基金“觸網”邁入3.0時代 話語權提升管理費“獨享”

每經編輯 每經記者 徐皓 發自上海    

每經記者 徐皓 發自上海

距離2013年6月13日余額寶上線已有一年。在這一年中，經歷過與互聯網公司、銀行 “擁抱”之后，基金公司與合作伙伴在電商業務的外延開始拓展。

經過數月的醞釀，基金公司和地方電信運營商的合作理財產品陸續上線，而與聯通、電信等運營商總部的合作也已基本確認成型。目前只要可能有沉淀資金存在的行業與公司都可能成為基金公司潛在的“觸網”對象，基金行業合作模式的創新進入3.0時代。

值得注意的是，在“電商熱”高燒了一年之后，一些基金公司在投入上已不比往日狂熱，賠本賺吆喝的一次性“眼球營銷”越來越少。同時，隨著越來越多機構樂意與基金公司合作，基金公司對自身利益的訴求開始顯現。

電信運營商加入混戰

最近一個月，在廣東地區線上線下媒體、戶外廣告隨處可見一款名為“沃百富”的理財產品的大手筆宣傳推廣。

這是由廣東聯通、百度錢包以及富國基金一起開發的一款通訊理財產品，簡而言之就是通過這款產品為客戶手機賬戶中的預存話費等沉淀資金帶來額外的理財收益。

為了推廣這一產品，廣東聯通推出了一系列 “理財送機”、“話費理財”、“專享理財”等活動，除了常規的贈送手機、返回話費等營銷“打法”，更突出了“理財”功能。

“聯通做這個產品主要是希望以此吸引新客戶，另一方面促使客戶自發地預存資金。”接近這一項目的人士告訴 《每日經濟新聞》記者。

與此同時，百度此次合作，被視作為百度錢包搶占移動支付最前端入口的又一舉措。今年4月，百度錢包上線，此前主要合作商戶均是線上商戶。

富國基金則在兩大巨頭的合作中搭上便車。此前富國基金在電商業務創新上并無大動作，今年一直在尋求和百度之間合作機會，恰逢百度找到廣東聯通談合作，便順理成章將富國基金一同拉進來，形成了目前的合作模式：聯通負責線下門店、百度負責線上引流，富國則負責基金產品管理運作。

為了在推廣期做足聲勢，富國基金也花了大力氣將這款產品內嵌的貨幣基金收益做高。近兩周，該產品7日年化收益率均在6%以上，超過了大部分貨幣基金，也遠高于富國旗下另外兩款貨幣產品的收益率。目前貨幣基金平均7日年化收益率水平在4.5%左右。

無獨有偶，深圳聯通和安信基金也在日前合作成立了名為“話費寶”的產品，模式與沃百富類似。

除了在華南地區與聯通合作率先推出產品外，也有不少機構與三大運營商的總部在洽談合作。據知情人士透露，電信總部方面選擇了嘉實基金和廣發基金合作，聯通總部的合作對象則是廣發和匯添富，合作模式仍是以充值卡等沉淀資金的理財升值為主。

三大電信運營商相繼于2011年初成立支付公司，并均于2011年12月獲得央行頒發的非金融支付機構支付業務許可證。艾瑞咨詢研究報告顯示，2013年中國第三方支付行業交易規模超17萬億元，其中移動支付增長速度非?？?。但與其他支付機構相比，三大運營商的支付公司所占市場份額微乎其微。

與之相反的是，去年第三方支付交易規模結構中，因 “余額寶”引發的理財需求帶來的“基金購買”增長最為明顯，占到互聯網第三方支付份額的10.5%。

“以理財需求作為吸引新客戶的切入點，是運營商和基金公司合資的契機。運營商自身一方面有存量的海量客戶，一方面有大量沉淀資金，這是基金公司看重的。”有基金公司電商部門人士認為。

富國獨享管理費

值得注意的是，這一輪基金公司與運營商的合作中，基金公司方面或能享受更大的“實惠”。

據了解，此次“沃百富”產品的合作協議中，貨幣基金收入利益分配上，除銷售服務費之外，不再有其他尾隨傭金。也就是說，該產品內嵌的富國基金的貨幣基金管理費收入將全部落入富國基金腰包。

華南一家基金公司也告訴《每日經濟新聞》記者，在和運營商洽談的合作中，沒有涉及產品管理費分成。

這是此前基金公司與互聯網公司合作中難以想象的，在此前的合作中，貨幣基金管理費收入的70%~90%都作為各種費用流入互聯網企業的口袋。

當然，利益的分配與各家公司的談判能力也有關系。據了解，安信基金與聯通的合作的 “話費寶”則有管理費分成的安排。

有相關基金公司人士表示，“這是第一次合作，大家都以嘗試的姿態來做，不排除以后也會要求利益分成。”

事實上，基金公司方面也比早前更加現實了。例如此前中信銀行與信誠基金的合作，相比互聯網企業與基金公司的合作，中信銀行給基金公司留出了更大的利潤空間。“這是集團協同效應下的結果。”信誠基金人士表示。“如果‘薪金寶’達到100億元的規模，那公司肯定是能賺錢的。”

早前，基金公司頗為熱

探尋新合作路徑

與早期一窩蜂追捧BAT（百度、阿里、騰訊）三大互聯網巨頭不同，今年以來基金公司一直在試圖拓寬合作機構的外延，摸索新的路徑。

今年以來，除了BAT、第三方理財網站，基金公司還與蘇寧、國美、京東等推出了理財產品，也和中信、興業、民生等中小商業銀行推出類余額寶工具。

雖然類余額寶產品的輝煌不再，合作推出的產品也不乏創新之處，但大多因為各種問題表現平平。同時，隨著各種產品層出不窮，客戶也在不斷學習的過程中仔細挑選甄別。在互聯網時代，噱頭型營銷的面目很快會被揭穿，這也促使基金公司反思。

今年4月，京東金融和國泰基金合作推出的打著“京東8.8”旗號的一款定期支付基金產品，因為在宣傳中刻意混淆收益率和定期支付率遭遇輿論口誅筆伐。該產品

原本募集目標位10億元，

但最終募集規模僅為2.07億元，剛邁過成立線。

中信銀行和信誠基金、嘉實基金等推出的瞄準工資賬戶的理財產品——“薪金煲”內嵌的貨幣基金首募規模也在2億元左右。雖然這款產品能夠直接ATM上取現，號稱3.0版余額寶，但銀行基層網點推廣力度并不大。

盡管如此，基金公司電商業務的創新仍然方興未艾。今年股票基金表現不盡如人意，債券基金和QDII基金雖然業績不錯，但市場平平，以貨幣基金為基礎的余額理財仍舊成為各大公司壯大規模的利器。

“電商部門做商業談判的同事非常忙，一直都在外面跑，接觸各種類型的公司。”有基金公司人士對《每日經濟新聞》記者表示，“只要有資金沉淀的地方都可以開發理財服務，例如各種購物卡、交通卡。”

2013年中國單用途商業預付卡行業報告顯示，去年國內零售業預付卡發行規模約為8600多億元，相當于目前貨幣基金存量規模的一半左右。