大幅降低投資者門檻 富達加入美基金業價格戰

每經編輯 每經記者 楊可瞻 鐘舒    

每經記者 楊可瞻 鐘舒

富達（Fidelity)，這個由彼得·林奇參與管理的全美第二大共同基金公司，近日宣布通過下調費用和投資者門檻，以吸引更多涌入被動管理基金的客戶。

《每日經濟新聞》記者留意到，三個月前，貝萊德（Blackrock)和先鋒集團(Vanguard)這樣的基金巨頭便陸續出手調降費用，而眼下的富達很可能正被迫加入一場價格戰。

吸金力度：被動型基金更甚

富達11日發布公告稱，將降低包括Spartan系列在內的22只基金的投資成本，以降低散戶份額類別的投資門檻和費用?！睹咳战洕侣劇酚浾吡私獾?，富達共有14只Spartan指數基金，其中InvestorClassInvestment的投資門檻從1萬美元直降至2500美元，AdvantageClass則從10萬美元降至1萬美元。另外8只基金的門檻均從1萬美元降至2500美元，投資范圍覆蓋美國房地產股票、中小型市值股票、國債以及新興市場等。

同樣被下調的還有基金費用。據統計，富達合計有21只基金的費用被調低，費用率下調幅度從0.01個百分點到0.08個百分點不等，其中小型市值指數的兩只基金均被降低0.08個百分點，在32只基金中僅有11只基金未被調整。

資料顯示，富達投資是全球最大的共同基金之一，截至10月31日，其管理資產金額高達1.6萬億美元，接近第一輪量化寬松的規模。而除了管理共同基金外，富達業務還包括退休金管理、資產組合策劃和經紀業務等。

而這家有著66年歷史的共同基金，還有一個令人津津樂道的故事。股市傳奇彼得·林奇曾在1969年加入并成為研究員，1977年正式成為旗下麥哲倫基金的基金經理。1977年~1990年，該基金管理資產由2000萬美元成長至140億美元，13年期間的年平均復利回報率高達29%，成為有史以來最賺錢的基金之一。如今，彼得·林奇是富達公司的副主席。

相比力圖超越基準組合表現的主動型基金，被動型基金更受投資者歡迎。與主動型不同，被動型一般選取特定的指數作為跟蹤對象，同時試圖復制指數表現。這樣的好處之一是，如果一個指數如預期般表現，你有更大可能獲得確定性收益，而主動型基金完全有可能因分散投資而表現低于基準回報。

低價策略：先鋒、貝萊德先聲奪人

記者發現，早在富達祭出此次“大降價行動”前，美國另外三家ETF基金供應商先鋒、貝萊德和嘉信理財就已經展開了聲勢浩大的價格戰。

今年9月，作為全美最大金融服務商之一的嘉信理財(CharlesSchwab)宣布旗下10余只ETF基金的費率平均削減40%。一個月后，全球最大的ETF供應商貝萊德也宣布削減其iShareETF業務中六只ETF基金的費率，同時推出4只新ETF基金以應對來自對手先鋒集團、嘉信理財等的競爭。其中，先鋒集團正是通過在新興市場ETF領域施行低價策略，一舉在2011年初超越貝萊德，成為全美市場在該領域規模第三大的ETF。

值得一提的是，作為金融創新家族中的一個典型，ETF（“交易型開放式指數基金”，又稱“交易所交易基金”）最早出現在上世紀九十年代的加拿大市場，而后又成熟于美國。

目前，美國ETF占全球ETF市場份額多過半壁江山，近年來，更是呈現出爆炸式增長，也正是在這種背景下，美國基金業圍繞著ETF市場份額的爭奪趨于白熱化。

根據投資公司協會（InvestmentCompanyInstitute.）的數據顯示，從2010年初到今年10月，投資者在主動管理型共同基金里存入的資金為3060億美元，而存入ETF和指數型共同基金的資金為5360億美元。

毫無疑問，面對仍在不斷涌入被動管理投資基金的投資者，降費率已成為各大基金公司招攬生意的重要手段。不過，也有業內人士認為ETF價格戰可能帶來危險：晨星(Morningstar)ETF基金分析師SamuelLee在評論貝萊德今年10月的降費率之舉時認為，降低費率也將導致公司利潤率下降。

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