11家公募共享2538億年金蛋糕 僅3家不足百億

每經編輯 每經記者 宋雙 發自成都    

每經記者 宋雙 發自成都

企業年金的龐大規模，對基金意味著新的機會。

今年一季度基金管理企業年金規模達到2538億元，繼續小幅穩步增長。而在管理層大力推進公募基金進軍養老金業務的政策紅利之下，基金公司憧憬的10萬億藍海市場或許將不再是夢。

目前，公募基金公司中僅11家具備企業年金管理資格，成為業內艷羨的對象。但《每日經濟新聞》記者卻注意到，博時基金所管理的企業年金規模已連續兩個季度下滑，不免讓人驚訝。

博時管理規模連降兩季度/

人力資源與社會保障部 （以下簡稱人社部）于6月18日公布了2014年一季度全國企業年金基金業務數據摘要。與2013年四季度末相比，作為企業年金的主要管理機構之一，公募基金公司一季度管理規模上升93.73億元至2538.69億元，增幅為3.69%，一共管理投資組合861個。

目前僅有11家公募基金公司具有企業年金管理資格，分別是海富通、華夏、南方、易方達、嘉實、招商、富國、博時、銀華、國泰、工銀瑞信。《每日經濟新聞》記者注意到，其中僅博時一季度管理規模不升反降，其他均略有上升。

博時去年四季度末企業年金管理規模為297.39億元，管理投資組合143個，但今年一季度末下降為134個，管理規模也下降近6.73億元至290.66億元，降幅為2.27%。

實際上，這已經是博時基金企業年金管理規模連續第二個季度下降，其2013年四季度規模已較當年三季度下降13.95億元，三季度末為311.35億元。

博時基金公司內部人士向 《每日經濟新聞》記者表示，博時戰略上高度重視養老金業務，特別看重養老金業務的長遠發展，并從人力、物力、財力等方面全力支持養老金業務發展。不過其企業年金負責人對于規模下降的原因不愿多談。

可以料想，在其余10家公募基金公司企業年金管理規模均穩步上升之時，博時承受了不小的壓力。

一季度企業年金管理規模增幅最大的是易方達，上漲12.04%即24.52億元。其次是銀華上漲11.53%即3.18億元。規模絕對值增幅最大的是華夏，其一季度管理規模上漲31.95億元。

從管理總規模來看，華夏依舊遙遙領先，一季度末已達到533.08億元，其所管理的投資組合數量也最多，為162個。其次是嘉實，規模398.73億元，排在第三位的是工銀瑞信，規模314.81億元，博時以290.66億元排在第四位；南方、海富通、易方達管理規模均在200億元至300億元之間；富國為135.5億元。目前僅招商、國泰、銀華3家管理規模不足百億元，分別為50.24億元、49.7億元和30.83億元。管理投資組合數量最少的是招商，僅11個。

尋找10萬億藍海市場/

一季度末公募基金公司所管理的企業年金規模占總規模的40.25%，與去年底基本持平。根據人社部披露的數據，企業年金一季度末總規模為6306.38億元，較去年四季度末增長271.67億元，增速為4.5%；包含企業68324個，增加2204家，涉及職工2112.05萬人。

博時基金公司預測，今后企業年金規模每年可能新增1000億元左右，再加上職業年金、養老保險、社?；鸬?，未來幾年養老金將為公募基金創造超過10萬億元的藍海市場。

管理層對于公募基金公司參與養老金管理持積極態度。今年5月初，新“國九條”提出了“壯大專業機構投資者”的要求，支持全國社會保障基金積極參與資本市場投資，支持社會保險基金、企業年金、職業年金、商業保險資金、境外長期資金等機構投資者資金逐步擴大資本市場投資范圍和規模。而今年6月13日證監會發布的 《關于大力推進證券投資基金行業創新發展的意見》進一步明確指出，要“拓寬公募基金的長期資金來源，為基金長期投資資本市場提供制度基礎。積極參與養老金市場化管理的制度設計，大力支持基金管理公司參與養老金管理，鼓勵創設養老型公募基金，推動全國社保基金、企業年金、職業年金和個人儲蓄養老賬戶增加基金投資”。

而被譽為行業特大利好的企業年金、職業年金個人所得稅遞延納稅政策已于今年1月1日起正式實行。由此可見，政策面暖風已全面吹起。

不過，盡管管理層有意大力促進公募基金公司發展養老金業務，但管理資格卻遲遲未放開，甚至在去年還有收緊跡象。博時基金向《每日經濟新聞》記者指出，目前養老金市場包括企業年金業務還面臨各種困難和問題，養老金與資本市場的銜接也還不夠充分，今后還有很多推動工作要做。博時基金向記者透露，博時對于養老金業務的發展有充分的計劃。

滬上某大型基金公司企業年金負責人向《每日經濟新聞》記者表示，參與管理企業年金流程復雜。他表示，“我們現在做一家企業通常需要一到兩年時間，因此短時間內很難出現爆發式增長”。他同時表示，如果下一步想在養老金管理領域尋求新的增長點，職業年金或許是一個好的方向。

記者得到的資料顯示，截至2013年底，博時管理的包括企業年金在內的養老基金規模已超過830億元，其中企業年金規模為297.39億元。而同期博時公募基金規模為1128.63億元，正如博時所說，養老金業務已成為其主營業務之一。

投資收益有上升空間/

企業年金管理并不追求高收益，但必須求穩。根據人社部披露數據，今年一季度企業年金實際運作金額為6110.03億元，投資收益79.32億元，加權平均收益率為1.35%。

目前企業年金管理分為單一計劃、集合計劃和其他計劃，每一類再各自分為固定收益類組合和含權益類組合。其中單一計劃數量最多。一季度來看，三類計劃中固定收益類組合收益均高于含權益類組合收益，收益最好的是集合計劃中的固定收益類組合，為1.49%。

不過，數據并未公布基金公司所管理的投資組合具體細節。

博時基金向《每日經濟新聞》記者指出，截至2013年底，基本養老金結余2.8萬億元，目前只能購買國債和存銀行，考慮通貨膨脹因素，基本未能實現保值增值。因此需要將現有基金結余通過市場化方式實現保值增值，促進養老金健康可持續發展，逐步推動基本養老金投向公募基金。

博時認為應大力推動基本養老保險建立市場化的投資運營體制。博時還表示，為了滿足養老金的投資需求，美國開發了生命周期基金，并隨著養老金市場而迅猛發展，基金公司的核心能力在于投資和產品，各類養老金有其自身的特點和需求，基金公司應逐步擺脫原有思維，針對養老金的特點開發特色產品。