2010-10-21 01:26:58
近期投資者應回避地產股，因該板塊利空一時很難出盡，未來極可能備受消息面困擾，風險難以控制。至于鋼鐵、有色等板塊個股，投資者雖然短線可以回避，卻也不必看得過空，因我國經濟增長速度仍是極快的，且資產價格也很難完全控制。
每經記者 鄭步春
周三滬深股市基本扛住加息利空沖擊，除地產股、部分有色金屬股、石油石化等少數板塊外，其余多數個股表現相當不錯。直接受利空沖擊的煤炭股低開后大幅上漲，表現極為強勁，是資源股中極少數的強勢品種。周三收盤，滬綜指微漲2.10點報3003.95點，漲幅0.07%。深綜指則漲0.76%至1240.46點。
受益于加息，保險股漲幅較大，但以南航為首的航空股沖高回落。加息對高負債類公司利空，不過航空股因同時受益于人民幣升值，而加息使升值預期更為強烈，因此，加息可能總體對航空股利好。
市場意見一般認為，我國加息既有地產調控方面的考量，也有通脹方面的考量，因此加息會同時對地產股、通脹受益類股利空。不過也有投資者認為加息或引發熱錢流入，增加流動性，壓制通脹的效果會打些折扣。
筆者認為，我們一直倡導貨幣政策的“提前性和預見性”，但在這次的加息行為中并無體現。從人民幣海外無本金交割遠期走勢看，今年6月至9月初時對人民幣升值的預期是最低的，彼時應是加息最佳時機。
雖然加息未必能立即解決問題，但不加息問題更多。加息至少表明了官方態度，給市場中囤貨者、惡炒農產品者、投機樓市者一個信號，即政府絕不會坐視不理。另外筆者認為，討論中的房地產稅種也必須在加息之后實施，這樣理由將更充分，因為政府并沒有縱容樓價及其他資產泡沫。換言之，如果一直不加息，僅通過收稅來控制樓價，于情于理都是說不過去的。
近期投資者應回避地產股，因該板塊利空一時很難出盡，未來極可能備受消息面困擾，風險難以控制。至于鋼鐵、有色等板塊個股，投資者雖然短線可以回避，卻也不必看得過空，因我國經濟增長速度仍是極快的，且資產價格也很難完全控制。
受中國加息因素影響，國際市場一度受到沖擊，但力度似乎也較有限，其原因多樣。一方面，部分境外投資者相信人民幣會因加息而更易升值，所以當人民幣升值后，中國購買海外原材料價格會顯得較為便宜，而這或限制一些海外資源品或農產品的跌幅，如石油、銅、大豆之類；另一方面，海外投資者對中國是否進入所謂“加息周期”也存在嚴重分歧，一部分不認可的投資者認為資源品下跌正是逢低吸納良機。
昨內盤商品期貨市場，早盤均大幅低開，但其后大幅反彈，收盤時除有色金屬、黃金較弱外，多數品種基本收復失地。值得一提的是，玉米、早秈稻等主糧類期貨走勢較強，這或使未來官方在貨幣政策方面繼續保持謹慎態度。
官方在極短時期內動用了準備金率工具和利率工具，如不出意外，短期內應不至于再出臺其他調控手段。A股既然已扛過昨日加息的沖擊，那么短線走勢應該不錯，震蕩盤升格局或仍能維持，只是因許多權重股漲幅過大，上升勢頭也許不及前期。
今日我國將公布9月CPI、GDP等數據，估計不會對市場產生過多影響，因加息實已暗示了數據中多數內容。操作方面，投資者在調整持倉的前提下可繼續持股，股指盤升機會頗大，滬綜指可能會于3100點稍上才會產生較大些的震蕩。
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