天弘基金員工持股路徑曝光：208人借道6家企業

每經編輯 每經記者 王瑞 發自北京    

每經記者 王瑞 發自北京

阿里控股天弘基金于5月份敲定后，天弘基金的全員持股情況也于近日出爐。

《每日經濟新聞》記者在全國企業信用公示系統查詢到，天弘基金的股權激勵覆蓋員工200多人，與其目前的員工數大體相當。據《京華時報》報道，其中總經理郭樹強成為本次股權激勵最大的受益者，共出資4200多萬元，占比2.42%，在天弘基金內部人員中持股比例最高。

天弘基金員工持股名單被媒體披露之后，在業內又引起了一陣騷動，同時引來其他基金公司人士的羨慕。業內預計，未來會有越來越多的基金公司推出股權激勵機制。

208位自然人入股/

此前內蒙君正（601216，收盤價10.4元）公告，天弘基金股東中有4家有限合伙的股權投資企業，合計持股11%，分別是新疆天瑞博豐股權投資合伙企業（以下簡稱天瑞博豐）、新疆天惠新盟股權投資合伙企業（以下簡稱天惠新盟）、新疆天阜恒基股權投資合伙企業 （以下簡稱天阜恒基）、新疆天聚宸興股權投資合伙企業 （以簡稱天聚宸興），分別持股3.5%、2%、2%和3.5%。

而記者在全國企業信用公示系統中查詢到，上述4家企業背后，還隱藏有2家企業——新疆天景雙和股權投資合伙企業（以下簡稱天景雙和）、新疆天正裕興股權投資合伙企業（以下簡稱天正裕興）。也就是說，實際共有6家企業作為天弘股權激勵員工持股平臺。

具體來看，天阜恒基由郭樹強等4人出資成立；天瑞博豐合伙人共33個，包括32名自然人及天景雙和（50名自然人組成）；天聚宸興合伙人為33名自然人，以及天正裕興（50名自然人組成）；天惠新盟合伙人為40人。上述6家合伙企業共有208位自然人股東，天弘員工出資額共計1.83億元。

具體到個人，郭樹強實際持有天弘基金的股權約占天弘基金總股份的2.42%，占本次股權激勵總數的22%；緊隨其后的是周曉明，出資2200萬左右，持股1.75%；其余三位副總陳鋼、寧辰、張磊分別持股1.16%、0.232%和0.28%，督察長童建林持股0.2874%。

開公募全員持股先河/

“去年年初的時候，我們公司有兩個同事去了天弘，才去了一年多時間，就拿到了20多萬元的股權，瞬間變土豪，我們真是羨慕嫉妒恨”，上海一位基金公司人士向《每日經濟新聞》記者表示。

基金行業近幾年人才流失嚴重，管理層變動頻繁，如何留住優秀員工，成為整個行業共同面臨的問題。

股權激勵在基金行業被提及已久，但是礙于法律法規的限制，想實現股權激勵的基金公司高管只能通過其他方式間接持股。由于不少大型基金公司和老基金公司都隸屬于央企，尤其是一些規模較大的基金公司估值較高，直接在公募基金層面進行股權激勵的難度較大。因此，通過入股基金子公司曲線或變相實施股權激勵成為基金公司的主要選擇。記者注意到，在已經獲批成立的67家專項子公司中，有股權激勵安排的已達10家。

去年6月開始實施的新 《基金法》允許專業人士持有基金公司股權，同時監管層放開基金公司5%以下股權變動審批。這意味著，基金公司股權激勵的政策大門已經打開。

在此背景下，中歐基金打開了公募基金員工持股的先河。中歐基金董事長竇玉明曾對外表示，未來外方股東及其他股東，還會繼續向核心團隊轉讓股份。公司會根據發展的需要，不斷推進員工持股，讓更大層面的核心員工通過個人出資形式獲得公司股權。

然而，天弘基金推出的全員持股覆蓋面更廣，全體員工均可參與股權激勵，從而將基金行業股權激勵向前推進了一大步。

“既然已經有一兩家基金公司實施了股權激勵，相信其他公司也會效仿”，上述上海某基金公司人士認為。

上海一家基金公司高管認為，股權制度的改革是公司長遠發展最好的保障，天弘基金的全員股權激勵實際上是普惠制度，員工成為股東，對公司會更加負責和付出，更加關注公司的發展，公司長期的發展會得到保障；倘若將年輕員工納入公司核心結構里，對公司在互聯網環境下的長遠發展可能會更好。

有人這樣調侃道，“實施全員股權激勵是我干得越好得到的越多，實施高管股權激勵是我干得再好也是你的 （獲得股權的高管），無股權激勵是我干得再好也就這樣”。

估值想像空間巨大/

天弘基金憑借余額寶異軍突起，在阿里控股之下，未來的發展不容小覷。

“基金公司上市是可以憧憬的，一旦條件成熟，尤其是像天弘這種快速增長的公司，未來估值想像空間是很大的”，某基金公司電商人士稱。

一位基金公司市場部人士認為，股權的最佳退出機制是上市，市場會給公司給出溢價估值，現在拿到天弘基金的股權，未來增值幾十倍也是完全有可能的。

“即使是定期分紅，對員工而言也是極大的利好”，上述基金公司電商人士稱。

天弘全體員工股權激勵的實施，讓不少基金公司人士高呼“跪求加入”。但《每日經濟新聞》記者注意到，天弘在用人方面已經提高了門檻。“現在招應屆生的門檻也高了很多，比如對學校和學歷都有嚴格要求”，天弘基金相關人士稱。

此前，中信證券在2011年轉讓華夏基金51%股權時，溢價高達494.22%。但從近兩年基金公司股權轉讓情況來看，市場似乎并不樂觀。

互聯網金融從去年開始突飛猛進，尤其是余額寶誕生之后，各種類余額寶產品如雨后春筍。為吸引客戶，各基金公司跑馬圈地，力求與各類電商平臺合作。

時至今日，互聯網金融終于平靜了下來，似乎進入了低潮期。

一位電商人士表示，現在基金公司尋求的熱點，是與三大運營商合作，但實際上，基金公司跑馬圈地到現在，邊際效用已經明顯下降。

而產品創新也成了基金公司發展互聯網金融繞不過去的坎。

“互聯網金融已經進入了瓶頸期，首先是產品突破有障礙；其次，由于涉及到行業監管，還有很多投資領域無法涉足”，一位基金公司電商負責人稱，在首輪跑馬圈地中，獲得大量客戶的基金公司，接下來也要考慮應該推出什么產品和服務留住客戶。對天弘而言，如何擺脫對余額寶的過度依賴，推出更具爆發性的產品，成了其未來發展的重要議題。