散戶熱捧恒生分級基金 空倉上市顯謹慎

每經編輯 陳小雨

每經記者 董華 發自深圳

4月11日，匯添富恒生指數分級基金將在深交所上市交易。分析人士認為，作為首只投資港股的分級基金，它填補了國內港股杠桿投資工具的市場空白。

《每日經濟新聞》記者注意到，從該基金的上市交易公告書中可以看到，目前該基金處于空倉狀態，沒有任何股票和債券倉位，銀行存款和結算備付金占基金總資產的比例高達99.84%，基金的單位凈值為1.006元?；鸬目傎Y產12.8億元，銀行存款和結算備付金占12.78億元。

“這足以看出建倉的謹慎，”一位業內人士表示，“當然也不排除是為了幫忙資金的順利撤出。”

不過，在持有人結構中，《每日經濟新聞》記者也發現，個人投資者持有份額占據絕大部分。本次上市交易的恒生A、恒生B的份額均為1.097億份，其中機構投資者持有份額占比為2.77%，個人投資者持有份額占比為97.23%。

事實上，在恒生A、恒生B的前十大持有人中，只有大慶直線電機制造有限公司和寧波卓洋置業有限公司兩家機構投資者，兩家公司均為恒生A、恒生B第六和第七大持有人，持有份額分別為60萬份和55萬份。

這只基金的上市，是否意味著眾多內地投資人更看好港股市場呢？

之前業內普遍認為，當前恒生指數是處于歷史性估值洼地。在該基金成立之后的一個月內，恒生指數也走出了一個下跌后反彈的“V”形走勢。也有分析人士認為，由于流動性缺失，近期港股走勢出現“跟跌不跟漲”的被動局面，由于國內經濟數據不理想以及人民幣出現貶值，讓資金失去了對人民幣及相關資產的興趣。另外，美國經濟數據轉好，也加速了美國退出量化寬松的步伐，導致香港地區資金流出。

反觀上述產品，添富恒生B實際杠桿最高可超過5倍，可作為波段操作、杠桿投資和套利交易的有效工具。而市場也一度看好添富恒生A，因為A份額是約定收益，或者有可能獲得大幅超越同期銀行一年期存款利率的收益。

該產品的工具性能，和超越銀行存款的誘惑，或使得內地投資人獲得了極大興趣。貨幣基金近期也受到了一些限制，這也使得國內投資者開始關注更多投資機會。”華南一家基金公司海外投資部人士如此表示。