老法師看盤：轉入平衡

每經記者毛晉楠 “小長假”后的兩個交易日，總體看A股走出一波小反彈，但周四滬指迎來開門紅后，周五未能再接再厲，收出一顆十字星，仍在2300點之上。展望后市，反彈能否延續？4月能否收出紅盤？昨日（4月6日）收盤后，《每日經濟新聞》記者（以下簡稱NBD）就市場的焦點問題采訪了張道達先生。 政策面有變化 NBD：道達先生，節日期間政策面暖風頻吹，4月行情似乎機會不??？ 道達：3月市場大幅下跌，滬指周K線收出4連陰，這也反映出市場對政策的失望情緒。管理層在4月初連續發出多個利好，意在挽回投資人信心，從本周市場表現來看，起到了一定的效果，如果后續有實質性利好出臺，再加之3月大跌釋放了風險，4月還是有一定的機會。 NBD：你判斷大盤僅僅是技術面的反彈，還是一輪新升勢的啟動？ 道達：總體而言，我感覺目前就討論是反彈還是新升勢啟動，為時尚早。因為本周上漲很大程度上與政策面的變化有關，證監會、外管局、央行等紛紛出手，及時緩解了市場焦慮情緒，但就短期而言，對市場影響最大的還是央行的動作。市場已開始預期央行可能會降準甚至是降息，如果“雙降”，那么行情將走得更遠；如果僅僅是降準，那么反彈的高度將比較有限。此外，央行出手的時點也相當重要，如果拖得過晚，將對市場信心產生較大影響；但如果太早，則市場或表現為利好兌現。 NBD：你對政策面的預期，貌似比較謹慎。 道達：是的，目前通脹的壓力依然較大，這也使得管理層不敢有較大的動作，而3月房地產的成交量有所放大，也限制了管理層在政策上的調控空間，而溫總理的原話是要根據形勢變化盡快出臺預調微調措施，所以時間可能比較快，但是力度仍然是微調，不是大轉向。 圍繞2300點波動 NBD：滬指跌至2245點后，市場展開反彈，2245點是否可以看成是政策底？ 道達：應該是。自郭主席上任以來連續出臺多項政策，包括打擊內幕交易和新股發行體制改革。我揣測，郭主席應該也是不希望大盤下跌的。而且，外管局、央行也配合證監會有所動作，這也是管理層對于股市的呵護。在接下來的一兩周，或將有后續的利好政策出臺，我們一起拭目以待。 NBD：如果政策底已現，那么對4月行情可以適當樂觀嗎？ 道達：我認為有機會，但總體感覺還是平衡市，維持震蕩。畢竟從外部大環境以及國內的宏觀經濟，再到微觀的上市公司業績，都不會太好，歐洲可能再度爆發危機而影響到中國出口，國內需求疲軟，一季度GDP增速同比或繼續下行，而上市公司一季報的業績增速必然下滑，所以不能過于樂觀。我的看法是4月將進入平衡期，市場或圍繞2300點波動，漲多了就賣，跌多了就買，不要一味死守。 記者：市場的熱點還是很多，每天漲停板不少。 道達：的確是，但我感覺仍屬存量資金博弈，從成交量就可以看出。周五上海市場成交不足700億元，說明場外資金進場意愿并不強，而活躍的板塊主要是一些業績確定性高的品種，比如一季報預增的白酒類公司等，但是要抓住這些機會，操作上難度也不小。 道達郵箱：daoda@263.net 根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。