證券日報 2011-10-24 08:44:28
從行業角度看,化工、房地產、農林牧漁、生物醫藥、電氣設備等五大行業的上市公司凈利潤集體暴增,成為三季報耀眼明星。
截至10月21日,滬深兩市共有545家上市公司公布了今年前三季度財報,其中從行業角度看,化工、房地產、農林牧漁、生物醫藥、電氣設備等五大行業的上市公司凈利潤集體暴增,成為三季報耀眼明星。
編者的話:
截至10月21日,滬深兩市共有545家上市公司公布了今年三季度財報,《證券日報》市場研究中心對此進行了梳理,從中發現85家公司三季報凈利翻番,化工、房地產、農林牧漁、生物醫藥、電氣設備等五行業表現耀眼。
化工新產業帶來新機會
截至10月21日,共有60家化工類上市公司公布了三季報,41家公司實現了凈利潤同比增長,16家公司三季報凈利潤增幅超過100%。其中,遼通化工(000059)的凈利潤增幅均超過2倍。
從整體看,3季度化工行業的業績同比仍然增長,但環比開始回落。申銀萬國表示,從1-3季度看,2011年化工品景氣整體好于2010年;無論1-3季度整體或3季度單季,同比均保持增長態勢。但由于2季度以來化工品價格逐步回落,3季度盈利環比成下滑態勢。
另外,金百臨咨詢的秦洪表示,目前化工產業還出現了兩個新的產業趨勢。一是環保力度的提升。二是下游需求新的推動力。與此同時,在新能源等領域,也由于市場新的需求不時出現,從而推動著相關化工新材料類上市公司業績的高速成長,新宙邦(300037)等個股的三季度季報預期就是如此。
申銀萬國預計4季度盈利環比仍將回落,行業整體仍維持“中性”評級。
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房地產機遇開始大于挑戰
截至10月21日,共有29家房地產類上市公司公布了三季報,16家公司實現了凈利潤同比增長,10家公司三季報凈利潤增幅超過100%。其中,云南旅游(002059)的凈利潤增幅均2倍以上。
對于房地產公司3季度業績,業內普遍預計,多數公司將延續2季度表現,最終業績仍須看4季度結算。
同時,申銀萬國對重點覆蓋的23家重點公司2011年3季度業績的跟蹤測算,預計大多數公司3季度業績增長與2季度基本一致,其中累積同比增長的有14家,而2季度累積同比增長的有13家;3季報業績同比增長在30%以上的有保利地產(600048)、金融街3季度業績將達到預計的75%以上,其他房地產公司4季度結算仍是大頭。
政策打壓下2011年行業業績增速將減緩。但長江證券(000783)表示,未來房地產行業的發展,無論是“V”或是“L”型的反轉,在估值如此低廉的資本市場中,都是機遇大于挑戰的。
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農林牧漁畜禽養殖業增幅驚人
截至10月21日,共有23家農林牧漁類上市公司公布了三季報,17家公司實現了凈利潤同比增長,8家公司三季報凈利潤增幅超過100%。其中,新五豐(600975)的凈利潤增幅均超過2倍。
對于農林牧漁3季度業績,業內人士普遍認為,3季度行業業績大幅增長,其中畜禽養殖行業增幅驚人。
重點公司三季報凈利潤同比增長32.9%。申銀萬國對所覆蓋的38家農業公司三季報進行預覽,預計2011前三季度凈利潤同比增長33.1%,與中報同比增速相持平。其中,養殖業子行業凈利潤實現增長。
齊魯證券認為,除了行業景氣度有差異外,必須注意到盈利分布的季節性或有影響。從主產產品目前的漲價態勢來看,4季度旺季到來后盈利有望呈現爆發式增長,相關公司將迎來絕對收益和相對收益的可能性極大。
目前,農產品價格處于上升通道,但通脹回落預期下漲幅逐步放緩。
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生物醫藥長期成長趨勢不變
截至10月21日,共有43家生物醫藥類上市公司公布了三季報,31家公司實現了凈利潤同比增長,6家公司三季報凈利潤增幅超過100%。其中,英特集團(000411)的凈利潤增幅均超過1倍。
對于生物醫藥3季度業績,業內人士普遍認為,3季度行業業績繼續增長,4季度增長趨勢向好。申銀萬國對所覆蓋37家醫藥上市公司2011前三季度業績進行了預覽,23家公司主業凈利潤增長超過20%,三季度凈利潤增速超過二季度的有14家。
增持三季報快速增長、價值低估的成長股。申銀萬國認為,政策層面,監管層開始高度關注藥品質量,引導各省招標質量優先、價格其次,因為未來招標政策有利于品質優秀的大型企業,優質公司中線價值開始顯現,從醫藥板塊選取成長股將是未來一年市場投資的重要方向。短期建議增持三季報快速增長、價值低估品種:康美藥業(600518)12年業績可能超預期。
在預期行業增長景氣持續強勁、效益景氣可能轉弱的情況下,優質股是最佳投資選擇(充分受益增長景氣),4季度是調整投資結構的好時機。國信證券表示,當前醫藥板塊2011-2012市盈率25倍、20倍,相對全部A股溢價110%,絕對估值水平已接近歷史最低位。建議在彈升中減持普藥類公司、增持穩健增長優質公司。
盡管行業上半年利潤增速下降,但長期成長趨勢不變。東方證券建議積極關注云南白藥(000538)等。
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電氣設備子行業業績分化明顯
截至10月21日,共有40家電氣設備類上市公司公布了三季報,28家公司實現了凈利潤同比增長,2家公司三季報凈利潤增幅超過100%。其中,愛康科技(002610)的凈利潤增幅均超過60%。
對于電氣設備行業三季度的業績,申銀萬國認為,一二次設備業績分化明顯。首先,一次設備價格同比下降,業績繼續大幅下滑。三季報業績預計特變電工(600089)。
國泰君安表示,目前行業仍處過渡階段,“十二五”投資啟動尚需等待,可以從三條思路進行投資。思路一:短期業績高成長,確定性換超越市場表現。
思路二:增速穩定成長股,估值切換后凸顯投資價值。
思路三:強調成長性和基本面轉換,中長期看好標的。
(張曉峰 張穎)
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