鐵道部再發債200億元 穩增長信號強烈

賴春華 每經記者 金微 發自北京

距離上次發債僅20天，鐵道部再次發債。昨天（11日）鐵道部招標發行了第五期總規模為200億元的鐵路建設債券。8月21日，鐵道部部招標發行了今年第四期鐵道債，至此，鐵道部發行五期債券的規模已達到1050億。

鐵道部今年獲發改委批準的企業債發行額度為1500億元，較去年同比增加50%，這意味著今年剩下的不足四個月內鐵道部還將發行450億元的企業債，發債的速度和規模均高于往年。

鐵道部再發債200億元

昨天，刊登在中債網的發行結果顯示，當日招標發行的100億元7年期固息中國鐵路建設債中標利率為4.58%，100億元20年期品種中標利率為5.14%。對于本期鐵道債的發行結果，市場人士認為中標利率雖位于招標指導利率區間的偏高水平，但仍基本符合預期。

鐵道部的第五期鐵路建設債券發行規模為200億元，其中其中７年期品種的發行規模為100億元，20年期品種的發行規模為100億元。所籌資金將用于新建哈爾濱至齊齊哈爾鐵路客運專線、新建沈陽至丹東鐵路客運專線 等32個項目。

本期債券采用固定利率方式，7年期品種的票面年利率為上海銀行間同業拆放利率(Shibor)基準利率加上基本利差，基本利差區間為-0.74%~0.26%；20 年期品種的票面年利率為Shibor基準利率加上基本利差，基本利差區間為-0.13%~0.87%。債券發行首日和起息日是9月12日，按年付息7年期品種到期兌付日為2019年9月12日，20年期品種到期兌付日為2032年9月12日。

值得關注的是，已連續發行的四期鐵路基建債券中標利率一路走高。以10年期品種為例，2012年第一至第四期鐵路建設債券的中標利率為4.3%、4.45%、4.6%、4.68%。

目前，鐵道部的資產負債已經超過兩萬億元，中國鐵、中國中鐵等鐵路基建板塊公司的資產負債率已超80%，有市場分析人士認為，高負債率也影響了其市場認購率。

基建投資發力穩增長

鐵道部10日公布的數據顯示，今年1至8月份鐵路基建投資共計完成2277.7億元，僅占全年任務量的48.5%，但是8月份鐵路基建投資數據一改“頹勢”，8月份全國鐵路基建投資完成393.3億元，相比去年同期的330.3億元，同比增長19% 。

從七月開始，鐵路固定投資和基建投資呈緩慢上升狀態。但是隨著目標的上調，在今年剩下的四個月里投資壓力會進一步加大。

鐵路基建規模從年初的4060億元不斷調整，曾兩次上調至4483億元和4700億元。8月30日，在鐵路建設動員電視電話會議上，鐵道部計劃司副司長嚴賀祥明確表示，經過3次調整，鐵道部2012年的基建投資規模確定為4960億。這比年初確定的4060億多了將近1000億，鐵路基建資金不斷追加。

由于今年年初，尤其是下半年以來整體宏觀經濟的不景氣，中央政府表示要通過基建投資來拉動經濟，“鐵公基”再一次成為投資的熱土。

國家主席胡錦濤9月8日在俄羅斯符拉迪沃斯托克出席亞太經合組織（APEC）工商領導人峰會也強調，加強基礎設施建設對促進經濟復蘇、實現經濟持續平穩增長十分重要，要推進鐵路、公路、水路、民航、管道等交通運輸網絡建設。

北京交通大學經濟管理學院教授趙堅表示，當前經濟下滑壓力大，政府還是想通過投資來拉動經濟。此前，國家發改委密集批復了25個軌道交通和城際鐵路類項目，投資額超過8000億元，也是這個考慮。他認為，每次宏觀經濟不景氣的時候，鐵路作為基礎設施建設中的大頭都會從中受益，成為救市的急先鋒。

國家發改委相關負責人表示，今年鐵路基建計劃已經調增，應盡快下達到項目，如果條件允許，還可爭取多完成一些基建投資。