巴克萊LIBOR風波：郵件引發的“血案”

每經編輯 每經記者 楊可瞻 張雨    

每經記者 楊可瞻 張雨

“老兄，這次我欠你一個大人情了！改天下班后過來，我會開一瓶博林格（Bollinger）香檳”，巴克萊一位交易員向倫敦銀行同業拆借利率（以下簡稱LIBOR）報價人員發郵件感謝道。

老牌銀行巴克萊卻為這些郵件付出了4.5億美元的天價罰金。6月28日，據外媒報道英美當局做出對巴克萊銀行罰款4.5億美元的決定，稱該企業企圖操縱LIBOR。

獲天價罰款

據彭博社報導，巴克萊銀行周三宣布，表示接受美英當局開出總額4.5億美元的處罰決定。巴克萊銀行高級管理人員和一些交易員人為抬高或降低利率估值，試圖利用利率定價機制，增加衍生品交易的利潤或降低損失。對此，巴克萊首席執行官鮑勃·戴蒙德（BobDiamond）及其手下三名高管表示，將放棄今年的獎金，以承擔自己的領導過失。

來自英國的巴克萊（Barclays）銀行率先認罪，承認兩類不當行為，首先是在2005年至2007年期間，該行在提交LIBOR和歐元區銀行間同業拆借利率（Euribor）報價時，曾把該行及其他銀行衍生品交易員的請求納入考慮范圍。這實際上是巴克萊交易員通過其LIBOR定價成員的特殊身份，為其內部或其他銀行資金部門提供不對稱信息交流，違反了“中國墻”（ChineseWall）規定，該規定旨在防止一家銀行不同部門之間的信息共享。

不僅是巴克萊接受罰單，監管官員還把調查范圍擴大到了大舉押注上述利率變動的對沖基金以及充當銀行中間人的交易商、經紀商。

電子郵件成證據

自2010年年末以來，監管機構一直在對一些幫助設定LIBOR和東京銀行間拆借利率的美國和歐洲的銀行進行調查，其中幫助英國銀行家協會 （BBA）在2006~2008年設定美元LIBOR委員會的所有16名銀行成員先后被傳涉及其中，在歷時一年半后，這次跨越三大洲，至少涉及9家執行機構的全面調查取得實質性進展。

這次“絆倒”巴克萊的則是再平常不過的郵件。其中一封郵件的內容是巴克萊一位交易員向LIBOR報價人員感謝道：“老兄，這次我欠你一個大人情了！改天下班后過來，我會開一瓶博林格（Bollinger）香檳”。

據監管機構公布的電子郵件顯示，在2005~2008年間，至少有14名交易員通過提交不準確的LIBOR數據獲利，而2007年9月至2009年5月，金融危機爆發期間，他們則是通過低報利率來制造銀行財務狀況良好的假象。

更多“金融碩鼠”將面臨懲罰

為什么通過左右LIBOR能夠影響到全球約360萬億美元資金過手者的利益呢？LIBOR是指歐洲貨幣市場上，銀行與銀行之間的一年期以下的短期資金借貸利率。LIBOR已經作為國際金融市場中大多數浮動利率的基礎參考利率，被全球廣泛采用。

那么相關利益體是如何從巴克萊承認的上述兩點不當行為中獲利？首先還是利用內幕消息提前在銀行間市場建立有利頭寸獲利，即依靠左右上述英國銀行家協會指定的16家LIBOR定價成員的報價，使得LIBOR定價往有利于自己建立的頭寸方向發展進而獲利。

這就不難看出，要左右定期LIBOR定價，在16家銀行中越是一起行動的成員獲得成功的概率越大。因此，巴克萊之后或將會涌現更多因涉嫌操縱LIBOR、Euribor的銀行而面臨巨額罰單。

此外，在2008年金融危機后，全球金融市場極不穩定時期，巴克萊銀行通過壓低LIBOR以掩蓋其自身財務狀況。這種行為造成的后果更為可怕，因為在金融危機期間，資金使用成本是市場情緒最有效的參考指標，一旦遭受人為干預將有可能延誤當局應對危機的措施，從而造成更為巨額的損失。

（實習記者羅慧對本文亦有貢獻）