自貿區熱潮蔓延 基金參與意愿低

本報記者 曹淑彥 曹乘瑜

上海自貿區掛牌之后自貿區概念向天津、廈門、青島等區域蔓延，基金認為，這些自貿區概念近日暴漲屬于短期炒作，短期內新試點獲批可能性不大，主題市場風險較大，基金參與意愿較低。

基金參與意愿較低

自貿區概念可謂是“一波未平，一波又起”。自上海自貿區掛牌后，天津、廈門、青島也爭相扎堆自貿區。然而10日自貿區概念股的表現已經有所減弱，青島申請自貿區的消息沒有把青島板塊“點燃”，除了青島海爾漲停，其余并沒有搶眼表現。日前瘋狂的天津板塊、廈門板塊也有所“息鼓”，“自貿區力度已經減弱了。”上海某私募投資經理表示，“自貿區短期內沒有業績體現。”

東方基金表示，最近有媒體報道天津自貿區方案已經向國務院申報，廈門也在策劃一個自由貿易區。從近幾個交易日的股價表現來看，應該與有關，但該信息并未得到證實。

上海自貿區掛牌之后，其他涉“貿”概念股并沒有引起公私募強烈關注。某基金公司研究總監認為，此輪天津、廈門、青島等板塊上漲屬于資金對自貿區概念的炒作，持續期很短，風險很大，不會像上海自貿區一樣有具體的政策落地，因此不會參與。有私募基金研究員表示，自貿區概念風險太大，很可能是今天漲停明天跌停，該私募也不會參與。

動能預計較小

受訪的公私募均表示這些區域的自貿區概念市場反應力度料小于上海自貿區。

某基金公司人士認為，從資本角度來看，IPO仍未開閘加之經濟還可以，市場情緒比較樂觀，所以上海自貿區退潮后，其他區域自貿主題也會被資金炒作。但是從自貿區本身來看，核心是通過港口實現，上海有良好的深水港，其他的區域例如天津等，并不具備這么好的港口條件，因此不會有上海自貿區那么好的機會。

幾家受訪的私募也認為，此番天津板塊的炒作力度將遠不及上海板塊。原因有三：一是政策確定性不如上海；二是上海板塊早有資金埋伏在其中，而天津板塊沒有；三是炒作自貿概念的主力資金仍然留在上海板塊。預計上海板塊仍然將有輪動，天津板塊近期將偃旗息鼓。

東方基金表示，由于上海自貿區剛剛成立，相關政策仍未完全放開，自身發展也不成熟，上海自貿區試點效果仍有待觀察，所以短時間內新的試點獲批可能性不大。而如果上海試點取得成功，未來可能會將相關模式復制到其他地區。另有基金公司也認為，繼上海自貿區之后，各地均希望利用這個機會獲得更多的自主權，所以各區域都想做。但是除上海之外其他區域的確定性的政策還沒有看到，這也不是地方能決定的。目前自貿區概念只選擇其中區域龍頭、估值比較低的標的。

而中郵基金表示，從自貿區定位的高度來看，這一主題還會在未來的關鍵事件節點上繼續演繹，可能會是具體政策落實的節點。需要再根據后續的政策，具體分析受益方向，選擇性布局，并時刻關注由此擴展開來的在上海其他地區、乃至全國其他地區的改革機會。

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