鄭眼：持股觀望為主

　　擴容憂慮回升，正處上升勢頭的A股于周二受挫。收盤滬綜指跌0.71%報2608.17點，深綜指跌0.73%報1166.84點，成交再縮。從盤面看，園區類股及國際板概念股強勢，煤炭股表現尚可，地產股下跌，而剛有所走強的銀行股重新走弱并拖累股指，但券商股走勢稍強。

　　券商股稍強和西南證券復牌擴容預期相關，因西南證券早盤一度大漲。擴容方面消息于周二忽然大增，第一條消息是證券時報發表評論員文章稱  “緩發新股止跌論缺乏充分依據”，第二條消息是中證報稱“新三板試點擴容方案再度上報，年內有望展開”。

　　筆者昨提示，“當股指上揚后，擴容方十有八九會見縫插針，使擴容再度流行，所以這極易限制反彈空間。”這些都是筆者真實想法，所以只能將昨日下跌歸咎于上述擴容相關消息。雖然也有人將下跌歸咎于央票利率上升和加息預期升溫，但擴容或是真正憂慮，因近期加息概率極小。創業板退市制度還沒弄好，若急著推新三板完全是漠視中小股民利益，屬只知圈錢的短視行為。筆者甚至認為，主板、中小板的退市制度其實也徒有表象。所以中國股市要補的課實在太多，根本無力再“大躍進”，那種“邊發展，邊改進”的言論聽著似有理，但仍是忽悠。

　　至于  “緩發新股止跌論缺乏充分依據”一說，聽起來極有道理，但也只是偷換概念?，F在的問題不是緩不緩發的問題，而是該反思原先這么每周5~6家新股的發行速度是不是太快了點。我們有那么多優秀的上市公司嗎？希望評論員不要回避本質。

　　我們的高鐵已降速，這是實事求是的態度，然道我們的證券市場就能罔顧事實而不能降速？以筆者看，和國外同樣標的相比，后者相對速度更快，且快得匪夷所思，所以更應該“大幅”降速！

　　通常而言，每當股指下跌或處于危險之時，上述言論就會減少或不見蹤影。因此，投資者也不必作過度反應，不一定要在得到不利消息后就跟風殺跌，處于信息弱勢者若操作過頻，會對自已不利，反不如遲鈍一些，等待市場消息漸漸平靜再說。

　　2437點即使不是長期大底，也可能支撐相當一陣子，因這個點位對應著外圍強烈之極的恐慌，而顯然，短期內很難再現類似的恐慌。就算未來A股繼續下行，也頂多對應著磨底和緩跌，因基本面的向壞并非陣發性的，而多半是緩發性的，比如經濟增長勢頭漸漸放緩，上市公司日子漸漸難過，業績增速漸漸下滑。

　　世界大型企業研究會首席經濟學家BartvanArk周二對彭博社說：“未來數月中國經濟將顯著放緩，我們仍預測中國經濟大致將實現軟著陸。”他還表示，半年后中國經濟或面臨更多問題，因當前銀行貸款規模難以為繼。

　　整體而言，只要擴容消息進展不是太過迅猛，未來數月股指大體能維持平衡震蕩格局，投資者如果持股適當，也能夠跑贏大盤或能爭取解套。昨盤了兩天的人民幣顯著升值，忽急升84基點至6.3825兌1美元。若該升值勢頭持續，則股指有望迅速企穩，所以現階段只要外盤未大幅崩跌，投資者就仍可持股觀望。

　　人民幣若能快速升值，則對稱加息、不對稱加息、甚至對儲戶進行保值貼補的可能性均大為下降，毫無疑問這對A股有利。人民幣升值并不能再像前幾年那樣支撐A股瘋漲，但提供些下檔支撐的底限還是存在的。