非現場開戶突破轄區概念 傭金區域保護將不攻自破

⊙記者 王曉宇 ○編輯 李劍鋒

非現場開戶已進入實質性的操作階段，目前上線的部分系統已經能夠順利實現跨省開戶。多名券商經紀人士表示，雖然目前傭金自律規范尚未取消，但未來越來越多的證券公司將開通這一低成本展業工具，屆時各家券商下調傭金費率在所難免，區域傭金保護將失去意義。

跨區開戶已成行

“正式文件與業界初衷完全一致。”德邦證券經紀業務人士表示，取消“不能跨監管”區域的規定符合預期。以身份證為基礎的賬戶開立原則顯然不適合流動人口需求，而證券公司也無法阻止客戶自行前往更低成本的轄區開戶。因此，放開地域限制的規定是合情合理的。

從目前已上線的多套系統看，客戶已能在國泰君安等部分公司實現跨區開戶，包括北京、深圳、上海、河北等在內十余省市下的營業部可供客戶自由選擇。這意味著，即便是身在三四線小城市的投資者也能選擇大城市的通道交易和服務。“見證開戶同樣也能做到跨區開戶。”國泰君安相關人士進一步指出。

但并非每家券商都能打破轄區概念。采用華泰證券(10.83,-0.12,-1.10%)網上開戶系統的投資者目前便無法自由選擇開戶所在營業部。華泰證券內部人士表示，其試運行的版本是這樣的：客戶提交身份證信息后，后臺系統會根據身份證所在地自動分配給距離其住址最近的營業部。這意味著，無論客戶人在何處，其賬戶都將被“打回原籍”。不過上述華泰人士表示，目前監管層尚未出臺細則說明能否跨越監管轄區，為保護線上線下利益統一因此暫時未作放開。但最近幾天，公司內部正在就此事反復商討。在他看來，非現場開戶對證券經紀業務具有革命性意義，打破轄區概念乃大勢所趨。

傭金下限受沖擊

非現場開戶尤其是網上開戶的實施突破了區域限制，而基于地域邊界的傭金下限設定又將何去何從？

據招商證券[微博](13.98,0.09,0.65%)客戶經理介紹，目前系統默認的費率是千分之2.5，遠高于全行業平均水平的萬分之7.7。該客服人員表示，“投資者可以在開戶前事先致電心儀的營業部，跟營業部前臺營銷人員談好費率，只要不低于其所在營業部的最低成本價，原則上都是允許的。”

最低成本價源于中國證券業協會于2010年9月末下發的《關于進一步加強證券公司客戶服務和證券交易傭金管理工作的通知》。文件規定證券公司向客戶收取的傭金不得低于成本價。此外，各地證券業協會在此基礎上劃定了最低傭金標準，如浙江地區的最低傭金標準為萬分之八，江蘇、陜西、河北等省份的最低傭金標準為千分之一。目前，全國僅上海尚未“一刀切”，故萬分之三的費率隨處可見。正是因為各地執行的傭金標準不同，許多浙江、江蘇等地投資者都不惜自掏腰包來上海開戶。

華東某小型券商人士表示，如果江蘇、浙江等地仍執行最低傭金標準的話，客戶一定會通過網上跨區開戶的形式逐漸流失，如此地區傭金保護便完全失去意義。

齊魯證券經紀人士表示，借鑒國外成熟經驗，美國網絡經紀業務也曾引發了傭金自由化。目前，中國證券經紀正處在從傳統經紀向網絡經紀業務轉型的階段，只要傭金費率在盈虧平衡點上，就有繼續下降的可能。

據國信證券測算，在2012年日均股票交易額1300億元的情況下，大券商的保本點傭金率在萬分之5到萬分之6之間，中小券商在萬分之6至萬分之7之間。2013年成交量持續放大，傭金率的保本點進一步下移，為傭金價格戰創造了空間。