互聯網渠道遭遇“天花板” 基金公司欲掀話語權之爭

每經編輯 每經記者 徐皓 發自上海    

每經記者 徐皓 發自上海

近期監管層對于基金公司 “觸網”的態度發生著微妙的變化，第一次以官方文件的形式對基金公司及其子公司借助互聯網技術和平臺進行業務創新和合作進行鼓勵。這對于在互聯網金融浪潮中四處突圍的基金公司而言不啻于一劑強心針。然而，在最初的狂飆突進之后，借助互聯網突破渠道困境迅速壯大規模的基金公司卻遭遇了“天花板”——第三方平臺圈來的客戶難以接觸和轉化?！睹咳战洕侣劇酚浾哂^察發現，如今基金公司已經開始思考，在隔著第三方機構的情況下，如何與客戶直接“握手”，如何進行業務模式的創新。

官方表態/

監管層對于基金行業與互聯網的“擁抱”從最初的“且看且壓”到如今第一次以官方文件的形式進行鼓勵。

6月13日，證監會發布“創新11條”，第七條“鼓勵基金業務創新”提到：鼓勵基金管理公司與互聯網企業開展多種形式的業務合作，支持公募基金利用移動互聯網等現代技術和新型渠道改進傳統業務，擴展客戶基礎，提升客戶體驗。探索基金管理公司子公司基于互聯網平臺的業務創新，為創新創業小微企業提供便捷高效的融資服務。

“趨勢面前必須要順應市場的自然發展，在互聯網改造傳統行業的過程中，基金公司要創新必然繞不過這個方面?！庇谢鸸倦娚倘耸吭u價表示。

此前，在各種“寶”狂飆突進當中，證監會與央行等機構雖表示對互聯網金融的關注和支持，但在實際操作中卻非常謹慎。

去年末，有基金公司與第三方銷售機構合作，宣傳8%以上收益率的產品，監管部門迅速開出了罰單。

2014年3月，央行下發文件緊急暫停了支付寶、騰訊的虛擬信用卡產品，以及條碼（二維碼）支付等面對面支付服務，此后央行還有意限制第三方支付額度。

近期央行發布的 《中國人民銀行年報2013》中，也以專欄的形式對互聯網金融進行了專題論述，其中仍著重指出風險，但同時，央行也指出，隨著互聯網技術對金融領域的不斷滲透，互聯網與金融的深入融合是大勢所趨。當前，以互聯網支付、眾籌融資、P2P借貸等為代表的互聯網金融種類多樣，形態各異，蓬勃發展，適應了電子商務發展、中小企業和個人融資的需求以及金融創新的需要，顯示了旺盛的生命力和持續的創造能力。

渠道之變/

在一系列政策博弈背后，是基金公司銷售渠道的巨大變化。

時近一年年中，一些沒有能夠推出互聯網或移動互聯網端貨幣產品的基金公司陷入規模焦慮中。除了那些依托互聯網巨頭企業的產品，一些中小銀行亦借“寶”類產品突圍。興業銀行旗下銀銀平臺與興業全球基金合作推出的 “掌柜錢包”上線3個月，規模已經突破470億元；而仍然依靠舊渠道的公司則進展緩慢，規模不升反降?！叭缃袷悄嫠兄?，別人規模都增加得很快，稍不留神就滑遠了。”一位基金公司市場部人士感嘆。

在互聯網金融的推動下，貨幣基金持續擴張，今年5月規模再增1687億元，達1.92萬億元，占據了公募基金3.92萬億元規模的半壁江山。

6月16日，中國證券投資基金業協會發布的《中國證券投資基金業年報（2013）》顯示，在基金累計認申購量上，2013年的直銷渠道首次超過銀行渠道。而基金公司直銷渠道正是與各個支付機構對接的平臺。

去年，通過直銷、銀行券商渠道認申購的基金規模達到51782.24億元，較2012年增加34.4%，直銷渠道占比達到45%，銀行渠道42%，券商渠道達到13%，占比基本不變。其中，2013年直銷認申購累計額達到23385.66億元，相比于去年的11832.93億元同比增加97.63%。基金業協會認為，直銷渠道占比的增長，主要得益于貨幣市場基金規模的擴大和貨幣市場基金直銷的增長。

圈地之后/

盡管有著來自監管層的鼓勵和規模的飆漲，但基金公司亦有隱憂。

6月13日，余額寶上線一年。就在這一天，天弘基金趁勢推出了“寶粉網”。一直以來，余額寶背后的基金產品管理人天弘基金可謂有喜有憂：盡管通過余額寶坐擁1億用戶，但大部分投資者都把余額寶看作是支付寶的產品，而不知天弘基金的存在，天弘基金既無法直接接觸客戶，也無法為客戶提供其他服務——天弘基金沒有主動權。

寶粉網就是天弘基金意欲尋回主動權的舉措，其定位是余額寶用戶專屬的交流互助平臺，功能以“社交生活+金融理財”為主。天弘基金開始有意識地爭取與余額寶用戶直接接觸。

從目前寶粉網的設計來看，天弘基金瞄準的是一批低齡化的用戶，以游戲和禮品作為“漲粉”的引流手段，這與余額寶以“80后”、“90后”為主力用戶特征相契合。天弘基金方面稱，寶粉網上線3天已有10萬用戶注冊。而支付寶方面則并沒有對該網站進行聯合推廣。

盡管天弘基金開始了 “主動出擊”，但最終效果還無法預知。華夏基金、匯添富基金、廣發基金、易方達基金、興業基金等亦面臨同樣的問題：雖然與大平臺合作快速提升了旗下貨幣基金規模，但卻難以實施客戶轉化，而在這些先行者背后，還有大量基金公司甚至連這一門檻尚未能邁入，仍在努力尋求與電商的合作機會。

“首先先得通過產品圈住客戶，其次是抵達客戶、經營客戶?！庇谢鸸倦娚滩慨a品經理表示。而下一步，基金公司試圖回歸到業務本源上?！耙环矫娣e極尋求和互聯網公司合作，設計適合互聯網的產品、拓展渠道，另一方面也在探索一些新模式，即除了貨幣基金，基金投資如何和互聯網金融模式有效結合起來。”華南某基金公司電商部門人士表示。

例如嘉實基金，一邊與中國電信北京分公司和中信銀行推出合作產品，一邊又在進行戰略上的調整。近期嘉實基金對旗下的銷售子公司嘉實財富進行了較大調整，嘉實基金總裁趙學軍親自出任嘉實財富的總經理，嘉實投資者回報中心將并入嘉實財富的業務板塊。嘉實投資者回報中心于2012年成立，是一套借助數據和模型為投資人提供投資決策的系統。

“這意味著嘉實自建渠道的意圖更強了，公司對這一業務重視程度大大提升。未來在這一平臺上實現各賬戶打通，可以幫助客戶實現各個類別的投資，實現更細致的服務。”一位業內人士認為。