變相放貸銀行信托受益權飆升

每經編輯 每經記者 鄧莉蘋 實習記者 楊玨軒 發自深圳、廣州    

每經記者 鄧莉蘋 實習記者 楊玨軒 發自深圳、廣州

雖然銀監會對非標理財的監管趨嚴，但銀行在受益權信托方面的投入力度和規模似乎依然在持續增加。

《每日經濟新聞》記者注意到，從目前已經公布的4家上市銀行半年報中可以看出，2013年上半年，銀行的信托受益權資產規模仍然偏大。

業內分析人士對《每日經濟新聞》記者表示，銀行可以通過做大這類業務繞過監管，而且相對來說，這塊業務的收益率比較高，銀行普遍愿意做。

信托受益權資產飆漲

2010年以來，銀監會對銀信合作的監管不斷趨嚴，在2010年頒布的“72號”（即《關于規范銀信理財合作業務有關事項的通知》）文中，要求將銀信理財合作業務表外資產轉入到表內計算加權風險資產。

“信托受益權資產”正是在這樣的背景之下產生，并且迎來了快速發展期，短短兩三年間，該項資產的規模在去年下半年到今年上半年更是有了顯著提升。

目前，投資受益權信托資產主要集中在3個項目下，即“買入返售金融資產”“可供出售金融資產”和“應收款項類投資”項下。

據了解，在已經公布了半年報的4家銀行中，有3家銀行對該類資產進行了披露。

以浦發銀行為例，其半年報數據顯示，截至6月末，該行在買入返售金融資產下的信托受益權雖然有所減少，但余額仍然達到了23.68億，而其在應收賬款下的“資金信托計劃及資產管理計劃”余額達到3512.2億元。

另外兩家股份制商業銀行，其中一家2013年6月末的信托受益權資產余額為1038.11億元，較上年末的136.00億元猛增了663%。在此帶動下，該行上半年末的買入返售金融資產規模達到了4260.88億元，較去年末增加了298%。此外，該行應收賬款下的信托受益權及其他項下為458.98億元。

同時，另外一家銀行的半年報也顯示，今年上半年，其信托受益權類資產也有較大增長。其中，僅在買入返售金融資產下的“信托及其他受益權”類資產規模就達到4231.06億元，較上一年末的3947.15億有所增加，占買入返售金融資產的比重高達49.42%。而可供出售金融資產和應收款項類投資中的信托受益權余額分別為674.23億元和2231.17億元。

華東某券商銀行業研究員對《每日經濟新聞》記者表示，這類資產本質上是銀行投資信托，是一種變相貸款。有些銀行不方便自己放貸，就可以通過這種方式去做。

“類影子銀行”業務將受監管

東方證券分析師金麟接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，銀行之所以普遍愿意做這類業務，主要還是因為其有不錯的收益率。

高盛高華在點評浦發銀行半年報時便表示，2013年二季度該行凈息差環比擴張15個基點，可能是受益于利潤率較高的信托受益權和券商資管產品的高速增長。

而民生證券的研究報告中也表示，浦發銀行上半年新增信托受益權占新增生息資產的比例為70.7%，信托受益權余額占生息資產余額的比重達到10.4%，較年初上升6.2個百分點。

不過，這樣的操作也并非沒有風險。前述華東券商銀行業分析師對《每日經濟新聞》記者表示，隨著這塊業務的做大，以后也可能會有一定的政策風險。

此前，銀監會已經出臺“8號文”對投資非標資產的銀行理財產品進行整治。

有業內人士認為，“8號文”之后，銀行對影子銀行的業務也開始謹慎。

中航證券于靜認為，在當前信貸趨緊的背景下，無論銀行通過信托受益權買入返售來為借款方兜底，還是銀行使用自營資金投資融資類信托受益權，都有變相放貸的嫌疑，而目前中國銀行業持有的信托受益權資產規模接近2萬億，未來這種類似影子銀行的變相授信模式，將面臨監管層的嚴厲政策。