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    致同調查:全球私募股權市場開始降溫

    每經網 2012-12-14 19:21:02

    全球第五大會計師事務所致同發布最新調查結果顯示,私募股權投資基金(“PE”)正面臨著募資難和成交難的困境。

    每經記者胡健發自北京

    今天(12月14日),全球第五大會計師事務所致同發布最新調查結果顯示,私募股權投資基金(“PE”)正面臨著募資難和成交難的困境。

    在致同會計師事務所做的《2012全球私募股權投資調查》中,今年基金經理對募資信心有明顯下降,與2011年的46%相比,今年全球近四分之三(72%)的受訪者認為當前的募資環境較為不利,募資難度較大。

    其中金磚五國的下降趨勢最為明顯,有78%的受訪者認為募資將會更難,與去年的39%相比,比例上漲了一倍。

    與此同時,PE在募集新基金時,更傾向于尋求新的投資者。40%的調查受訪人預計下一輪基金的資金來源主要來自首次投資人。在2011年調查中,該比例僅為24%。

    致同會計師事務所首席合伙人徐華認為,雖然募資難仍然是困擾私募股權投資機構的主要問題之一,但對于那些業績優秀并擁有長期戰略和出色團隊的機構來說,投資人依然對他們抱有信心。當行業遇到寒潮的時候,也是分水嶺出現的時候,行業將出現新一輪的洗牌。

    對此,致同并購服務交易總監武建勇告訴《每日經濟新聞》記者,好的基金會越來越好,壞的基金可能面臨新的一輪挑戰。從基金運營方式來說,第一是募資,第二是投資,第三是財富管理,第四是退出。

    “如果在過去一段時間內市場表現跟收益率不夠高的話,在做第二輪募資時,不管是新的LP還是舊的LP,大家考量要不要投資于你的時候,首先要看你的過去表現,從你運行周期第一個節點上就不會運行的很好,募資都沒法完成,還怎么向下做,所以分水嶺就會出來了。”武建勇說道。

    中國對于PE的吸引力也在下降,調查顯示,一些PE受訪者預計在中國和印度的交易活動在未來12個月內將趨緩。56%的受訪人認為會在接下來的12個月中減少在中國地區的投資活動,這一比例較2011年上升了31個百分點,11%的受訪者認為會維持目前水平,僅有33%的受訪者認為會在中國增加投資活動。

    全球PE整體氣氛顯然有些悲觀,但并不乏亮點,調查顯示,2012年全球私募股權投資最熱門的四大行業分別是消費品行業、醫療健康行業、商業服務業和工業制造業。其中消費品行業雖然仍然是投資活動最為活躍的行業之一,但由于受到經濟疲軟的影響,居民的消費能力有所降低,投資活躍度比2011年時降低了3個百分點。

    值得關注的是,醫療健康行業的投資活躍度增長迅速,比2011年增長7個百分點,與消費品行業并居首位。隨著老齡化社會的日益臨近及居民對高品質醫療服務的日益追求,醫療健康行業越來越受到資本的青睞。

    責編 劉燕

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