私募基金不再借道 信托影響忽略不計

3月17日，首批50家私募基金管理機構獲得私募基金管理人登記證書。根據《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法(試行)》，這些私募基金今后將不再需要假借其他金融機構的通道發行產品，而對于信托公司來說，這也意味著自身通道業務的萎縮。但多位信托業內人士對中國證券報記者表示，由于近幾年信托公司的陽光私募業務本身就在萎縮，加之收益較少，所以，《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法(試行)》實施后，對信托業的影響并不大。 無需假借信托通道 就在中國證券投資基金業協會公布首批50家私募基金管理人名單的當天，國內知名私募機構重陽投資在其官網發布公告，其重陽A股阿爾法對沖基金成立。值得關注的是，在這一產品中，上海重陽投資管理有限公司作為基金管理人，而不再是投資顧問。這意味著，重陽投資的這只產品不再需要信托等其他金融機構作為通道。 而這樣的產品今后將不斷出現。根據2月7日《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法(試行)》，私募基金管理人應當向基金業協會履行基金管理人登記手續并申請成為基金業協會會員，在私募基金募集完畢后20個工作日內，通過私募基金登記備案系統進行備案，經備案的私募基金可以申請開立證券相關賬戶?！耙郧?，一些私募基金需要通過信托等通道來實現陽光化，并開立證券賬戶，今后可以自己發行產品并管理了?！?a href="http://jxzk19.com/articles/2019-01-10/1290043.html" title="%E7%94%A8%E7%9B%8A%E4%BF%A1%E6%89%98">用益信托首席分析師李陽如是說。 據業內人士介紹，在信托公司投向證券領域的業務中，極少有信托公司自主管理的產品，大多為陽光私募產品，為私募基金提供通道或者結構化產品，為劣后級投資者配資。 “現在私募基金不再需要這類通道就可以發行產品，自然會對信托業務產生一定的影響。”李陽表示，“但這種影響不會太大?！? 對信托影響并不大 “這幾年信托公司做陽光私募業務的不多了，所以對信托的影響并不大?！蹦承磐泄靖笨偨浝硪喑滞瑯拥挠^點。他說，事實上，信托的這一塊業務本身就在萎縮。 來自信托業協會的數據顯示，2013年，信托公司信托資產總規模為10.91萬億元，同比增長46%，而投向證券市場領域的僅占10.35%，同比減少1.2個百分點。 事實上，從2010年開始，這一數據一直呈現低位徘徊態勢。2010年至2012年，信托投向證券市場領域的占比分別為9.49%、9.06%和11.60%。 在李陽看來，信托公司陽光私募業務的萎縮與此前暫停信托公司新開賬戶有關。2009年6月，為防止信托公司利用多開賬戶的方式來提高新股中簽率，證監會通過口頭通知的方式暫停了信托公司新開證券賬戶。在此后兩年多的時間里，中登公司一直沒有受理信托公司新開證券賬戶申請。 “從這之后，信托在這一塊的業務就開始走下坡路了?！崩铌柸缡钦f。 此外，前述信托公司副總認為，目前在陽光私募業務中，信托公司每單僅能賺十幾萬元至幾十萬元，相比之下，近幾年其他融資業務則發展良好，加之目前股票市場不景氣，使得信托公司逐漸放棄了這一塊業務。