政策估值雙雙見底 基金翻多地產股

每經編輯 每經記者 徐皓 發自上海    

每經記者 徐皓 發自上海

在今年以來反彈行情中跟隨大盤溫和上漲的地產板塊，近期終于“嶄露頭角”成為領漲板塊。而在近期政策環境改善和估值優勢的雙重作用下，機構對于地產股的判斷明顯改善，并開始著手增持。

機構看多地產

今年以來一直跟隨大盤溫和攀升的地產股在本周出現明顯啟動的態勢，本周申萬地產指數放量上漲5.32%，走勢強于大盤。其中，榮安地產、中華企業、濱江集團、金科股份、世聯地產等二十只地產板塊個股本周漲幅超過10%。

據《每日經濟新聞》了解，近期不少賣方機構已經在向基金公司等買方機構推薦超配地產板塊。而以上周末央行宣布下調存款準備金為契機，機構對于地產板塊的看法明顯轉“多”。

“可以看得到的是，地產股的政策環境正在呈現轉好的趨勢。”某基金公司地產研究員表示，在貨幣政策逐漸放松的大環境下，購房信貸層面也在好轉。

此外，地方樓市調控政策微調的一舉一動，對資本市場投資者的判斷也在疊加影響。去年四季度至今，有十多個城市及部門在住房標準、公積金、土地等多方面對樓市政策作出“微調”。“除了信貸層面，住房標準調整后隱含的契稅優惠等也是有利因素。”

政策層面的結構性放松為地產股的估值修復帶來動力。目前地產板塊平均市盈率在17倍左右，在所有行業中處于較低水平。

事實上，一些機構早在去年就已判斷地產股基本面基本見底。

“房地產板塊在去年大幅下跌后，下半年開始估值優勢已經顯現出來，配置價值有所提升。”某大型基金公司基金經理的判斷理由是，“目前中國城市化的進程尚未完結，人口紅利還沒結束，因此地產行業戰略性機會仍存在。”

上投摩根基金公司也表示，房地產股票2012年業績鎖定性較好，相對于2011年的增長也比較確定。

有機構投資者判斷，在政策改善和估值優勢的雙重作用下，近期地產股股價修復行情仍將繼續，成為后市引領大盤藍籌反彈的“領頭羊”。

基金總體低配或加倉

基于近期相對于其他行業而言更為樂觀的判斷，機構投資者或已經開始逐漸增加對地產板塊的配置比例。

2月22日，地產股中唯一漲停個股中華企業的交易席位信息顯示，機構成為主要“買手”，除了兩家機構席位合計買入2580萬元外，國泰君安證券總部也吃進940萬元個股。

而2月23日漲幅較大的中弘股份和順發恒業同樣有機構席位出現在買方。三機構席位合計吃進1933萬元順發恒業，而中弘股份在受到機構“搶貨”的同時，也遭受兩家機構席位大筆出貨。

有基金經理告訴《每日經濟新聞》記者，近期公司研究部門以及賣方研究機構也在頻頻“吹風”增加地產股配置比例。“不僅是龍頭股，還包括一些二三線地產股。”

但從基金四季報數據來看，地產板塊仍處于低配水平。統計顯示，偏股型基金整體持有地產股市值占基金凈值3.31%，較三季度還略有降低。

從基金公司來看，上投摩根、富國基金、申萬菱信等公司地產股配置比例在行業居前。不過，這大多是因為公司旗下某只基金重配了地產板塊。而旗下多只基金超配地產的公司卻集中在華夏、易方達等龍頭公司。

而受益于近期地產股啟動，超配該板塊的基金凈值方面也有所體現。2月22日，四季度末地產股倉位高達55%的上投摩根中國優勢單日凈值上漲2.52%，在主動型股票基金中排名居前。此外，類似情況如富國天瑞、中歐中小盤、易方達科翔等基金近期凈值也大受提振。