A股近百萬賬戶清倉 留住投資者需根除“五宗罪”

新華網北京10月18日電(記者楊毅沉)最新數據統計，從今年年初到10月上旬，共有近百萬A股賬戶清倉。盡管創業板連創新高，部分個股股價上天，但欺詐發行、違法披露、內幕交易、操縱市場、老鼠倉等五大違法行為，成為投資者逃離股市背后的深層原因。在股民和專家學者眼中，根除股市“五宗罪”，才是與股市上漲一樣重要的事情。

持倉賬戶銳減97萬戶

中國證券登記結算公司發布的最新數據顯示，與今年1月4日滬深A股5509萬戶持倉賬戶相比，10月11日的持倉賬戶銳減了97萬戶，而在兩年前，這個數字曾一度高達5728萬戶。

經歷了年內過山車般的股市震蕩，不少股民都選擇賣出股票清倉離場。不僅9月份有765億元巨額資金從證券資金賬戶流出，就連中國石油、工商銀行、農業銀行和中國銀行等四大超級藍籌股也逐漸被投資者“拋棄”，從中報看，它們的股東人數明顯減少近10萬人。

“6年前買了中石油，一直套到今年，9月份的時候索性割肉清倉。”北京一位在2007年中國石油上市時以40元成本買入的投資者，今年不堪忍受其一度最低跌至7元，把他的賬戶變成了近百萬清倉賬戶之一。

今年以來，盡管創業板市場屢創新高，不少熱門股票的股價也炒作上天，但是投資者離場的步伐卻始終未停。從1月份至今，每個月的持倉A股賬戶數都在持續下臺階。東方證券上海一家大型營業部負責人告訴記者，今年6月末市場遭遇流動性緊張時，是股民逃離股市的高峰期。但記者發現，在那之后盡管市場震蕩上行，但持倉賬戶數量卻持續下降，與股市走勢形成背離。

A股“五宗罪”

廣發證券(11.84, 0.13, 1.11%)一位高管此前對記者說，股市對投資者吸引力下降，一方面是市場上下起伏，財富效應并未形成，另一方面也有市場本身“負能量”嚇跑投資者的因素存在。

近日，證監會主席肖鋼撰文指出，“要堅決查處欺詐發行、違法披露、內幕交易、操縱市場、老鼠倉等違法行為”，對此不少專家學者和法律界人士認為，這“五宗罪”成為目前A股市場病根。從證監會近兩年來通報的違法違規案件，人們可以清晰地看到上述違法行為的脈絡。

其一是欺詐發行者鋌而走險。除了綠大地、萬福生科(5.650, 0.00, 0.00%)等多家上市公司因欺詐上市受到法律懲罰，從證監會今年10月披露的IPO財務專項檢查開展情況看，仍有個別企業存在體外資金循環、虛構交易或代墊成本、虛增業績等違法違規問題，河南天豐節能板材科技股份有限公司、廣東秋盛資源股份有限公司已移交部門稽查。

其二是違法披露忽悠投資者。證監會通報稱，近期收到違法違規線索數量持續增加，啟動案件調查數量也有較大幅度增長，僅今年9月新啟動案件調查就達39件，為前8個月月平均值的1.5倍。

其三是內幕交易嚴重損害市場公平性。今年以來，證監會通報多起內幕交易案，上市公司股東、高管、政府官員、中介從業人員等參與其中。

其四是操縱市場誤導投資者，擾亂股市秩序。在2012年12月證監會通報的幾起案件中，既有人不以實際成交為目的，頻繁申報和撤銷申報，也有人連續高價買入，同時在其實際控制的賬戶之間對倒交易拉升股價，并在股價升高后賣出所持有的股票，更有甚者，通過融資和多點布局，造成交易行為真實、活躍的假象。

其五是老鼠倉使股民難免“接最后一棒”。在基金經理成為老鼠倉主角后，證監會今年2月還通報過一起資管公司投資經理老鼠倉行為。平安資產管理有限責任公司原投資經理夏侯文浩涉嫌利用未公開信息交易股票行為，被立案調查，這讓人們看到老鼠倉的新主角。

留住投資者任重道遠

中國境內股票市場個人投資者數量眾多，約為6500萬，其中中小投資者比重較高。在這種情況下，除了股市自身表現需要“爭氣”，留住投資者還需鐵腕治市，根除股市“五宗罪”。

從事投資者保護一線維權的廣東奔犇律師事務所律師劉國華表示，從這兩年以來的實際情況看，損害投資者利益的違法行為，涉及的股民數量越來越多，往往一個上市公司違法的背后是上萬股民和數億元資金。

“最難的是進行制度統籌，如果做不到，投資者利益的保護無從談起。”北京大學經濟學院金融系副主任呂隨啟說。

肖鋼在撰文中表示，要堅決查處上述五類違法行為，其中一大關鍵是提高違法違規成本。有業內人士認為，近年來，證監會加大了對上述違法行為的打擊力度，但總體而言，違法成本偏低、處罰力度偏小。

“如果是偷了3億元肯定是判死刑，但欺詐上市在國內卻很難重判，這顯示出各方對于投資者保護的協調還很不夠。”一位律師對記者強調。

北京師范大學經管學院副院長高明華表示，只有全面完善上市公司治理、信息披露、發行上市等多方面的制度，才能完善市場建設，真正留住投資者。