公募近兩年增量被指“虛胖”基金公司弱市熱鋪“產品線”

每經編輯 每經記者 李新江    

每經記者 李新江

中國公募基金行業發展14年之后，今年6月12日，隨著中郵戰略新興產業、廣發消費品精選、匯添富理財30天理財債基、華寶興業中證短融50指數基金和景順長城上證180等權重ETF5只基金成立，公募基金數量突破千只。

實際上，在最近兩年公募基金數量迅速擴容的過程中，多數基金公司2010年以來可謂“慘淡經營”，除了基金規模整體呈現停滯不前的態勢，賺錢效應的缺失，使得市場矛頭頻頻指向基金公司的產品設計能力和投研能力。

公募兩年量增被指虛胖

2012年6月12日，是公募基金行業值得紀念的一天，這一天基金總量突破1000只大關，這也標志著公募基金行業正式步入全新的“千基”時代。

自1998年首批證券投資基金出現之后，基金數量于2008年開始快速飆升，尤其是去年年初來，每半年就會增加百只基金。在這樣的速度背后，雖然基金審批流程簡化，但實際上并未改善基金行業的生存態勢。

《每日經濟新聞》記者了解到，在公募基金數量迅速增加的同時，包括產品同質化、新基發行困難，募集期屢遭延長、部分基金規模徘徊在清盤線上等問題頻頻上演，業內對此詬病之聲越來越多。

尤其是不少基金公司雖然新基金發行數量越來越多，但并未對基金公司總規模帶來太多貢獻。

根據Wind資訊統計的數據，2010年基金資產總規模為2.44萬億（不包括QDII基金，包括ETF聯接基金），比2009年的2.6萬億下降約6%。而2011年度和2012年度，盡管公募基金數量實現快速增量，但是基金行業總規模一直在2萬億規模上停滯不前。

基金熱鋪“產品線”之惑

公募基金曾經有令金融行業欣羨的發展歷程，統計數據顯示，2003年至2006年間，中國銀行儲蓄存款的平均增長率為15%，保險業資產規模的平均增長率為32%，而證券投資基金資產規模的平均增長率則為65%，不過這個時代現在來看似乎暫時難以復制。

與此同時，在近年來公募行業表現低迷的背景下，基金公司對于“產品線”的完善投入越來越高?！睹咳战洕侣劇酚浾吡私獾剑鸸镜漠a品線完善之路基本起步于2009年，與監管層放寬新基金審批基本同步。數據顯示，在2009年以前，基金公司完成較為系統的產品線的屈指可數，而且大部分公司的新產品都以股票型基金為主，而且集中在主動型基金。僅2009年和2010年兩年，完成六大產品線的基金公司達到21家。

但在基金公司產品線完善的背后，是“營銷為王”主導的產品設計思路，市場熱賣的產品，往往成了公司競相創設的品種，而前期暢銷的品種，后期總會有公司連續創設出類似的產品，其中不少就將投資者套在高位。

尤其是今年以來，基金公司通過產品創新屢屢帶動規模效應，比如華泰柏瑞發行的滬深300ETF推動華泰柏瑞基金公司由小型公司步入中型基金公司序列，觸動了不少中小基金公司神經。

隨著公募基金數量不斷增多，在不斷豐富產品線的同時，基金公司內部矛盾不斷凸顯，尤其是對基金公司整體投研能力的攤薄效應，以及基金經理迅速上位導致水平的良莠不齊等現象較為突出。此外，北京某基金研究人士指出，不少基金公司盲目追求規模擴張，利用一些可能誤導投資人的方式開展持續營銷活動，部分銷售機構銷售基金時未能充分揭示投資風險，進行不正當競爭；有的基金管理公司片面追求業績排名和短期收益，進而忽視流動性風險等問題。