2011-11-20 23:45:21
每經記者 楊可瞻近期，美國的消費龍頭股展現出迥異的生命力，多跑贏其他權重板塊，集體創出歷史新高，成為黑夜中的“啟明星”。而昔日的明星，傳統銀行股則被集體拋棄。究竟是什么原因導致了這樣的情況出現。近期，《每日經濟新聞》記者通過報表研究、數據分析、采訪觀察等，試圖找到其中的緣由，為投資者特別是目前中國A股市場的投資者提供一些參考與啟示。
2008年金融危機后，美國很多上市公司一下子從巔峰墜落，至今尚未恢復元氣。比如投行大佬高盛2007年時股價一度高達250.7美元，目前卻不到100美元，又比如航空巨頭波音如今股價為66美元，較2007年峰值回落近40%。不過，美國的消費龍頭股卻展現出迥異的生命力。近期，據《每日經濟新聞》記者了解，包括麥當勞、耐克、可口可樂等消費龍頭股均創出了歷史新高。而在傳統消費股的狂歡下，昔日的明星，傳統銀行股則被集體拋棄。
消費龍頭股的“狂歡”據《每日經濟新聞》記者觀察，現在美股中獨領風騷的是那些消費龍頭股。一方面，美國消費占GDP60%以上，但近年來一直萎靡不振。另一方面，創新高的并不是谷歌這些充滿創造力的硅谷企業，反倒是那些傳統的消費企業。
究竟有多傳統？事實上，這些企業的產品如高露潔的牙膏，超市內冰鎮的可口可樂又或者是年輕白領鐘愛的星巴克，到處都可以見到。于是有一種說法是，難道美國的消費行業正欣欣向榮？
據記者調查，以咖啡連鎖店星巴克為例，周三收報43.02美元，跌幅2.29%。不過，今年以來其漲幅已達34%。更吸引人的是，今年11月7日，其盤中一度攀升至每股44.7美元，創出上市以來新高。
星巴克屬于特色餐廳板塊，相比之下，其他同類型的股票又表現如何？《每日經濟新聞》記者查閱資料發現，美國特色餐廳類上市公司主要還有5家，包括蒂姆霍頓斯咖啡甜甜圈、嘉里伯咖啡、WestMarin和Panera－Bre。其中，上述股票中多數均在近期創出歷史新高。比如嘉里伯咖啡就在8月初觸及17美元的歷史新高?？瓷先?，投資者并非只是單純看好星巴克一家咖啡。
再來看下全球最大的飲料商可口可樂。這家公司周三收報67.01美元，年內漲幅僅為1.9%。然而，今年9月8日，該股盤中創出71.77美元的歷史新高。相比之下，同是餐飲食品類巨頭的百事可樂和卡夫食品就沒那么幸運了。其中，百事可樂周三收盤價較2008年高點低18%，卡夫食品則較2002年高點低18%。
另一家股價創新高的公司是創立于1940年的麥當勞，其為全球最大的連鎖快餐集團。今年11月8日，該股盤中摸高至95.45美元，創下記錄。截至本周三，收報93.15美元，意味著只比歷史最高價低出2%。值得一提的是，在美國有很多類似于麥當勞的飯店類股票。按絕對股價從高往低看，除麥當勞外排名前三的分別是Chipotle、奇波多墨西哥餐廳和Buf－faloWi。記者發現，類似的是，墨西哥玉米煎餅連鎖商Chipotle繼2006年從麥當勞剝離出來后，于第三季度創出歷史新高。
還有一類不容忽視的是折扣百貨類股。目前股價最高的兩家是好市多和美元樹。前者是美國最大的倉儲購物俱樂部運營商，后者則以“1美元店”聞名。數據顯示，好市多周三收報82.94美元，美元樹同期收報76.05美元，兩家公司均于今年第三季度創出歷史新高。
銀行股被拋棄在傳統消費股的狂歡下，昔日的明星，傳統銀行股則被集體拋棄。
這似乎并不難理解。自從歐洲銀行因持有大量問題國家債券被看空后，市場又將質疑目光投向了美國銀行業。一方面是，某些華爾街大型銀行持有歐元區債券。另一方面，美國銀行業盡管披露了部分對歐元區債務敞口，但并沒指明其中有多少是衍生品，特別是信用違約互換（CDS)。換句話說，外人根本不清楚美銀行業在歐洲有多大的風險。資料顯示，美國銀行業在“歐豬五國”敞口約6400億美元，占美銀行業總資產5%。其中最高的MSCIItalyIndexFund竟然達到99.36%，摩根大通、大摩、高盛、美銀和花旗對“歐豬五國”凈敞口為450億美元。
這一切自然就體現在了銀行股股價上。本周三，美國銀行股全線走低。其中，跌幅超過4%的就有3家，為高盛、花旗和摩根士丹利。但如果看今年表現，情況會顯得更加糟糕。據統計，今年以來，高盛累計下跌43%、大摩跌46%、美國銀行跌56%、富國銀行和摩根大通則分別下挫20%及26%。
另外，這些銀行較其歷史高點似乎漸行漸遠。以高盛來看，其歷史高點是在2007年10月創下的，價格達到250.7美元。自此以后，其股價已累計下跌了62%。而足夠與高盛抗衡的摩根大通情況也好不了哪去。其曾于2000年創下67.17美元的高點，但至今卻一路下滑，股價更被砍去一半。
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