推手資金火速減倉中茵股份 律師質疑違反《證券法》

每經記者  張冬晴

    昨日（4月7日），《每日經濟新聞》報道了《中茵股份遭瘋狂對倒  上海3席位涉嫌操縱股價》；與此同時，中茵股份（600745，收盤價11.42元）結束了前兩個交易日大幅上漲的勢頭，全天大跌7.23%。從龍虎榜情況看，昨日放量殺跌過程中，3家營業部席位依然有明顯的對倒嫌疑。

    數據顯示，3家席位均出現了大量賣出資金，總計高達6954.37萬元；同時，其中2家席位還合計買入2971.74萬元，三家席位凈賣出3982.63萬元。

    對于上述涉嫌對倒的行為，試行的《證券市場操縱行為認定辦法》，已經對利用資金優勢等手段操縱股價的行為進行了明確規定。而上海昆侖律師事務所樂立斌律師也表示，上述行為明顯涉嫌違反《證券法》中關于操縱股價的規定，但其認定需要監管層介入。  

股價暴漲  推手資金狙擊中茵股份

    3月初至昨日，中茵股份股價暴漲37%，潛伏在中茵股份幕后的的多股神秘資金的動作越來越大，幾近瘋狂。

    3月11日，中茵股份上漲5.07%，換手率放大至29.18%。公開信息顯示，當天買入前三名均為來自國泰君安的三家上海席位，其中上海商城路、上海打浦路、上海虹橋路等3家營業部席位買入金額分別為3728.89萬元、3172.14萬元、1067.03萬元，其他兩家券商席位僅僅買入三百多萬元。

    而在當天賣出的席位中，第二名是國泰君安上海打浦路營業部，賣出金額為994.72萬元。

    隨后，上述3家席位又于3月23日、4月1日、4月6日，甚至在上述報道發布后的4月7日，再次集體現身于中茵股份的龍虎榜中，且同一營業部同日有大額買入和賣出。昨天，3家席位在瘋狂出逃的同時，仍不忘相互“掩護”。其中，國泰君安上海虹橋路、上海商城路兩家營業部分別買入1914.72萬元、1057.02萬元，占據買入金額前一、二名；而國泰君安上海打浦路、上海商城路、上海虹橋路3家營業部則位列賣出金額前三甲，總計賣出6954.37萬元，三家營業部昨日凈賣出3982.63萬元。

律師稱涉嫌三種手段操縱股價

    針對3家席位上述行為，記者電話采訪了上海昆侖律師事務所樂立斌律師。

    樂立斌認為，按照目前中茵股份的市場表現、公開信息來看，是比較典型的涉嫌操縱市場行為，其中主要違反了《證券法》第77條“單獨或者通過合謀，集中資金優勢、持股優勢或者利用信息優勢聯合或者連續買賣，操縱證券交易價格或者證券交易量”，構成連續交易操縱。事實上，在3月11日～4月6日僅18個交易日內，中茵股份累計漲幅高達40%，換手率超過300%。交易所披露了股價明顯異動的4天交易席位，這三大席位全部出現，并分別躋身買入和賣出最大金額前5位。由此可知，股價大幅飆升背后的推手，正是這三大席位的資金。

    根據中茵股份的龍虎榜來看，連續交易并非最大問題，涉嫌對倒才是其最可疑之處。上述4組龍虎榜數據顯示，同一營業部在同一交易日同時出現了大量的買入和賣出金額。以4月6日為例，上述3家神秘席位買入金額分別為4106.84萬元、2956.68萬元和1520.59萬元，而當天卻又分別賣出了1951.23萬元、1922.35萬元和1861.04萬元，這3家席位買賣總金額高達該股當日全天成交總金額的46%！這一現象也同樣出現在其他幾組龍數榜數據中。

    對此，樂立斌指出，這類行為可能構成了《證券法》第77條“與他人串通，以事先約定的時間、價格和方式相互進行證券交易，影響證券交易價格或者證券交易量”，構成約定交易操縱。

    樂立斌進一步指出，如果能夠進一步核實這三家席位存在關聯關系，那么還違反了《證券法》第77條“在自己實際控制的賬戶之間進行證券交易，影響證券交易價格或者證券交易量”，構成自買自賣操縱。而巧合的是，記者通過網絡地圖查詢發現，國泰君安上海打浦路與上海商城路駕車里程約為8.4公里；而國泰君安上海打浦路與上海虹橋路則只有4.5公里。

定性還需監管層介入

樂立斌特別強調，依據目前的情況來看，我們只能初步認為上述3家席位涉嫌聯合操縱股價，最終認定還需要監管層介入調查和認定。如果被認定為操縱股價的話，那么由此造成損失的投資者還可以提起民事訴訟，行為人必須承擔賠償責任。

    四川鼎立律師事務所吳淼律師表示，盡管目前無法認定上述3家席位之間是否存在關聯，而證監會有關證券市場操縱行為的認定細則也還沒有正式出臺。是否是操縱股價，還需證監會作出最終認定。

    《證券市場操縱行為認定辦法》規定，買賣相關證券的數量達到該證券當期交易量的20%就構成連續交易操縱；而約定操縱則進一步細化為“約定的時間”包括某一時點附近、某一時期之內或某一特殊時段；“約定的價格”包括某一價格附近、某種價格水平或某一價格區間；“約定的方式”包括買賣申報、買賣數量、買賣節奏、買賣賬戶等各種與交易相關的安排。

    此外，上述認定辦法還將自買自賣操縱明確為“自己實際控制的賬戶包括當事人擁有、管理、使用的賬戶。”

同步播報

澤熙回應：沒參與中茵股份炒作

每經記者  朱秀偉

    來自國泰君安的三個營業部席位，近期在中茵股份的頻繁交易引起了業界的強烈關注。市場一度猜測，其背后可能是知名陽光私募澤熙投資，因為澤熙的明星產品——山東信托·澤熙瑞金1期所在的券商正是國泰君安，常上榜的國泰君安上海打浦路也被認為是澤熙的“專屬”席位，事實是否真是如此？

    對此，《每日經濟新聞》記者昨日（4月7日）采訪了“當事人”澤熙投資。

    “可以負責任地告訴你，澤熙1股都沒買中茵股份。”澤熙負責人告訴記者。對該信托有監管義務的山東信托相關負責人也表示，“沒有發現澤熙買入或者賣出過中茵股份，也不存在對倒或者操縱股價等現象。”

    “作為陽光私募，我們要和投資者履行信托責任，必須對投資者負責。這種責任除了要努力為其取得超額收益之外，還包括公司的運作及投資行為的規范。我們公司的組織結構中設有運營及監查部，這個部門就是專門負責監督投資行為的部門。我們有自己的股票池，對于選擇的股票，從研究員調研到推薦到入股票池，再到買入和賣出都有清晰的投資痕跡。此外，我們還受到信托公司賬戶的監控，他們也會對我們的投資進行規范。”上述澤熙投資負責人介紹其內控措施。

    成立1年多來，澤熙投資表現搶眼，截至4月1日其1期產品凈值已翻番，其余幾期產品也都有不菲的收益，且其產品常出現在一些牛股前十大股東名單中。而澤熙投資又總是保持低調從不接受媒體訪問，因此給外界的印象是披著一層神秘面紗，不知其背后有著怎樣的秘密。

    “我們目前有30多個研究員，覆蓋了幾十個細分的領域。投研團隊的規模甚至相當于一些管理著上千億資金的資產管理公司，在這方面我們付出很多，之所以這樣做就是想一分耕耘一分收獲。”澤熙負責人將收益成果歸結為投研團隊的努力。

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