經濟回暖通脹無憂 10月宏觀數據有望繼續爬升

每經編輯 每經記者 胡健 發自北京    

每經記者 胡健 發自北京

明天（11月9日），國家統計局將公布10月CPI和投資、工業增加值等經濟數據，目前市場對中國上月經濟走勢普遍持樂觀態度。

10月官方PMI從9月的49.8升至50.2，顯示制造業活動已經企穩。瑞銀中國首席經濟學家汪濤告訴《每日經濟新聞》記者，PMI細分項顯示10月份出口訂單和新訂單均有所改善，生產活動反彈且庫存企穩。接下來發布的10月宏觀數據將證實中國經濟正溫和復蘇。預計CPI將仍停留在“1”區間，而投資等數據將繼續爬升。

10月物價有望滯留低位

9月CPI繼8月上升至2.0%之后，再次回到“1”區間，數據為1.9%，證明中國物價尚不存在明顯上漲動力，10月或仍將如此。

國家統計局發布的10月下旬全國主要食品價格監測顯示，在27種食品中，有15種食品環比中旬有所下降，還有3種食品持平，真正環比上漲的食品只有9種。價格下降的食品主要是蔬菜，其中大白菜價格與10月中旬相比降幅達到9.3%，芹菜、油菜和西紅柿的價格下降幅度也超過2%。

汪濤認為，雖然10月豬肉和蛋類價格繼續攀升，但由于供給充沛，蔬菜價格跌幅擴大，受此影響，整體食品價格可能較上月下跌，同比增速也可能放緩。

興業銀行首席經濟學家魯政委的判斷更為樂觀，他告訴《每日經濟新聞》記者，菜價持續下跌可能帶動10月食品CPI環比回落至-0.6%附近，非食品CPI環比可能小幅回落至0.3%附近，預計10月CPI同比漲幅在1.8%左右。年內CPI將呈現7月和10月的“雙底”態勢。

工業品出產價格指數（PPI）關系到工業企業需求，該指數已經連續數月下滑，并且跌幅逐步擴大，9月才稍有企穩態勢。魯政委判斷說，上游基礎原材料價格變動在下游加工工業品價格中反應存在時滯的因素，預計10月PPI環比可能回升至0.3%附近，6個月內首次轉正。PPI同比預計會落入-2.8%到-2.4%區間內，中值為-2.6%，較上月收窄1個百分點。

經濟復蘇趨勢繼續明朗

通脹無憂，PPI跌幅緩解，對于經濟來說無疑是個好消息。而經濟增長數據也可能會因為前期政策的逐漸顯效而在10月繼續有亮眼表現。

9月率先發出回暖信號的是出口，這一態勢在10月有望維持。汪濤表示，來自美國和德國的先行指標均表明中國外需持續改善，意味著出口增長可能繼續回升，預計10月出口同比增長近9%。進口也可能繼續回升，同比增長近6%。

作為外向型經濟國家，出口的微妙變化也會反射至國內工業。中投證券報告稱，社會融資規模高增長下的內需回升，美國復蘇加快及歐洲經濟企穩，都將帶動工業增加值回升。報告預計，四季度固投增速將升至21%，工業增加值可至9.7%。

“從10月PMI各分項指數看，出口訂單、新訂單、產成品庫存、原材料庫存等指標均較上月有所上升，這反映需求端的改善支撐了工業生產的回升?？紤]到去年同期基數較低，預期10月工業增加值增速將提升至9.6%左右。”中信證券首席經濟學家諸建芳認為。

決策層也不斷為經濟灌注信心。溫家寶總理出席亞歐首腦會議領導人會議時指出，隨著各項政策措施繼續落實到位并發揮作用，中國經濟進一步企穩，中國有信心實現今年的發展目標。

申銀萬國首席經濟學家李慧勇分析說，雖然三季度GDP比二季度回落，但從出口等多項指標看，三季度將是全年低點。預計四季度GDP增速為7.7%，年內政策也將以穩為主。

瑞穗證券首席經濟學家沈建光告訴《每日經濟新聞》記者，在當前的經濟環境下，穩增長更加依賴于財政政策，而財政政策發揮的空間似乎也更大。據財政部公布的數據，今年1至9月中央基建投資已經下達全年預算指標的97%，顯示當前財政政策已變得更為積極，尤其帶動了基建投資的加大。

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