業內感嘆生命人壽背景深很張揚：沒見過這么兇的

⊙記者 高山 ○編輯 吳正懿

幾乎是在一夜之間，龍頭房企金地集團突然發現，家門口站著個不速之客：生命人壽。這一幕，讓許多人聯想到20年前萬科的“君萬之爭”。

這個龐然大物野心勃勃。短短一年多時間里，生命人壽在A、H股市場縱橫捭闔，金地集團、農產品、佳兆業甚至大型國企中煤能源，都成為其圍獵目標，累計耗資已遠遠超過百億元。

據最新公告，截至4月21日，在A股市場，生命人壽分別持有金地集團、農產品、中煤能源19.81%、22.06%、7.88%的股份。生命人壽還放言，將繼續增持金地集團、農產品股票，持股上限分別為30%和25%。

市場好奇的是，生命人壽的舉牌手法極度兇悍且工于心計。早在2013年初，生命人壽已首度舉牌金地集團爭奪控股權，但到劍拔弩張時卻突然收手，將其所持4.8%股權全權授予金地集團大股東福田投資行使股東表決權。但此后，生命人壽卻加速增持，直搗黃龍。

生命人壽對農產品的舉牌則是雙線作戰。明線是，生命人壽通過定向增發和競價交易，累計斬獲22.06%的股份。暗線是，在去年定向增發時，生命人壽的關聯方誠德投資、鋮興泰投資已先行潛伏，各自認購了3.24%的股份。若累計計算，生命人壽方面的持股比例已逼近30%的要約收購紅線，未來對農產品的增持空間已很微小。

野蠻的舉牌人生命人壽幕后，站著神秘潮商張峻。雖然生命人壽自認沒有實際控制人，但據上證報記者調查，張峻通過代理人代持、關聯持股非關聯化的方式，早已實現了對生命人壽的絕對控股，其枝蔓之廣、運作之狠堪比中植等其他資本系。

早年只身闖蕩深圳、由房地產起家的張峻，留給圈內人的印象是“很張揚，背景深厚”。深圳地產界某資深人士回憶，“在當時的深圳房企格局中，如果金地等公司算是一流企業的話，那么張峻的新亞洲當時只能算五流。”

生命人壽舉牌動機或許正是房地產棋局。業內人士分析，金地集團、佳兆業均從事地產業務，農產品看似與地產不相關，但卻擁有極其龐大的土地資源。生命人壽對三家公司的強勢舉牌，很可能是出于對房地產尤其是養老房產的整合需求，以達到產業協同效應。

令人詫異的是，這個昔日的五流房產商，能在短短幾年內迅速跨界轉型，逐步控盤了總資產達2000億元的生命人壽，并以此為平臺搭建起龐大的“富德系”產業帝國，最終利用資金轟炸，站在了一流房企金地集團的大門口。

需要打個大問號的是：張峻真的是一個人在戰斗嗎？

昔日默默無聞的張峻，在短短數年內異軍突起，架構起資產逾千億的“富德系”版圖。而相比他的資本棋局，這些僅僅是開始。

⊙記者 高山 ○編輯 吳正懿

資本市場不缺長袖善舞的大鱷，也不乏深居潛行的臥龍。生命人壽，則是一個突然殺出的攪局者。

“見過兇的，沒見過這么兇的。”對于生命人壽近期的一系列舉動，深圳當地一位私募人士如此感嘆。

高調、兇悍、粗暴，成為舉牌者生命人壽的野蠻“標簽”，其勢可謂摧枯拉朽。

幕后操盤者指向神秘潮汕商人張峻。從生命人壽的股東構成看，其股權結構非常分散，公司據此認定“無實際控制人”。但據上證報記者深入調查，張峻通過代理人代持、關聯持股非關聯化的方式，早已實現了對生命人壽的絕對控股。

在公眾眼中，張峻神秘低調，幾乎從未接受媒體采訪。但張峻留給圈內人的印象是“很張揚，背景深厚”。潮商的好勇斗狠、善走捷徑等符號化特征，也在張峻盤根錯節的資本運作中凸顯。

非常規的兇悍舉牌背后，張峻及其掌控的生命人壽究竟有著怎樣的資本圖謀？

門口的野蠻人

憑借著強大的資金后盾，生命人壽“多路出擊”A、H股上市公司，增持金地集團、農產品的所用資金規模已高達約60億元和24億元，其所持的佳兆業、中煤能源、首鋼資源等個股累計市值近百億港元

“人家不打招呼站在門口了，我們又能怎么樣呢？作為職業經理人，我們現在主要還是做好分內工作。”日前，金地集團一中層人士對上證報記者無奈表示。

該人士所稱的“人家”便是生命人壽。話音剛落，4月21日，金地集團再次披露，生命人壽累計持股規模已達8.86億股，持股比例升至19.81%。即便扣除授權福田投資行使股東表決權的股份，生命人壽擁有的金地集團有表決權股份比例也已達到15%，已取代福田投資坐上第一大股東之位。

而起源可追溯至2013年1月，生命人壽首度舉牌金地集團，當年11月已合計持有7.85%股權，以細微優勢超過第一大股東福田投資。不過，福田投資隨后拉攏自然人何大江達成一致行動人，合計持股比例增至8.02%，暫時保住了第一大股東位置。

此后，生命人壽繼續增持“逼宮”福田投資。然而，正當控股權之爭愈演愈烈之際，生命人壽“以退為進”，上演了讓渡表決權一幕：將所持2.15億股(占比為4.808%)全權授予福田投資行使股東表決權，期限截至今年6月30日。

事后看來，這是生命人壽韜光養晦的權宜之計。

金地集團僅是生命人壽的獵物之一。據查，生命人壽資金大規模入市始于2013年初，首要目標圈定了金地集團和農產品。當月，生命人壽大舉“吃進”金地集團2.42億股、農產品9119萬股(包含認購定增股)，累計動用資金達到21.7億元。

牛刀小試之后，憑借著強大的資金后盾，生命人壽“多路出擊”A、H股上市公司，在轟炸式舉牌金地集團、農產品的同時，又于下半年借道香港市場大舉建倉佳兆業、中煤能源。

根據現有的交易數據，生命人壽增持金地集團、農產品的所用資金規模已高達約60億元和24億元。其所持的佳兆業、中煤能源、首鋼資源等個股累計市值近百億港元，操盤手法之兇悍由此可見一斑。

從一系列舉牌事件看，保險“黑馬”生命人壽的資本運作并非“臨時起意”，而是一盤經過長期謀劃的“大棋”。

“大鱷”翻游之時，層層巨浪隨之引發。

據記者了解，在生命人壽等外來者通過二級市場兇悍吸籌之際，金地集團核心高層在前期召開的公司大會上曾給出“十字應對方針”——冷靜面對，做好本職工作。“冷靜”、“做好”，只言片語之間，金地集團管理層穩定軍心的意圖十分明顯。

“我覺得吧，對于這件事外界不要去猜，也許人家(指生命人壽)根本不是那樣想的(爭奪控股權)。”金地集團上述人士稱。

但這很可能只是一廂情愿。盡管生命人壽一直堅稱買入股份是出于對金地集團發展前景的看好，但在上市公司股權極度分散的格局下，生命人壽不計成本地吸籌，僅僅是價值投資這般簡單？

在生命人壽的強攻下，農產品的控股權也危如累卵。截至4月8日，生命人壽所持農產品股權比例已達20%，并放言未來將進一步增持至25%，這與深圳國資控制的29.53%的持股比例已相差無幾。而這里面，還未包含生命人壽潛在“同盟”的持股。

事實上，農產品早期曾修筑過“防御工事”，目標直指惡意收購。

在去年5月召開的股東大會上，農產品修改了公司章程，其中特別規定：“董事會每年更換和改選的董事人數不得超過總數的1/5；任期屆滿需換屆時，新的董事、監事人數不超過董事會、監事會組成人數的1/2。”更重要的是，章程還規定：對于持股達到10%的股東，應及時向上市公司披露其持股情況及后續的增持計劃，申請上市公司董事會同意其增持，未經同意就增持公司股份的，不具有提名公司董事、監事候選人的權利。

然而，上述種種自說自話的反收購舉措仍未能阻擋生命人壽的增持腳步。

“我有錢，只要法律允許，買你的股票憑啥要經過你同意？”市場人士表示，對生命人壽而言，農產品這樣的反制預案顯得很是蒼白。

激進的產業布局

張峻早年以地產起家，對房地產行業具有高度敏銳性，而其重金增持的金地集團、佳兆業均從事地產業務，農產品看似與地產不相關，但卻擁有極其龐大的土地資源。生命人壽大舉入股，應是看中養老地產、旅游地產細分產業的發展前景

公開資料顯示，生命人壽總部位于深圳，法人為張峻。因股權分散，公司沒有實際控制人，第一大股東是張峻控制的富德金融投資。

生命人壽是名副其實的保險業“黑馬”。財務資料顯示，最近3年，生命人壽規模疾速膨脹，總資產由2011年末的645.8億元激增至2013年末的1956億元；凈利潤由2011年度的1.5億元攀升至2013年度的57.1億元。

一家籍籍無名的險企，在短短1年內豪擲逾百億砸向證券市場，且出招如此迅捷兇悍，仍令人為之側目。另一聚焦點是，生命人壽的重點目標金地集團、農產品和佳兆業，也都位于深圳，究竟藏何目的？

“這就是張峻，就是他的行事風格。”一位對張峻了解頗多的深圳地產界人士如是稱。

他打比方說，“比如，孩子完成一項作業或任務要花費500元購買輔助道具或材料，一些家長可能會要求孩子盡量降低成本，以讓他們學會節儉。但張峻可能會給孩子2000元、3000元去購買最好的道具或材料來完成這個任務。”

那么在數以千計的“獵物”中，生命人壽為何偏愛家門口的這幾個？

記者梳理發現，生命人壽的系列投資，與自然人黃傳奇或許密不可分。黃早年曾先后在深圳市水務集團、深圳市機場集團擔任董事長，對國資系統知根知底。2010年，黃傳奇突然下海投奔佳兆業，隨后被委任總裁一職，轉道房地產。2012年3月，黃再度跳槽，空降至富德金融投資被委以總經理重任。但不知何故，黃在2013年1月又突然從富德金融離任，另設立了地產公司。但據記者調查，黃傳奇只是表面上脫離富德，現仍為張峻效力，在新亞洲事業擔任董事長一職。

從產業布局看，生命人壽的投資標的絕非盲目選擇。

業內人士透露，張峻早年以地產起家，對房地產行業具有高度敏銳性，而其重金增持的金地集團、佳兆業均從事地產業務，農產品看似與地產不相關，但卻擁有極其龐大的土地資源。

深圳地產圈多位人士表示，生命人壽大舉入股金地集團、佳兆業，應是看中養老地產、旅游地產細分產業的發展前景，進而入股布局。“處于產業協同方面的考慮，開發養老地產的大多是保險公司，而該產業在國內剛剛處于起步階段。”某資深人士向記者說。

另有分析人士指出，保險公司開辦養老地產具備客戶導入與產品定位等諸多優勢，具有一定的協同作用，向上銜接醫療保險、護理保險和養老保險等產品，同時帶動下游的老年護理服務、老年科技產品等產業，能夠大大延伸和擴展壽險產業鏈。

不過，金地集團相關人士向記者表示，公司目前尚未從事養老地產業務。

“作為國內四大房企之一，金地集團專注于深耕一、二線城市且布局均衡，生命人壽若能掌控話語權，雙方在地產細分產業展開深度合作也并非不可能。”上述分析人士表示。

相比之下，與生命人壽“結盟”的佳兆業，已將旅游地產作為未來發展方向。佳兆業相關人士向記者表示，公司與生命人壽聯合競購的大鵬項目，目標就是發展成為濱海旅游、休閑度假、娛樂購物為一體的濱海綜合體。

與之類似，農產品旗下的土地資源也被外界看好。有券商分析師指出，農產品旗下農批市場和儲備項目總計土地面積達1639萬平方米，權益面積約908萬平方米，公司土地價值被嚴重低估。“以深圳為代表，農產品的許多農貿市場都在很多城市的核心地段，位置優越，外界通過公開市場很難拿到類似的好地塊。”業內人士指出。

需要指出的是，張峻最初入股農產品，乃是通過生命人壽及其他兩個馬甲豪擲9億參與定增獲取了大宗股權，雙方當初或許曾有過良好合作關系。

而記者了解到的一個版本是，張峻陣營當初入股農產品，的確是看中了后者的某塊土地資源，孰料后期在地塊處理上雙方產生分歧，生命人壽遂通過二級市場大舉增持，由此給上市公司及管理層施壓。

另一個版本則頗有“陰謀論”的意味，即從參與定增到后期大比例增持，生命人壽與農產品方面一直存有默契。值得一提的是，張峻與農產品董事長陳少群同為潮汕籍企業家。

與此同時，生命人壽近年來也大舉發展能源化工產業，其入股中煤能源或是以此為切入口，以期未來能有合作機會。

張峻的“資本花園”

在生命人壽最新的股東名單中，張峻直接、間接控制的股權比例至少已達到52.04%，而其陣營控制的最高股權比例或已達81.67%。這意味著，張峻已將生命人壽完全收入囊中

生命人壽“攻城掠地”的背后，其幕后操盤人張峻也逐漸浮出水面。

在圈外人看來，張峻是一名神秘富豪。但在與其曾打過交道的圈內人看來，張峻則是另一種形象：“很張揚，背景深厚。”

坊間傳聞，張峻與“明天系”掌門肖建華私交甚好，盡管無法證其真偽，但兩者的行事作風的確十分相近：張、肖二人對外都十分低調，且兩人同樣選擇通過代理人代持、關聯持股非關聯化的方式，來實現對旗下龐大資產的隱性控制。

據了解，祖籍廣東普寧的張峻，原名張仲俊，1985年只身到深圳闖蕩，此后曾留學美國三年，回國后從事電子產品加工生意，隨后于1996年轉型房地產開發，并從2001年起先后推出新亞洲花園、新亞洲廣場、新世界廣場等一系列樓盤。不過，因其開發的地產項目大多位置偏避，在深圳地產圈并未引起關注。

“在當時的深圳房企格局中，如果金地等算是一流企業的話，那么張峻的新亞洲當時只能算五流。”深圳地產界某資深人士如此評價道。

但誰能料想，籍籍無名的張峻，此后數年巨資控盤生命人壽，并以此為平臺建立起龐大的產業帝國。

回查生命人壽股權演變歷程，張峻入股始于2006年。彼時，國資背景的廣晟資產將其持有的1.8億元出資額中的一部分轉讓給深圳市國利投資發展有限公司(下稱“國利投資”)，后者持股比例由此增至9.94%，而后者正是生命人壽當前第一大股東富德金融投資的前身。

記者調查發現，在生命人壽最新的股東名單中，張峻直接、間接控制的股權比例至少已達到52.04%，而其陣營控制的最高股權比例或已達81.67%。這意味著，張峻已將生命人壽完全收入囊中。

以生命人壽第四大股東盈德置地(持股15.27%)為例，張峻拼織了錯綜復雜的股權關系實現對其隱性控制。

明細來看，盈德置地的母公司為深圳市正大厚德產業投資；正大厚德又是深圳新亞洲實業發展有限公司的全資子公司；深圳新亞洲實業共有兩名股東，張峻控制的香港新亞洲集團持有其52%股權，深圳市鋮興泰投資持有剩余48%股權。

事實上，鋮興泰投資也是張峻通過代理人曲線控制的公司。表面上，自然人張慶龍擁有鋮興泰投資100%股權，但張慶龍還有另一重身份，其目前還在張峻控制的富德控股集團擔任監事一職，為張峻團隊核心成員之一。

生命人壽第三大股東深圳市國民投資發展有限公司(持股16.77%)，背后同樣閃現著張峻家族的身影。

記者查詢發現，國民投資前身為深圳市銘源豐投資，早年由張峻親屬張仲慧、張仲整等控制，從2003年11月起，張峻家族名義上退出股東、高管陣營，一批自然人被推向前臺。經過一系列轉讓，2011年初，紀漢飛、黃銀泉分別持有國民投資64%、36%股權。此后，深圳華誠投資增資介入，黃銀泉轉讓持股。截至目前，華誠投資持有國民投資75%股權，紀漢飛持有剩余25%股權，紀漢飛擔任國民投資董事長和總經理。表面來看，黃銀泉已轉讓股權退出，但事實并非如此，黃銀泉目前擔任華誠投資的董事一職。

無論是紀漢飛還是黃銀泉，均屬張峻團隊的核心成員。如紀漢飛，其全資控股的深圳市國晟能源目前是*ST中華A的第一大股東。而在國晟能源設立初期，其控股股東和董事長則為張仲整。

另一佐證是，作為張峻旗下核心金融投資平臺、生命人壽第一大股東，富德金融投資在2006年8月至2010年8月期間一度被國民投資全資控股，而其管理團隊一直由張峻核心部下(尚世駿、張旭如等)掌控，直至2010年10月，富德控股集團才全面接手富德金融投資控股，張峻、陶美縈夫婦隨后進駐董事會。

由此可見，生命人壽當前第一、三、四大股東實際上全部都是由張峻直接、間接控制，合計所擁有的股權比例已達到52.04%，已控股生命人壽。

不僅如此，生命人壽第二大股東深圳市華信投資控股有限公司、第五大股東深圳市洲際通商投資有限公司也與張峻的“富德系”存在千絲萬縷的勾連。比如，華信投資控股目前三位股東分別為羅桂都、張逢源、方曉紅，其中羅桂都為公司法定代表人。而據外界傳聞，羅桂都與*ST中華A現任董事長羅桂友是兄弟關系，兩人是張峻的“左膀右臂”。

據*ST中華A此前公告，羅桂友在擔任上市公司董事長前，自2007年3月起一直為生命人壽“效力”，歷任總公司個險業務本部總經理等職，2010年3月后短暫擔任生命人壽廣東分公司籌備組負責人。這一定程度上印證了張峻陣營對國民投資、*ST中華A的隱性控制。

此外，洲際通商目前雖與張峻方面無股權關聯，但該公司此前曾被張峻旗下的新亞洲實業、富德控股集團控股。

從人員配置看，除上述提及的紀漢飛、黃銀泉、羅氏兄弟外，張峻另幾員得力干將同樣曾在多個運作平臺交叉任職。例如，施寧偉目前擔任正大厚德的總經理，同時還擔任著國民投資的董事，其早在1996年時還曾擔任過新亞洲實業發展的副總經理，彼時，新亞洲實業發展的管理層完全由張峻、張仲整、張仲明、張仲秀等張氏家族成員把控。再看尚世駿，其早前曾在富德金融投資控股和國晟能源擔任過董事長。

值得注意的是，或是為方便運作，張峻旗下眾多關聯企業“扎推”聚積。據統計，“富德系”公司的辦公住所，在深圳新亞洲太古商城(新亞洲電子商城)五樓的便有富德控股集團、富德金融投資、國民投資、國晟能源、鋮興泰投資、正大厚德、洲際通商等近十家公司。

日前，記者探訪新亞洲電子商城看到，該商城五樓與其他四層完全獨立，由一部專門電梯直達，而五樓的空間十分局促，不少員工在走廊內設桌辦公，所謂獨立的辦公場所也是“門挨門”。

以資本巨鱷面目示人的生命人壽，其股東居然群聚在由張峻開發的樓盤內集體辦公，顯然不能用巧合來解釋。

“在我看來，張峻的資本棋局還遠遠沒有下完，其長期目標應是將‘富德系’發展成一個投資控制集團。”對張峻了解甚多的深圳地產界人士說。

待揭的迷局是，昔日的五流地產商張峻，憑何在短短數年內異軍突起，架構起資產逾千億的“富德系”版圖？“背景深厚的張峻，或許也僅是一個臺前人物。”上述人士說。

那真正的“蒙面人”又是誰呢？