老鄭說匯:歐央行降息 美元強勢上漲

每經編輯 每經記者 鄭步春    

每經記者 鄭步春

歐央行、英央行周四均召開了利率會議。英央行宣布維持基準利率不變，這符合預期。然而，歐央行宣布降息，這條消息卻是稍有點出人意料的。歐元在降息消息公布后急劇下跌，美元則急速上漲并一舉創出反彈以來新高。歐央行選擇降息 英央行克制

本周四英央行及歐央行分別舉行利率會議，英央行維持了基準利率政策不變，而歐央行宣布降息，即將基準利率由原來的0.50%降至0.25%。

英國經濟情況不錯，故其利率會議沒啥看點。相反，市場目前正在猜測英央行加息時間可能會早于原先預期。在本周三，歐盟委員會剛剛上調了英國經濟增長預期，并表示經濟產出顯著好轉。就在周四，英國剛公布了優秀的經濟指標，使投資者上述預期進一步強化。

自上周起，市場開始猜測歐央行或將降息，市場之所以預期降息是上周歐元區公布了平了歷史最高紀錄的失業率，且又公布了遠弱于預期的通脹數據，這使得投資者無理由繼續相信歐央行還能繼續“淡定”。

然而本周三和本周四市場關于歐央行降息預期其實是大幅降低的，重要原因之一是本周三德國公布的工業訂單數據十分強勁。

此外，一些技術性因素可能也是市場對歐央行降息預期減弱的重要原因。歐元區在非常規金融工具使用上遠不如美、日、英等國，所以會相對“珍惜”為數已不多的降息機會，所以當德國數據較好時，降息預期大幅消散。

正因為在會議結果公布前市場降息預期已由盛轉衰，所以歐央行的降息消息就極具刺激性，這造成歐元在消息公布后急跌，而美元急漲。截至周四20：58，歐元大跌1.13%至1.3369美元，而美元指數大漲0.80%至報81.118點，一舉創出本輪反彈以來新高。

美元獲動能 等待非農

美元上周大漲，五連陽，本周則基本上呈現震蕩回落態勢，但累計跌幅有限。本周四美元獲得動能，原因是歐央行的降息。

上周末及本周稍早，市場對歐央行本周四稍后降息抱有些預期，但周三和周四這個預期有所退化，所以上述歐央行降息就有些出人意料了，這也是美元周四漲幅較大的原因。

近期造成美元強勢的經濟指標因素并未改變，反而有了更多的強化。只是部分美聯儲官員言論偏淡，所以美元整體上就呈現出小幅走軟態勢。周四美元的上漲更多半來自歐央行消息。

本周三美國經濟咨商會公布的9月領先指標升0.7%，優于預期。該指標通常能預示未來三至六個月的經濟情況。另外，本周二公布的美國10月份服務業數據也不錯，這暗示經濟受美國政府部分關門的沖擊可能并不是太大。從美國經濟情況看，美聯儲年內即縮減QE的機會雖然不大，卻也不能完全排除。

周四晚間美國商務部宣布，2013年第三季度GDP環比年化增長率為2.8%（初值），超出市場預期。本周還有項指標將極大地左右美元多頭的信心，周五將公布的非農就業數據及失業率數據。在看到這個數據前，市場很難相信美聯儲會延遲縮減QE，也很難相信美聯儲會于年內縮減QE。因此，假如這個數據整體上不差，那么美元漲勢當有望延續。

新西蘭元上漲 強勢還將延續

本周新西蘭元連漲，由上周五紐約尾市的0.8208美元拉升至周四同上時間的0.8377美元，累計升值了2.1%。而與此同時，澳元兌美元僅微升了0.58%。

目前新西蘭基本面明顯強過澳大利亞，所以做多新元并做空澳元有利可圖。兩國最主要區別是就業市場，據新西蘭本周公布的數據，因兩大城市奧克蘭和基督城就業強勁增長，該國三季度新增就業人數達2.7萬人，而失業率由6.4%降至6.2%。上述新增就業人數是六年多來最大的。

因新西蘭經濟基本面明顯強勁，故當前市場中絕大多數人猜測明年3月份新西蘭央行就有可能加息，這較先前預期的6月份才加息又提前了一步。

澳大利亞現狀是房價有升高壓力，同時就業市場及礦業存在些壓力。房價高未必能使得澳央行收緊貨幣，因該央行擔心匯率過高損及出口，而就業率情況卻足以壓迫其考慮維持現有的相對寬松政策，因此澳元走勢遠弱于新元。昨剛剛公布的數據顯示，澳10月全職就業人數大降2.8萬人，降幅創一年多來最大。