A股震蕩 基金投資穩健為上

最新公布的CPI及PPI數據表明當前物價上漲壓力不大，宏觀經濟正在進一步好轉。建議投資者穩健操作，提防創業板中小板高估值風險對成長風格基金業績的沖擊。從基金的選取角度來看，還應結合基金公司整體實力、歷史投資管理能力進行綜合考量。建議投資者選取投研實力較強的基金公司，關注基金經理的研究和選股能力，選取各期業績表現穩健的基金作為投資標的。本文推薦的四只基金都較為契合當前市場特征，供投資者參考。

華商動態阿爾法

投資要點

◆產品特征

華商動態阿爾法

華商動態靈活配置混合型證券投資基金（以下簡稱“華商動態阿爾法”）屬于混合型基金。該基金設立于2009年11月24日，通過量化模型篩選出具有高Alpha的股票，利用主動投資管理與數量化組合管理的有效結合，以實現基金資產的保值增值。

華商動態阿爾法將主動投資與數量化組合管理有機的結合起來，切實貫徹自上而下的資產配置和自下而上的公司選擇相結合的策略。自成立以來，各階段業績穩定居前。基金經理梁永強研究員出身，投研經驗豐富，管理業績優異。

各階段業績穩居同業前列：華商動態阿爾法自成立以來，已取得38.00%的總收益（截至2014年7月16日，下同），高于同類平均水平。該基金各階段業績較為穩定且居同業前列，最近一年收益率為21.37%，在同類可比153只股基中高居第2位；最近3年業績增長26.14%，同類可比130只股基中位列第5位；今年以來共取得6.32%的收益，在同類可比157只股基中位列第17位。

定量定性相結合，精選優質個股：華商動態阿爾法基于管理人開發的“動態Alpha多因素選股模型”，采用精選高Alpha的公司實現超額收益的選股策略構建股票備選庫。同時，研究員通過自下而上對公司的研究精選個股，作為對數量化模型選股的有益補充，加入到股票備選庫中。組合構建完成后，定期或不定期優化組合，以確保整個股票組合的Alpha值處于最優的區域內。

基金經理投研經驗豐富，回報顯著領先同業：基金經理梁永強投資風格鮮明，在大類資產配置上保持適中倉位，不作過多調整。2004年7月進入華商基金，現擔任華商動態阿爾法、華商主題精選基金經理，任職回報顯著領先同業。管理華商動態阿爾法、華商主題精選以來分別取得了38.00%和87.15%的任職回報，年化回報分別為7.18%和34.23%。

華商動態阿爾法

投資要點

◆產品特征

華商動態阿爾法

華商動態阿爾法靈活配置混合型證券投資基金（以下簡稱“華商動態阿爾法”）屬于混合型基金。該基金設立于2009年11月24日，通過量化模型篩選出具有高Alpha的股票，利用主動投資管理與數量化組合管理的有效結合，以實現基金資產的保值增值。

華商動態阿爾法將主動投資與數量化組合管理有機的結合起來，切實貫徹自上而下的資產配置和自下而上的公司選擇相結合的策略。自成立以來，各階段業績穩定居前?；鸾浝砹河缽娧芯繂T出身，投研經驗豐富，管理業績優異。

各階段業績穩居同業前列：華商動態阿爾法自成立以來，已取得38.00%的總收益（截至2014年7月16日，下同），高于同類平均水平。該基金各階段業績較為穩定且居同業前列，最近一年收益率為21.37%，在同類可比153只股基中高居第2位；最近3年業績增長26.14%，同類可比130只股基中位列第5位；今年以來共取得6.32%的收益，在同類可比157只股基中位列第17位。

定量定性相結合，精選優質個股：華商動態阿爾法基于管理人開發的“動態Alpha多因素選股模型”，采用精選高Alpha的公司實現超額收益的選股策略構建股票備選庫。同時，研究員通過自下而上對公司的研究精選個股，作為對數量化模型選股的有益補充，加入到股票備選庫中。組合構建完成后，定期或不定期優化組合，以確保整個股票組合的Alpha值處于最優的區域內。

基金經理投研經驗豐富，回報顯著領先同業：基金經理梁永強投資風格鮮明，在大類資產配置上保持適中倉位，不作過多調整。2004年7月進入華商基金，現擔任華商動態阿爾法、華商主題精選基金經理，任職回報顯著領先同業。管理華商動態阿爾法、華商主題精選以來分別取得了38.00%和87.15%的任職回報，年化回報分別為7.18%和34.23%。

大成內需成長

投資要點

◆產品特征

大成內需成長

大成內需成長股票型證券投資基金（以下簡稱“大成內需成長”）屬于股票型基金，基金設立于2011年6月14日。大成內需成長基金主要投資于受益于內需增長的行業中的優質上市公司，力爭充分分享中國經濟增長以及經濟結構轉型帶來的投資收益。

按照契約，大成內需成長基金在股票資產配置中的比例最低為60%，最高為95%。其中，投資受益內需增長的行業優質企業的股票比例不低于股票資產的80%。大成內需成長認為內需增長正在成為推動經濟模式轉變的重要推動力。

業績長期保持優秀：自2011年6月14日成立以來，基金已取得20.60%的總收益，遠高于同類平均水平。從各區間的業績表現來看，其今年以來、六個月、一年、兩年和三年的凈值增長率分別為7.30%、2.64%、9.94%、33.11%和16.07%，業績表現十分穩定。

把握經濟轉型機遇：按照契約規定，大成內需成長采用較為積極主動的投資策略，以宏觀經濟和政策研究為基礎，分析以內需增長為重要推動力的中國經濟轉型進程中的政策導向與經濟結構調整的特點，研究國內消費需求以及與之緊密關聯的投資需求的增長規律，結合經濟周期與產業變遷路徑的分析，實施行業配置；以相關的投資主題和內需增長受益行業為線索，通過公司基本面的考量，精選優質上市公司股票，力求實現基金資產的長期穩健增值。

基金經理投研經驗豐富：基金經理由李本剛擔任，2001年7月至2002年8月就職于西南證券(600369)投資部。2002年9月至2005年9月就職于中關村(000931)證券股份有限公司，任研發中心研究員。2005年11月至2010年7月就職于建信基金管理有限公司研究部，歷任研究員、高級研究員。2010年8月加入大成基金，2012年9月4日、2014年4月起分別擔任大成內需和大成消費主題基金經理。

建信社會責任

投資要點

◆產品特征

建信社會責任

建信社會責任型證券投資基金（以下簡稱“建信社會責任”）屬于股票型基金，基金設立于2012年8月14日。建信社會責任基金在有效控制風險的前提下，追求基金資產的穩健增值，力爭在中長期為投資者創造高于業績比較基準的投資回報。

按照契約，建信社會責任投資在股票資產配置中的比例最低為60%，最高為95%。建信社會責任基金認為社會責任的興起不僅將推動上市公司社會責任的履行以及社會經濟的可持續發展，而且也將為投資者帶來持續穩健的投資回報。

業績長期保持優秀：自2012年8月14日成立以來，基金已取得27.20%的總收益，無論是年化回報還是總回報均遠高于同類平均水平。從各區間的業績表現來看，其今年以來、六個月、一年和兩年的凈值增長率分別為5.30%、3.92%、16.70%和27.20%，在同類型基金當中一直保持在前20%，業績表現十分穩定。

專注社會責任投資：在上證社會責任指數于2009年8月5日發布之后，建信基金便獲得該指數的使用授權，成為我國首家獲得上證社會責任指數使用權的基金公司。隨著經濟發展模式的轉變被提上決策日程，經濟結構轉型的需求尤為迫切，尋找可持續發展的經濟模式，已經成為中國經濟、各行各業都繼續的解決的重要問題，而社會責任投資的推進對于中國經濟的可持續發展具有十分重大的意義，選擇那些重視社會責任的企業，支持他們的發展，將有效推動這些企業承擔更多社會責任。

基金經理管理經驗豐富：基金經理由許杰擔任，曾任美國迪士尼公司金融分析員，2002年3月加入泰達宏利基金管理有限公司，歷任研究員、研究部副總經理、基金經理等職，2006年至2011年，許杰分別擔任泰達宏利風險預算、泰達宏利首選企業和泰達宏利集利債券基金經理。2011年10月加入建信基金管理有限公司。