審批放行偏遇行情低迷 定增股頻遭價格倒掛尷尬

⊙記者徐銳○編輯邱江 增發募資只差“臨門一腳”，無奈股價走勢卻不盡如人意。近期隨著大盤的震蕩下挫，一批籌謀定增的上市公司再度陷入價格倒掛的尷尬局面，再融資成敗面臨不確定性。 太原剛玉(000795)昨日披露，公司定增募資事宜日前已獲得證監會核準批文。根據增發方案，太原剛玉擬向外部投資者定向發行不超過7500萬股，所募約5.5億元資金將主要用于“低稀土總量高性能釹鐵硼永磁體生產技術裝備改造”等三大項目。 上述核準批文的下發，意味著太原剛玉該次增發將步入實施窗口。不過，當前公司股價卻對此次增發構成了一定阻礙：太原剛玉確定的增發底價為8.56元/股，而公司最新股價則為7.92元，兩者間尚有8%的價格差距，若今后股價未能反彈至增發底價之上，或將難以引發外部投資者的認購興趣。 “我們也注意到了價格倒掛的現象，但核準批文有效期為6個月，因此形勢尚不算緊迫。”太原剛玉相關人士稱。 事實上，與太原剛玉境遇類似的公司并不占少數。記者統計梳理已通過發審委審核或已獲核準批文的增發案例發現，當前約有十余家公司存在增發價與市價“倒掛”的局面。不過，其中有部分公司是向大股東或指定投資者增發，由于認購方已承諾出資，故二級市場股價對其增發完成與否并不構成太大影響。相比之下，若發行募資是面向不確定投資者且以詢價方式進行的，其何時啟動增發，則要看二級市場股價的“臉色”。 例如，中環股份(002129)定增方案本月10日獲發審委審核通過。根據方案，公司擬以不低于17.99元/股的價格向不超過10名投資者發行股份，募資約30億元將主要用于“CFZ單晶用晶體硅及超薄金剛石線單晶硅切片項目”、“CFZ區熔單晶硅及金剛石線切片項目”等。然而，受累于近期大盤下挫，公司股價也一路下滑，最新股價已跌至15.94元。 推進增發態度更為堅決的則是山河智能(002097)。該公司2011年推出增發方案，次年6月獲發審委審核通過。受累于證券市場低迷，公司股價持續低位徘徊，與增發底價形成了長期倒掛的格局。在此背景下，為使增發順利完成，公司直至去年底才完成增發封卷工作，并于今年1月上旬拿到增發核準批文。但與8.31元的增發底價相比，公司最新股價（7.90元）較其仍有一定倒掛。 “客觀而言，上市公司都希望借道增發募集資金，以壯大資本實力，而從過往案例來看，在價格倒掛幅度不大的前提下，相關上市公司或大股東等待行情轉暖的同時，也會發布一些利好消息來刺激股價上漲，力保增發實施。而這對于二級投資者也是一個博弈的機會?！庇惺袌龇治鋈耸恐赋觯绻蚴袌龌蜃陨碓驅е鹿蓛r大跌，上市公司認為無力扭轉股價頹勢，其最終也只能選擇放棄增發，例如此前的用友軟件(600588)。