兩大滬深300ETF下周一上市 對沖套利盛宴將開啟

股指期貨上市兩年多之后，跟蹤滬深300指數的現貨——滬深300交易型開放指數基金(ETF)即將于下周一上市，這也標志著風險對沖和套利時代真正到來。

嘉實基金和華泰柏瑞基金今日雙雙發布旗下滬深300ETF上市交易公告書，兩只滬深300ETF將同時于下周一(5月28日)上市交易，其中嘉實滬深300ETF在深交所上市，交易總份額為193.333億份；華泰柏瑞滬深300ETF在上交所上市，交易總份額122.297億份。兩只基金場內交易簡稱均為300ETF，申購和贖回業務也將同時開放。

機構成為兩只滬深300ETF的主要投資者，其中嘉實滬深300ETF的機構持有份額比例達63.20%，華泰柏瑞滬深300ETF上市份額中機構更占到82.64%。

公告書顯示，兩只基金上市份額的前十大持有人全部被機構投資者占據，全國社保402組合和407組合認購嘉實滬深300ETF各9.034億份，成為該ETF前兩大持有人，同時，這兩只社保組合還各認購華泰柏瑞滬深300ETF2.754億份。中國平安人壽某產品和新華人壽保險公司分別認購嘉實滬深300ETF分別達7.997億份和7.176億份。廣發證券、海通證券、招商證券、國泰君安證券、申銀萬國證券和銀河證券等也動用數億資金認購嘉實滬深300ETF.

華泰柏瑞滬深300ETF上市份額頭號持有人為北京國際信托旗下華夏融信3號資金信托，持有11.13億份，中國人壽某分紅險賬戶、中國平安人壽某傳統險賬戶、國泰君安興業定向、華泰證券、廣發證券、海通證券和中信證券也現身其前十大持有人，動用資金從近3億元到7.4億元不等。

值得關注的是，根據本周一上交所公布的《關于交易所交易基金作為融資融券標的證券相關事項的通知》，華泰柏瑞滬深300ETF在上市5個交易日后即可成為兩融標的，將有望加大市場對T+0華泰柏瑞滬深300ETF的需求。華泰柏瑞指數投資部副總監柳軍舉例指出，假設投資者有融券賣出滬深300指數的需求，如果一只股票一只股票地借入并賣出，在實際操作中不具有可行性。目前，滬深300指數成分股只有228只成分股是融券標的，投資人無法完全通過股票組合融券來實現對滬深300指數的融券投資需求，并且從交易成本和時間成本考量也不經濟。

截至2012年5月21日，華泰柏瑞滬深300ETF和嘉實滬深300ETF的股票投資市值分別占凈值的99.73%和98.85%。