力帆股份豪擲39億元建生產基地

每經編輯 每經記者 王硯丹    

每經記者 王硯丹

汽車行業近期寒流陣陣，但是無法阻擋車企們投資建廠的熱情。昨日（2月14日）力帆股份（601777，收盤價7.31元）發布公告稱，公司擬以全資子公司重慶力帆乘用車有限公司為主體，在重慶兩江新區工業開發區籌備并實施 “兩江新區力帆乘用車項目”，計劃總投資38.85億元。對于一家凈資產不足50億的公司來說，這樣的投資可謂大手筆。

根據公告，新建乘用車整車制造工廠凈用地約880畝，預計項目建設期為18個月，其中固定資產投資22.96億元、流動資金鋪底15.89億元，內部收益率為24.56%（稅前），投資回收期為5.98年（稅前）。力帆股份表示，項目建成后，其生產能力將達到15萬輛，乘用車產品品類中將增加新的車型，拓展公司產品型譜，提高市場覆蓋率。

力帆股份起家于摩托車制造，目前摩托車業務仍在公司經營中占比超過四成。但隨著摩托車市場競爭日趨激烈，力帆開始越來越多地涉足乘用車領域。

不過《每日經濟新聞》記者注意到，相比其他成熟車企，力帆的轎車業務仍然處于起步階段。2011年，公司乘用車產銷量分別為12.57萬輛和11.66萬輛。而同期上汽集團（600104，收盤價15.52元）年銷量超過400萬輛。

今年1月，盡管整個轎車市場銷量出現下滑，特別是自主品牌更是表現奇差，市場份額節節下滑。但力帆股份卻一枝獨秀，1月公司產銷量分別為6790輛和6338輛，同比增長74.77%和18.16%。

“力帆股份這次巨額投資，其實屬于逆周期部署”，一位不愿透露姓名的行業研究員指出，“汽車行業以往一直陷于這樣一個周期：即形勢好的時候，企業加班加點生產，消費者仍然買不到車；形勢不好的時候則產能過剩?，F在自主品牌盡管情況比較糟糕，但力帆股份擴產也需要很長的投資周期，應該是寄希望于建好以后能夠迎來市場的反彈。”

投資建設這一項目對力帆股份資金面也是一次考驗。截至去年9月30日，公司賬面貨幣資金為31.99億元；前三季度公司經營活動現金凈流量為-1.24億元。

昨日《每日經濟新聞》記者致電力帆股份，想就此項目以及公司前景做進一步溝通，不過公司工作人員表示，由于3月就要發布年報，記者的提問會涉及到年報中的數據和觀點，因此暫不方便透露。