否極泰來 復蘇信號顯現

旅游業長期向好

（見圖五）

知名機構看多中國旅游業

世界旅游組織預計，從目前到2030年，全球旅游業將以年均3.8%的速度持續增長

美國波士頓咨詢公司預計到2030年，中國游客將占亞洲出境游客的40%左右

美國波士頓咨詢公司分析 ，2012~2030年，中國旅游市場將以11%左右的年均復合增長率增長

政策推動旅游業至國家戰略層面

2009年12月

國務院《關于加快發展旅游業的意見》：明確把旅游業培育成國民經濟的戰略性支柱產業。

2011年10月

中共中央《關于深化文化體制改革推動社會主義文化大發展繁榮若干重大問題的決定》：積極發展文化旅游產業

2012年2月

七部委《關于金融支持旅游業加快發展的若干意見》：要求創新金融工具和產品，支持和推進旅游業科學發展的轉型升級。

2012年6月

國家旅游局《關于鼓勵和引導民間資本投資旅游業的實施意見》：堅持旅游業向民間資本全方位開放。

2012年8月

國務院《關于批轉交通運輸部等部門重大節假日免收效應客車通行費實施方案的通知》：刺激市民自駕游。

2013年2月

國務院《國民旅游休閑綱要》：內容涉及加大財政支持、推動帶薪休假制度和促進個人旅游消費等方面。

2013年4月

全國人大《中華人民共和國旅游法》：促進旅游業全面協調可持續性發展。

解讀

東北證券分析師認為，《國民旅游休閑綱要》、《中華人民共和國旅游法》的正式頒布，是現階段旅游板塊重要的政策催化劑，政策紅利效益有望長期延續。

休閑度假游成重要方向

（見圖六）

解讀

從消費內容和模式上看，2000年開始出現的休閑度假游已經逐漸形成規模，2010年的比重達到了四分之一，成為非常重要的組成部分，未來這一趨勢將延續。

行業復蘇現積極信號

（見圖七）

解讀

2014年春節黃金周旅游收入仍保持較高增幅且略高于2013年；此外，相比去年二季度，去年三季度旅游行業收入/凈利降幅收窄，毛利率提升。這表明，行業最壞的時候已經過去。