在接受美國彭博的“查理羅斯訪問秀”時發表了上述“無風險”言論。
“人民幣的低匯率使得其他國家在貿易競爭中處于 ‘不公平劣勢’的地位，為此那些國家的人民不得不付出更多的勞動來挽回損失。所以，當務之急這些國家會聯合起來共同促使人民幣升值。”蓋特納在接受采訪時說道。
在過去的六個星期里，人民幣“以相當大的速率”上升約為2.5%。正是因為如此，蓋特納自信地表示，人民幣一定能夠確保以 “漸進但顯著”的步伐升值。但這將是一個逐步的過程，重要的是讓貨幣上升反映市場力量。
就在蓋特納發表言論的當日，美國著名經濟學家斯蒂芬·羅奇評論說，美國不應逼迫人民幣升值，因為這樣做對減少美國對華貿易逆差幾乎沒有幫助。同時，羅奇還駁斥了美國對華貿易逆差源于人民幣幣值被低估的說法，他認為中國完全有權利以循序漸進的方式推進貨幣改革和貨幣升值。
幕后黑手美聯儲？
日前，加州大學伯克利分校經濟學教授巴里·艾肯格林和達特茅斯學院經濟學教授格拉斯·埃爾文（DouglasIrwin）日前聯合撰稿指出，令人擔憂的貨幣戰爭的罪魁禍首并非中國，而是美聯儲董事會。
文中指出，自1931年以來英國和其他24國停止黃金匯兌以來，貨幣貶值使得金本位國家陷入通縮陷阱。為此，這些國家只能通過采取貿易保護措施（征收“傾銷關稅”）來保護本國經濟。但是，貿易限制既不能振興銀行體系，也不能扭轉產出和價格下跌的趨勢。最有效的辦法是采取積極的貨幣政策推高物價、刺激經濟復蘇。只要通縮恐慌平息、產出與就業開始強力改善，保護主義壓力自然也就煙消云散了。
今天的美國就相當于上世紀30年代堅持金本位的國家。它無法單方面改變美元對人民幣的匯率。就業改善情況一直令人失望，通縮危險始終沒有擺脫。由于缺乏其他解決問題的工具，貿易保護壓力正變得日漸強大。
因此，罪魁禍首并非中國，而是美聯儲董事會。美聯儲一直不肯充分動用手中的工具來克服通縮、刺激就業增長。只要美聯儲這樣做，國會就不必花力氣去尋找替罪羊，比如中國，來為美國的低就業復蘇開脫了。
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